Big Tech США. На кого обратить внимание

Индекс технологических компаний США NASDAQ после роста на 8% в течение прошлой недели сократил падение от своего локального максимума ноября 2021 г. до 14%. Некоторые из пятерки FAANG ранее потеряли до половины капитализации после квартальных отчетов.

Под аббревиатурой FAANG обычно понимаются пять крупных технологических компаний США.

Разберемся, есть ли из представителей Big Tech те, кто интересны для среднесрочных покупок, несмотря на повышение ставки ФРС США.

BIG TECH

Как недавно отметил мой коллега, технологический сектор США имеет сезонную тенденцию к росту начиная с середины марта по май месяц. Начало отскока в технологическом индексе как раз совпало с сезонной тенденцией. Это не является прямым сигналом к покупке, но может указывать на потенциально благоприятный период для входа в позицию. 

Индекс S&P 500 в рамках ожиданий начал отскок, но в ввиду текущей слабости рынка инвесторам не стоит рассматривать потенциальные приобретения для долгосрочного удержания. Лучше ориентироваться на срок от 2 до 4 месяцев.

Рассмотрим основные прогнозные показатели на следующие два года у крупных представителей технологического сектора и выберем тех, чьи выглядят лучше. В таблице зеленым цветом отмечены три (или больше, если показатели равны) лучших компании по показателю, светло-красным три худшие и желтым, те у кого показатели оказались средними в сравнение с остальными. Некоторые из данных показателей скорее даны для общей картины, так как у корпораций разные бизнес-модели.

Как можно увидеть наиболее устойчивыми при текущем падении были акции Apple, Microsoft и Alphabet — котировки упали меньше, чем индекс NASDAQ от своего максимума. Лучше остальных по большинству показателей выглядят значения у Alphabet (GOOG). 

Теперь сравним бумаги по разным мультипликаторам. И вновь по большинству показателей лучше остальных крупных технологических компаний смотрится Alphabet. 

Аналитики ожидают, что в ближайшие кварталы компания покажет скромный рост прибыли в пределах 6%, а выручка будет расти на уровне 17%. Рост вероятно будет меньше, чем по итогам рекордного 2021 г, но выше прогнозируемых темпов роста Digital Ad рынка. 

Кроме того, часть рекламодателей, которые пользовались рекламными платформами соцсетей, ввиду новой политики конфиденциальности от Apple после обновления iOS 14.5 стали более активно использовать Google Ads. 

Рост выручки облачного бизнеса техгиганта наверняка сохранится на уровне выше 40% г/г. Корпорация занимает пока только третье место в сегменте после Amazon и Microsoft. 

Инвесторам также стоит обратить внимаем на то, что за прошедший год компания обошла по продажам умных колонок Amazon и Apple и теперь занимает 41% данного сегмента рынка в США. 

На потенциал для роста котировок также указывают результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF. При различных сценариях целевой диапазон справедливой цены находиться от $3350 до $3840. Средняя — в районе $3595 (потенциал для роста 31%). Данный расчет сделан без учета варианта повышения ставок со стороны ФРС США более агрессивными темпами, чем текущие консенсус-прогнозы.

Торговый план

Техническая картина также указывает на возможность роста. Покупки можно совершать с текущих уровней. Краткосрочной целью может выступать район $3000. Обновление исторического максимума возможно, поэтому в случае продолжения роста выше $3000 рекомендуется использовать трейлинг-стоп (поднимать стоп-заявку) системы для увеличения прибыли.

Тем не менее стоит учитывать текущую общую слабость широкого рынка и, при появлении разворотной технической картины, закрыть позицию. 

Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv находится на уровне $3452 за акцию, что на 26% выше текущей цены. На СПБ Бирже акции Alphabet доступны для торговли под тикером GOOG или GOOGL.

БКС Мир инвестиций