Где сейчас деньги? MedTech & Digital Health: новый этап развития здравоохранения

Продолжаем рассказывать об инвестиционном потенциале новых секторов. В прошлый раз речь шла об инвестициях в АI & Data Infrastructure. Сегодня поговорим о сфере инвестиций в продвинутое здравоохранение.

Ключевые тенденции

Здравоохранение стремительно переходит в цифровую плоскость. Телемедицина, носимые устройства, медицинские IoT-решения, электронные медицинские карты и искусственный интеллект становятся стандартом. Эти технологии повышают доступность услуг, ускоряют диагностику и делают лечение более персонализированным.

Главный тренд — смещение фокуса от «реактивной» медицины к профилактике и постоянному мониторингу здоровья.

Масштаб рынка

Глобальный рынок цифрового здравоохранения в 2024 г. оценивается примерно в $377 млрд, к 2032 г. он может превысить $1,5 трлн (CAGR ~20 %). Прогнозы роста рынка варьируются от $1,1 трлн (Precedence Research) до $2,2 трлн (Global Market Insights) к 2034 г.

Сегмент Digital Therapeutics (программные продукты для лечения заболеваний) — рост с $3,9 млрд в 2022 г. до $17,3 млрд к 2030 г. (CAGR ~20 %).

Рост обусловлен не только спросом пациентов, но также интересом страховых компаний и государственных систем здравоохранения, которые сокращают издержки за счет цифровизации.

Драйверы роста

• Телемедицина: дистанционные консультации становятся массовым каналом первичной диагностики.
• Wearables и Medical IoT: устройства для мониторинга сердечного ритма, давления, уровня глюкозы. Мировой рынок Medical IoT может вырасти с $93 млрд в 2025 г. до $134 млрд к 2029 г.
• Искусственный интеллект: анализ медицинских изображений, прогнозирование заболеваний, персонализация терапии.
• Электронные медкарты и big data: накопление и использование данных для исследований и управления здравоохранением.
• Демография: старение населения и рост хронических заболеваний стимулируют спрос на цифровые решения.
• Государственная поддержка: программы по цифровизации медицины и интеграции электронных медицинских карт.

Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам

Инвестировать

Дисклеймер

Ключевые игроки США

• Teladoc Health — лидер телемедицины, работает в 130+ странах, включает Livongo (хронические болезни) и BetterHelp (онлайн-психотерапия).
• Curative — стартап, масштабировавшийся в пандемию COVID-19, теперь развивает диагностические сервисы.
• BioDigital — 3D-платформа для медицинской визуализации, активно используется в обучении врачей.

Российские примеры

• СберЗдоровье — крупнейший телемедицинский сервис, более 14 млн пользователей.
• Doc+ — сервис онлайн-консультаций и вызова врача, инвестиции Яндекса.
• Selectel, Yandex Cloud, Сбер — обеспечивают облачную инфраструктуру и суперкомпьютеры для анализа медицинских данных.

Глобальные вызовы и риски

• Регулирование: телемедицина и хранение данных подчиняются разным национальным стандартам, что осложняет масштабирование.
• Кибербезопасность: медицинские данные — один из самых чувствительных видов информации.
• Капиталоемкость R&D: разработка медицинских AI-систем и IoT-датчиков требует миллиардных инвестиций.
• Неравномерность проникновения: крупные города внедряют технологии быстрее, чем регионы.
• Конкуренция: глобальные игроки (Teladoc, Amazon Health, Apple, Google) задают высокую планку, оставляя нишу для локальных решений.

Инвестиционные возможности в России

1. Телемедицина и онлайн-консультации Проникновение не превышает 10–12 % от потенциального спроса. Перспективны нишевые направления: психология, педиатрия, хронические заболевания.
2. Управление хроническими болезнями 40 % взрослых в России страдают от сердечно-сосудистых заболеваний, 7–8 млн человек — от диабета. Цифровые сервисы мониторинга (wearables, мобильные приложения) могут стать массовыми.
3. Digital Therapeutics и профилактика Программы для контроля веса, сна, зависимостей. Государство заинтересовано в снижении нагрузки на систему — возможны гранты и партнерства.
4. Медицинские IoT-решения Локальное производство сенсоров и софта. Санкции ограничивают импорт — для российских игроков есть шанс занять рынок.
5. Обработка и хранение медицинских данных Медицинские данные — стратегический актив. Развитие дата-центров и облачных решений будет ускоряться.
6. Региональные клиники и сети Многие клиники не имеют цифровой инфраструктуры. Инвестиции в электронные карты, CRM и телемедицину в регионах быстро окупаются.

Итог для инвестора

MedTech & Digital Health — сектор с прогнозируемым устойчивым ростом и высоким мультипликатором.

Преимущества: высокая скорость внедрения, глобальная масштабируемость, интерес крупных корпораций и фондов.

Риски: регулирование, кибербезопасность, конкуренция с глобальными игроками.

Для российского инвестора наиболее перспективные ниши: хронические болезни, IoT-устройства, телемедицина и инфраструктура данных. Потенциал роста — двузначные темпы ежегодно, драйверы — демография, дефицит врачей, господдержка цифровизации.

В следующей статье поговорим об инвестициях в BioTech & Longevity.

БКС Мир инвестиций