Инфляция в июне снизилась чуть сильнее прогноза
В июне рост потребительских цен в России замедлился до 0,2% с 0,43% в мае и 0,4% — в апреле, свидетельствуют данные Росстата. Показатель был немного ниже ожиданий в 0,23% (консенсус-прогноз опрошенных Интерфаксом экономистов).
В годовом выражении инфляция в прошлом месяце уменьшилась до 9,4% с отметки 9,88% по итогам мая и 10,23% — апреля. Аналитики прогнозировали сокращения показателя до 9,43%.
За первые шесть месяцев года потребительские цены выросли на 3,77%. Средняя стоимость автомобильного бензина в июне повысилась на 0,7%, дизельного топлива — на 0,2%.
В среду Росстат сообщил, что с 1 по 7 июля рост потребительских цен ускорился до 0,79% с 0,07% в предыдущий недельный период.
Всплеск недельной инфляции был ожидаем и вызван индексацией с 1 июля 2025 г. тарифов на услуги ЖКХ. С этой даты они в среднем по стране выросли в пределах 11,9%, согласно утвержденному правительством социально-экономическому прогнозу.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 7 июля увеличилась до 9,45% с отметки 9,39%, зафиксированной неделей ранее.
Взгляд БКС. Данные по инфляции совпали с недельными оценками — случай нечастый, но в целом ожидаемый. Тем не менее фактические данные (0,2% м/м) оказались ниже нашей оценки в 0,25%.
Избыточная жесткость денежно-кредитной политики ЦБ (разница между фактической инфляцией и прогнозом ЦБ) во II квартале осталась на уровне 2%, как и в I квартале. Именно этот запас жесткости будет ключевым фактором для регулятора на заседании 25 июля. От него будет зависеть, насколько Банк России увеличит шаг снижения ставки.
Что касается инфляции за июль, то здесь недельные оценки без учета тарифов в целом показывают сохранение тренда на замедление и, на наш взгляд, не смогут оказать серьезного влияния на решение ЦБ 25 июля.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать