Акции Аэрофлота — остались ли силы для взлета?
Акции Аэрофлота — фавориты 2024 г. В 2025 г. также лучше рынка. Курс выше 65 руб. — фундаментально уже адекватно, а технически еще есть люфт.
Ожидания правят бал
Корпорация Аэрофлот восстановилась — выручка 2024 г. превзошла рекордные уровни 2019 г., когда не было эпидемии ковида и геополитических барьеров. Впервые за 5 лет заработана чистая прибыль — 22 млрд руб. И это по РСБУ, а по МСФО, скорее всего, будет больше. Вновь забрезжила надежда на дивиденды.
Смелые ожидания возврата корпорации на докризисные показатели деятельности последние два года поддерживали ралли котировок: в прошлом году акции оказались в лидерах роста — +65% против падения Индекса МосБиржи на 8%, да и в этом году бумаги намного лучше широкого рынка — +12% против +3% у бенчмарка. И если для экспортеров (а их в составе индекса добрая половина) падение инвалют — негатив, то для финансов Аэрофлота и акций корпорации укрепление нацвалюты — позитив.
Курс бумаг на бирже выше 65 руб., и это максимумы с конца ноября аж 2021 г. Фундаментально текущие цены на рынке адекватны оценки стоимости бизнеса — 65 руб. Расчеты аналитиков оправдались. Отработка целей и оценка замедления процесса расширения бизнеса приводят к изменению взгляда на «Негативный». Те, кто ранее ориентировался на фундаментальный анализ, могут предпочесть зафиксировать достойный инвестиционный результат. Правда, есть нюанс — техника инструмента не исключает продолжение фондового банкета.
Техника рынка
Тренды направлены вверх. Обновление многолетних вершин и опережающая динамика курса над рынком — само по себе технически позитивно. От круглого уровня 65 руб. возможна небольшая коррекция, но явных разворотных паттернов не видно.
Локальная поддержка сразу под 64 руб. — предыдущее осеннее сопротивление. Если еще ниже, то динамическое — сразу под 62 руб. Акции будут двигаться в унисон с рынком, но могут и продолжить ход вверх с опережением относительно бенчмарка. Вероятность прорыва в Индексе МосБиржи планки 3000 п. повышенная, а значит, и ускорения акций Аэрофлота исключать нельзя.
После покорения вершины 2025 г. откроется потенциал в створ 70–75 руб., где нижняя граница — психологическая круглая отметка, а верхняя — четырехлетние пики. При таких пропорциях риска и доходности активным трейдерам важно выбрать параметры защитных стоп-заявок — потенциал вверх должен быть больше расчетного убытка на позицию, и пока это правило соблюдается.
БКС Мир инвестиций
