Акции Полюса — где остановка нон-стоп ралли
Бумаги золотодобытчика четко следуют за курсом золота, а в унции мощное ралли и ежедневное обновление максимумов. Фундаментально и драгметалл, и акции могут быть значительно дороже, но перегрев сигнализирует о нарастании рисков локальной фиксации. Обозначим ближайшие технические пределы вверх и поддержки.
Феерия в золоте
Золото в моменте было на уровне $3675, с начала года это уже больше +$1000, или +38% за 9 месяцев. Причины ралли:
- активация защитной функции инструмента в ситуации перманентной жесткой геополитики
- скупка металла центробанками в рамках политики замещения валют в ЗВР на фоне тарифных и санкционных войн
- слабость глобального доллара, с которым у унции исторически обратная корреляция
- монетарный цикл мировых центробанков.
В ритме золота
Акции золотодобытчиков закономерно следуют за золотом, а бумаги Полюса выделяются максимальной исторической силой в связи с курсом драгметалла. При этом в курсе акций Полюса есть и дополнительные факторы инвестиционной привлекательности. Это рост мощностей корпорации, дивидендная политика, а с началом осени еще и инвалюты сильно подорожали.
В итоге бумаги на повышенном коэффициенте бета идут даже с опережением к динамике базового актива — за 9 с небольшим месяцев там уже +68% и исторический максимум над 2348 руб. Это лучший результат на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи.
Долгосрочные перспективы и локальные риски
Фундаментальная оценка — золото на IV квартал видится к $3740, а в 2026 г. могут быть и $4000. Годовой таргет по бумагам Полюса — 2800 руб., или еще +20%. Ровно через месяц по акциям будут дивиденды за I полугодие 2025 г., дивдоходность — 3%.
На фоне стремительного подъема золота есть признаки технического перегрева, график принимает форму параболы. Риск приостановки непрерывного ралли повышается, вероятна резкая фиксация. Вряд ли грядущая коррекция изменит глобальный аптренд, но активным трейдерам нужно учитывать торговые риски и аккуратно подходить к покупкам на вершине. Контроль риска осуществляется через стоп-заявки. На Мосбирже торгуется срочный контракт на золото — GDU5.
Акции Полюса, обладающие очень высокой корреляцией с ценой унции, также вскоре могут приступить к снятию перекупленности. Правда, не исключается финальный аккорд в сторону динамической линии сопротивления в рамках растущего торгового канала — примерно 2400 руб., или чуть более 2% от последнего пика.
Поддержки в золоте: ближайший уровень спроса — $3600, а по максимуму предел снижения может быть к $3500 — там был весенний топ, и теперь это сильная опора.
Поддержки в Полюсе: предыдущий ценовой пик под 2250 руб. можно рассматривать в качестве поддержки и первой цели снижения. Еще ниже — 2100 руб., низ августовской фиксации по факту отчетности и анонса дивидендов. Первые два уровня поддержки могут быть отработаны чисто технически в рамках коррекции. А вот глобальная динамическая линия уже поднялась выше 2000 руб., и так низко может быть лишь при сильном падении унции и глубоком проколе $3500 — вероятность последнего пока низкая.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать