Безопасность и доходность: всегда ли между ними нужно выбирать?

Есть известная поговорка: «если бы знал, где упадешь, соломки бы подстелил». Попытки заранее позаботиться о безопасности в чем бы то ни было постоянно занимают наши мысли. А когда речь заходит о деньгах, мы зачастую становимся особенно осторожными.

Однако, как и у любого вопроса, у ощущения спокойствия есть две стороны. Например, если вы боитесь упасть в гололед, можете все время сидеть дома и вообще не выходить на улицу. Но согласитесь, что, создавая избыточную безопасность, есть риск не заметить что-нибудь важное и интересное.

Финансы — не исключение. Если, боясь потерь, вы будете держать деньги под подушкой, оформлять только депозиты в госбанках или инвестировать в инструменты с полной защитой, можете кое-что упустить. И это кое-что — потенциальная доходность. Но не за тем ли мы инвестируем, чтобы защитить деньги от обесценивания и в случае удачи приумножить капитал?

Возможно ли совместить безопасность и доходность?

Инвестиционные компании заметили такую потребность клиентов и, конечно, нашли решения, которые, с одной стороны, позволяют защитить активы в случае негативных сценариев на рынке, а с другой — сохранить привлекательный уровень доходности. Одну из таких опций мы сегодня рассмотрим в структурных продуктах.

Как и многое в современных финансах, эта возможность пришла к нам из-за рубежа и называется Geared put, что в переводе означает «ступенчатое снижение». Суть этой опции заключается в том, что она позволяет получать более безопасный финансовый результат в конце работы структурного продукта в случае негативного сценария.

Как работает опция Geared put?

Представьте, что вы хотите инвестировать в акции конкретных компаний. Допустим, это МТС, Норникель или Роснефть. Если вы купите бумаги сегодня, то цена станет для вас точкой отсчета. Соответственно, рост от нее будет вашим доходом, а любое снижение — потерями.

Но что, если бы вам предложили купить одну из этих компаний на целых 35% дешевле сегодняшней цены, если ее акции в будущем упадут, а даже при отсутствии роста вы бы получили доходность, допустим, 20%?

Именно так и работает опция Geared put. В случае сильной просадки в будущем вы получаете финансовый результат или акции компании, рассчитанные от заранее определенного порога (например, цены на 35% ниже начальной).

Таким образом, если, например, акции компании просядут на 40%, то ваши потери составят не эти же 40%, как в случае прямой покупки бумаг, а гораздо меньше. В нашем случае, чтобы понять, какая сумма вам вернется, нужно поделить текущую стоимость акции после просадки на наш порог Geared put. То есть

60% / 65% × 100 = 92%.

Фактически потери составят всего 8% при присадке актива на 40%.

Согласитесь, неплохая разница. При этом, если бы купонная доходность составила 20% годовых, то даже за вычетом потерь вы остались бы в плюсе. В структурных продуктах есть немало опций, позволяющих управлять риском в продукте, не снижая значительно доходность.

А значит, не обязательно выбирать только продукты с полной¹ или частичной защитой, если бы вы хотели избежать рыночного риска в той или иной степени. При этом важно помнить, что при выборе инвестиционного продукта, кроме полезных опций, следует учитывать все его условия и возможные риски. Помните, структурные продукты предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

О том, как получить статус квалифицированного инвестора, читайте здесь.

Если вам интересны готовые инвестиционные решения, вы можете ознакомиться с ними в приложении БКС Мир инвестиций.

БКС Мир инвестиций

¹ Под защитой капитала понимается процент от первоначальной суммы инвестиций в форвардный контракт, который вернется вам независимо от направленности изменения значений/цен базовых активов, входящих в форвардный контракт. При полной защите капитала (уровень защиты равен 100%) сумма выплаты по такому финансовому инструменту составит не менее 100% от первоначальной суммы инвестиций в данный финансовый инструмент. 100-процентный возврат вложений доступен только при полном соблюдении условий продукта, в том числе срока инвестирования. Инвестор заключает форвардный контракт (ФК) на внебиржевом рынке. Расторжение ФК в отсутствие согласия противоположной стороны невозможно. При досрочном расторжении инвестор может не только не получить доход, но и потерять до 100% вложенных средств.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Под структурными продуктами в данной статье понимаются производные финансовые инструменты (ПФИ): внебиржевые форвардные контракты и внебиржевые опционные контракты.

Расторжение внебиржевого форвардного контракта, внебиржевого опционного контракта без согласия противоположной стороны невозможно. При досрочном расторжении инвестор может не только не получить доход, но и потерять до 100% вложенных средств.

Настоящий материал содержит информацию, предназначенную исключительно для квалифицированных инвесторов. Если вы не являетесь клиентом ООО «Компания БКС» — квалифицированным инвестором, просим вас отказаться от дальнейшего ознакомления с настоящим материалом. Копирование, распространение, передача, пересылка настоящего материала или любой информации из него допускается только с предварительного письменного согласия ООО «Компания БКС».

У инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у инвестора потребности совершать действия, которые в соответствии с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания инвестора квалифицированным инвестором.

ОБРАЩАЕМ ВАШЕ ВНИМАНИЕ: информация, изложенная выше, касается продуктов и услуг, предлагаемых ООО «Компания БКС» (далее — «БКС»), является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшая ее передача или распространение любым способом и в любом виде допускается только с предварительного согласия БКС. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Данная информация не должна расцениваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация, публичная оферта, реклама, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты или услуги. БКС оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и/или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и/или услуг, в случае если такая деятельность будет противоречить законодательству РФ. Никаких заверений/гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством РФ, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Предоставленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования предоставленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов.

Информация в настоящем материале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не учитывает портфель, опыт, знания клиента, его отношение к риску и доходности и может не подходить инвестору. С инвестированием в указанные финансовые продукты среди прочего связаны следующие РИСКИ: риск потери инвестированных средств или неполучения дохода в ожидаемом размере; кредитный риск БКС; риск снижения стоимости базовых активов; при покупке продукта на ИИС, если клиент захочет перевести ИИС в другую финансовую организацию до истечения срока структурного продукта, ему придется выйти из продукта досрочно; при досрочном выходе из продукта возможна потеря не только дохода, но и инвестированных средств; валютный риск.

С рисками, связанными с осуществлением операций на рынке ценных бумаг и иностранных ценных бумаг, можно ознакомиться в приложениях № 14 (14а, 14б, 14в) к регламенту, в том числе с декларациями о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг, с заключением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются ценные бумаги иностранных эмитентов или индексы, рассчитанные по таким ценным бумагам, можно ознакомиться на сайте: https://broker.ru/regulations 

ООО «Компания БКС» не обещает и не гарантирует эффективности работы (безубыточности или доходности от инвестирования денежных средств) на внебиржевом срочном рынке. Инвестирование не осуществляется напрямую в ценные бумаги или индексы, составляющие базовые активы ПФИ. Цены (значения) базовых активов ПФИ могут как уменьшаться, так и увеличиваться.

Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Инвестор несет расходы по выплате вознаграждения брокеру, депозитарию — по возмещению расходов, уплате налогов и иные расходы. Более подробно с расходами клиента можно ознакомиться на сайте: https://broker.ru/regulations 

ООО «Компания БКС»: общество с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» (ОГРН: 1025402459334; юридический адрес: 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, д. 37). Реквизиты лицензий на брокерскую и депозитарную деятельности: лицензия ФСФР № 154-04434-100000 от 10.01.2001; лицензия ФСФР № 154-12397-000100 от 23.07.2009. Контактная и иная информация об ООО «Компания БКС» и брокерском и депозитарном обслуживании размещены в свободном доступе в сети Интернет по адресу: https://broker.ru/disclosure, https://broker.ru/regulations и https://broker.ru/contacts/moscow. Тел.: 8 800 100-55-44. Адрес Московского филиала: 129110, Россия, Москва, проспект Мира, 69, строение 1.