Что делать, если получил маржин-колл

Инвестор может приобретать активы не только на свои средства, но и на предоставленные брокером. Второй способ увеличивает, с одной стороны, потенциальную доходность торговли, а с другой — риски. Если они серьезно вырастают, инвестор получает маржин-колл.

Маржа, ставки риска и другие термины

Маржа — средства инвестора, которые выступают в качестве залога по долгу, взятому у брокера для совершения сделки. Следовательно, чтобы рассчитать маржу, нужно вычесть все обязательства перед брокером из стоимости портфеля — в той части, которая подходит для залога. Маржа пересчитывается каждый раз, когда инвестор открывает позицию. Со списком активов, принимаемых в обеспечение, можно ознакомиться здесь.

Начальная ставка риска — это минимальный процент от общей стоимости открываемой позиции, который необходимо обеспечить за счет собственных средств. Она же позволяет оценить максимальный размер плеча, которое может взять инвестор.

Кредитное плечо — это брокерская услуга, брокер дает в долг инвестору денежные средства или ценные бумаги, чтобы тот смог совершить сделку. 

Это соотношение маржи и суммы долга, которую предоставил брокер.

Минимальная ставка риска — предел, ниже которого нельзя опускаться марже, иначе брокер закроет часть долговых позиций инвестора. Тоже выражается в виде процента от стоимости открытых позиций.

Маржинальная торговля — торговля с использованием маржи и кредитного плеча.

Маржин-колл — предупреждение, которое направляет клиенту брокер в случае, если стоимость активов инвестора упала слишком низко. Дальнейшее снижение может привести к принудительному закрытию брокером плечевых позиций.

Пример

Клиент пополнил счет на 100 тыс., еще 100 тыс. занял у брокера и на всю сумму купил акции НЛМК. Если бумаги торгуются по цене покупки, то маржа клиента составит: 200 тыс. – 100 тыс. = 100 тыс. руб. Но если акции падают в цене, и позиция клиента оценивается уже в 180 тыс. руб., то маржа будет: 180 тыс. – 100 тыс. = 80 тыс. Таким образом, когда позиции клиента уходят в минус, маржа снижается.

Маржин-колл наступает тогда, когда маржа опускается ниже начальной ставки риска. Например, по акциям НЛМК для длинной позиции она составляет 30%. Это значит, что отношение собственных средств к стоимости позиции должно быть не менее 0,3.

В приведенном выше примере маржин-колл наступит в том случае, если стоимость позиции опустится ниже 143 тыс. руб. При этом значение маржи как раз составляет 30%: (143 тыс. – 100 тыс.) / 143 тыс. = 30%. А вот принудительное закрытие позиции произойдет тогда, когда уровень маржи опустится ниже минимальной ставки риска, которая зависит от категории клиента. Вы можете узнать вашу категорию по этой ссылке.

Как наступает маржин-колл

Если маржа опускается ниже начальной ставки риска, наступает маржин-колл. Происходит следующее:

• Брокер направляет клиенту уведомление — маржин-колл. Оно поступает на почту, в торговый терминал или приложение.
• Клиент не может открывать новые позиции с плечом, остается лишь возможность закрывать старые.

Что делать

Если пришел маржин-колл

Не паниковать. Многих новичков понятие маржин-колл приводит в ужас, однако важно понимать — это не значит, что вы разорены. Рано или поздно с ним сталкиваются все, просто важно знать, что можно сделать, чтобы его избежать.

Есть три варианта.

• Во-первых, можно продать часть активов на счете, чтобы высвободить маржу и выполнить требования по достаточности капитала.

• Во-вторых, пополнить счет, но в данном случае стоит учитывать, что средства иногда поступают не сразу — есть регламентированные сроки. Тогда можно позвонить трейдерам компании по номеру 8-800-100-55-02 и предупредить, что счет пополнен, а средства уже в пути. Это позволит избежать принудительного закрытия, если деньги не успеют прийти на счет вовремя.

• И, наконец, в-третьих, остается вариант не делать ничего, а просто ждать, что стоимость бумаг не упадет еще ниже, а позиции удастся сохранить.

Чтобы избежать маржин-колла

• Не заходите в позиции с максимальным плечом.

• Поддерживайте в портфеле небольшую долю низковолатильных активов с высокой лкивидностью — при необходимости их можно будет продать, чтобы поддержать маржу.

• Регулярно отслеживайте состояние открытых плечевых позиций и уровень маржи. Если вы видите, что потенциал позиции истощился, стоит либо своевременно пополнить счет, либо сократить позицию.

БКС Мир инвестиций