Итоги заседания ЕЦБ в деталях. 3 процентные ставки взлетели

По итогам заседания ЕЦБ повысил все три индикативные процентные ставки.

Повышение было третьим с июля. Как и ожидалось, были увеличены:

• Ключевая ставка на 0,75 п.п., до 2%
• Депозитная — на 0,75 п.п., до 1,5%
• Маржинальная — на 0,75 п.п., до 2,25% 

Регулятор планирует повысить ставки на следующих заседаниях. Решение будет зависеть от прогноза по инфляции и экономике.

Прогноз по монетарной политике

Регулятор планирует повысить ставки на следующих заседаниях. Подход — от заседания к заседанию. Решение будет зависеть от прогноза по инфляции и экономике. По словам Кристин Лагард, экономическая активность замедлилась в III квартале, риски рецессии в еврозоне возросли.

Среднесрочная цель в 2% по инфляции пока малореализуема. В сентябре потребительская инфляция достигла 9,9% годовых. Причина — взлет цен на энергоносители и продукты питания, ограничение в предложении, постпандемийное восстановление спроса. Как результат, ценовое давление стало более широким.

О выкупе активов

ЕЦБ намерен реинвестировать в полном объеме средства, поступившие от погашаемых ценных бумаг из портфеля Asset Purchase Programme (APP), в течение длительного времени после начала повышения ставок. Регулятор планирует продолжать реинвестировать поступления от погашения бумаг, приобретенных в рамках антикризисной программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP), приобретенных в рамках PEPP, как минимум до конца 2024 г.

Руководство ЕЦБ намерено скорректировать все инструменты в случае необходимости. В июле был введен новый антикризисный механизм Transmission Protection Instrument (TPI). Цель — противодействие нежелательной беспорядочной рыночной динамике, которая создает серьезную угрозу передаче монетарной политики по всем странам еврозоны.

Вывод

Решение ЕЦБ привело к падению пары EUR/USD на 1,1% (котировка — 0,99). Техническая картина говорит в пользу движения EUR/USD к 0,96. Фьючерс на S&P 500 растет на 0,4%. Возможно возвращение в среднесрочному нисходящему тренду.

Ближайшие важные события:

1) 1–2 ноября — заседание ФРС
2) 4 ноября — ключевой отчет по рынку труда США за октябрь
3) 10 ноября — данные по потребительской инфляции США за октябрь

Читайте также:

— Покупать американский госдолг теперь некому?

БКС Мир инвестиций