Куда реинвестировать дивиденды и купоны

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Материал обновлен 27.10.2023.

Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

• НОВАТЭК
• Сбербанк
• Татнефть
• ГМК Норникель
• Северсталь

КУПИТЬ АКЦИИ

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию. Статья будет регулярно обновляться. Выбирайте перспективные инструменты для своих инвестиций.

Подробнее о текущей подборке

• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +25%)
Начало коммерческой добычи на Арктик СПГ-2 в январе станет мощным драйвером для СПГ-бизнеса компании. НОВАТЭК обновил прогноз добычи жидких углеводородов на 2023 г., ожидая их роста на 2,0-2,5% против предыдущего ориентира в 1,0-2,0% прироста по итогу года. В IV квартале 2023 при условии нормальной погоды мы по-прежнему ожидаем роста цен в Европе – спрос на отопление начнет довольно быстро истощать запасы, что может позитивно сказаться на результатах компании.

• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +29%)
Ждем хороших дивидендов, а также публикацию стратегии, которая может послужить позитивным катализатором. За 9 месяцев заработано 25 руб. потенциальных дивидендов на акцию или 9,4% дивдоходности при выплате 50% чистой прибыли. Базовый прогноз дивидендов за 2023 г. — 33 руб. или доходность 12,7%.

• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб./ +42%)
Татнефть выигрывает от высоких цен на нефть (Urals выше $75), а также слабого рубля. Компания – одна из наиболее привлекательных на российском рынке с точки зрения ожидаемой дивидендной доходности в размере 9–12% на горизонте 12 месяцев. Татнефть отличается относительно высокими стандартами раскрытия информации, открытостью к инвесторам. Это минимизирует для участников рынка риски связанные с неопределенностью.

• ГМК Норникель (Покупать. Цель на год: 25000 руб./ +43%)
Важный катализатор — возобновление выплаты дивидендов, предположительно по результатам 9 месяцев 2023 г. Норникель отказался от выплат за 2022 г., но благодаря пересмотру капзатрат, ослаблению рубля и ожидаемому высвобождению оборотного капитала есть возможность возобновить выплаты. Норильский никель остается сильной долгосрочной ставкой на переход на альтернативные источники энергии, так как компания — важный поставщик никеля, палладия и меди мирового масштаба.

• Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +53%)
Северсталь — один из лидеров на внутреннем рынке с устойчивой маржой. В конце августа Северсталь выпустила финансовые результаты по МСФО, показав ожидаемое снижение прибыли на фоне падения цен на сталь г/г с высоких значений. При этом сталевар показал высокую рентабельность 35% и отрицательный чистый долг. Компания накапливает крупные денежные потоки на балансе. Драйвером роста акций выступает ожидание возврата к дивидендам.

Потенциал рынка акций

Российский рынок акций остается фундаментально недооцененным. Аналитики БКС ждут роста индекса МосБиржи до 4300 пунктов.

Замена части облигаций в портфеле на надежные акции позволит увеличить доходность. Балансировку можно начать с реинвестиций купонов по облигациям в акции. Но можно и сразу заменить часть облигаций на перспективные акции, чтобы увеличить активно «работающую» часть портфеля. Это же касается и реинвестиций дивидендов по уже имеющимся в портфеле акциям. Дивидендный портфель за прошедший год показал доходность существенно выше, чем можно было получить в облигациях.

Какие драйверы есть у российского рынка

- Дивиденды. Ранее многие компании временно отказались от выплат и могут скоро возобновить их, так как продолжают получать прибыль. Например, потенциал на горизонте года в акциях Северстали более 50%, что гораздо привлекательнее ОФЗ или корпоративных облигаций крупных эмитентов.

- Раскрытие информации. С 1 июля российские компании начали активней раскрывать финансовую отчетность, что в целом позитивно для стоимости акций, так как повышается прозрачность.  

- Выкуп акций у нерезидентов. Вслед за Магнитом выкупить акции у нерезидентов с дисконтом планирует ЛУКОЙЛ. Выкуп выгоден как для нерезидентов, которые могут получить хоть какие-то деньги, так и для оставшихся акционеров, так как компания получает возможность дешево купить свои акции.

- Слабый рубль. Курса рубля существенно просел с начала года, при этом нефть поднялась к $95 за баррель Brent, а дисконты российской нефти сокращаются. Это позитивно для акций нефтяников, а общая слабость рубля — для экспортеров в целом.

БКС Мир инвестиций