Американские акции для активных трейдеров на октябрь

Высокая волатильность акции говорит о повышенных рисках изменения цен. Вместе с тем широкая амплитуда колебаний бумаг открывает дополнительные возможности для спекулятивно настроенных игроков.

Первая цель

В сентябре рынок достиг нашей первой расчетной цели падения по индексу широкого рынка акций S&P 500. Область 3600 п. впервые была обозначена в начале года при курсе 4800 п. Обоснованием столь сильного падения в 2022 г. значился монетарный фактор ужесточения ФРС на волне высокой инфляции.

По факту инфляция в Штатах остается на полувековых максимумах, а ЦБ быстро повышает ставку до 3,25%. Как результат, обвал рынка и масштабный уход от риска при одновременном ралли защитного доллара. Уже к концу года ставка Федрезерва может перевалить за планку 4%, что в перспективе будет давить на рынки акций, особенно на сектор высоких технологий.

Зато сейчас может произойти отскок перепроданного рынка США. Потенциал вверх от 3600 п. расположен в области 3800 п., или около 5% от двухлетнего минимума американского рынка.

Статистика за последние 25 лет также благосклонна к игрокам на повышение — в среднем рынок в октябре прибавлял до 1,5%. Правда, следуя за ускоряющимся курсом ДКП, к концу года индексы могут вновь приуныть. В качестве следующего ориентира падения уже выступает 3200 п. по S&P 500.

На фоне распродаж широким фронтом (-9% за сентябрь по S&P 500 и -11% по Nasdaq) волатильность рынка также повысилась. Изменчивость возросла до 7% против августовских 6%, однако в мае-июне турбулентность рынка была еще выше — 8–9%. Это говорит лишь о том, что инвесторы приняли факт ухудшения кредитных условий и корректировки моделей стоимости корпораций. Как раз на пессимизме может случиться локальный, правда, непродолжительный отскок рынка. И в первый торговый день октября мы увидели +2,5% по основным индексам.

10% лучших

Волатильность рынка обеспечивает дополнительные возможности заработка для активных участников. На падающем рынке высокая изменчивость инструмента акцентирует игроков на работу от продаж, а в момент отскока наибольшую привлекательность могут иметь самые рисковые бумаги.

Проведем очередной срез волатильности индекса S&P 500 и отберем из 500 бумаг ТОП-50. Алгоритм выбора 50 волатильных акций для составления помесячного рейтинга изложен в стартовой статье цикла.

В качестве меры риска (волатильности) нами используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в сентябре 2022 г. был 21 торговый день. Результаты — в таблице:

Среднесписочная волатильность составила около 18%, что в 2,5 раза превышает параметры рисковости самого индекса S&P 500. Из августовского рейтинга в сентябрьский список перешло 38% компаний, что достаточно для высокой тенденциозности оценок.

В ТОП-50 появилось пять новичков — бумаги, которые ни разу за два последних года ведения рейтинга еще не мелькали на вершине волатильности: Regeneron Pharmaceuticals, EQT Corporation, International Paper, Packaging Corp of America, WestRock Co. В следующем месяце проверим, останутся ли они в обойме.

Ликвидные акции не уступают по волатильности низколиквидным инструментам, 80% списка относится к бумагам с высоким оборотом торгов. Это значит, что зависимость «чем выше ликвидность, тем ниже риск» более не работает на рынке.

Стабильно волатильные

Бумаги в ТОП-50 могут постоянно меняться. При этом есть акции, которые из раза в раз демонстрируют устойчивые тенденции максимальной волатильности. Вот этот актуальный рейтинг:

В октябре данные акции наверняка вновь покажут свой взрывной характер. В ближайшие недели бумаги способны идти с опережением к рынку. По сути, работа с самыми волатильными инструментами напоминает маржинальную торговлю, с присущими ей повышенными рисками и соблазнительной доходностью.

При развитии общерыночного отскока, например, для CCL преградой выступит $8; MRNA рискует встретить жесткое сопротивление ниже $140; для DVN заминка будет сразу за $70.

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций