Где сейчас деньги? AI & Data Infrastructure: фундамент новой экономики

Продолжаем рассказывать об инвестиционном потенциале новых секторов. Сегодня поговорим о сфере искусственного интеллекта (ИИ).

Теперь это не просто тренд. Это часть повседневной жизни: рекомендации, кредитные скоринг-решения, голосовые помощники. Но за красивым интерфейсом — мощная «кухня»: инфраструктура данных.

Почему это важно

AI (Artificial Intelligence, ИИ) требует данных и вычислительной мощности. Под это нужны дата-центры, облака, сети передачи, жесткие диски и GPU (графические процессоры). Как нефть в XX веке — ценность в способе добычи, обработки, транспорта. Сегодня это трубы и заводы цифровой экономики.

Цифры говорят громче слов

• Глобальный рынок AI-дата-центров оценивался в $15 млрд в 2024 г., ожидается рост до $17,7 млрд в 2025 г. и до $93,6 млрд к 2032 г. CAGR около 26,8%, по данным fortunebusinessinsights.com.
• Другой прогноз — от $167,8 млрд в 2024 г. до $933,8 млрд к 2030 г. CAGR около 31,6%, по данным MarketsandMarkets.
• McKinsey оценивает мировые расходы на дата-центры в $6,7 трлн к 2030 г., из которых $5,2 трлн — на AI-центры.
• Deloitte прогнозирует рост энергопотребления AI-дата-центров в США в 30 раз — до 123 ГВт к 2035 г. (с ≈4 ГВт в 2024-м).

То есть это не хайп. Это масштаб и инфраструктурная ставка на десятилетия.

Крупные инвесторы США

Крупнейшие технологические компании (в том числе Google, Amazon, Microsoft) потратят $400 млрд на дата-центры в 2026 г. Общие расходы на инфраструктуру AI могут достичь $3 трлн к 2029 г.

Amazon планирует потратить $150 млрд на дата-центры за 15 лет, включая развитие регионов и зеленую энергетику. Nebius, стартап основатель Яндекса Аркадия Воложа, строит AI-инфраструктуру и центр обработки данных (ЦОД) в Финляндии с собственной разработкой железа. Более мелкие, но активно растущие игроки — Willdan, CBRE, Primoris — получают прибыль за счет строительства, энергетики и обслуживания дата-центров.

Читайте главные новости рынка в telegram-канале БКС Экспресс

Подписаться

Российские примеры

• МегаФон уже запустил ЦОДы в Екатеринбурге и Твери (по 1 МВт) и строит новый в Новосибирске мощностью до 20 МВт с установкой 750 NVIDIA H100 чипов.
• T-Technologies Group (при Сбербанке) строит собственный ЦОД, чтобы к 2030 г. сэкономить 26 млрд руб., а дальше по 10 млрд руб. ежегодно за счет отказа от аренды.
• Selectel — третий по размеру облачный провайдер России: шесть ЦОДов, 8,5% рынка, лидер в bare-metal (выделенные физические сервер без виртуализации, ресурсы которых целиком выделены одному пользователю).
• Yandex Cloud — облачная платформа с инфраструктурой, сертифицированной по множеству стандартов, включая GPU-оптимизацию в партнерстве с NVIDIA.
• Сбербанк делает мощные суперкомпьютеры: Christofari и Christofari Neo (производительность — петафлопсы на базе NVIDIA A100, входят в топ- 500).

Новые вызовы: энергия и экология

Бурный рост дата-центров упирается в энергетику. Уже сейчас в Ирландии и Нидерландах власти ограничивают строительство ЦОДов из-за перегрузки сетей. США прогнозируют рост энергопотребления AI-инфраструктуры до уровня целой страны средней величины.

Это открывает огромный рынок для зеленой энергетики, утилизации тепла, решений по охлаждению и оптимизации работы чипов.

Узкие места: железо и регуляция

AI-инфраструктура зависит от поставок GPU и сетевого оборудования. NVIDIA и AMD получают сверхприбыли, а конкуренция за чипы приводит к перебоям даже у крупнейших игроков.

Параллельно остро встает вопрос регулирования: в Евросоюзе уже обсуждают стандарты «устойчивости» ЦОДов, в США — налоги на углеродный след, в Китае — строгий контроль за экспортом технологий.

Hyperscalers против локальных игроков

Условно рынок делится на гигантов-hyperscaler (AWS, Azure, Google Cloud) и локальных провайдеров. Первые выигрывают за счет масштаба и доступа к капиталу. Вторые — благодаря гибкости, кастомным решениям и близости к клиенту.

Для инвестора это разные стратегии: можно ставить на «трубопровод мирового масштаба», а можно — на региональных игроков, которые подхватывают спрос от среднего бизнеса.

Для инвестора

AI-инфраструктура — не очередной хайп, а устойчивый фундамент. Это «дороги и трубы», по которым будут прокачиваться цифровые продукты следующие 10–20 лет. Да, капиталоемко и энергозатратно. Да, есть геополитический и финансовый риски (переинвестирование, устаревание активов), как предупреждают аналитики.

Но именно поэтому выигрывают компании, которые решают эти проблемы: строители дата-центров, производители GPU, поставщики возобновляемой энергетики, разработчики систем охлаждения. Это ставка не только на технологии, но и на устойчивость всей экономики будущего.

В следующей статье поговорим об инвестициях в MedTech & Digital Health.

БКС Мир инвестиций