5 доводов в пользу роста акций Газпром нефти

Стоит ли надеяться на рост акций Газпром нефти в среднесрочной перспективе? Приведем 5 доводов в пользу положительного ответа.

• График. Акции Газпром нефти движутся под 200-дневной скользящей средней. В районе круглой отметки в 500 руб. проходит уровень поддержки, от нее возможен отскок. Котировка на среду, 3 сентября — 515 руб. На возможность реализации такого сценария указывает бычья дивергенция по RSI(14) на недельном таймфрейме. О полноценном развороте можно будет говорить лишь при закреплении бумаг над 560 руб.
• Премиальные каналы. В структуре экспорта Газпром нефти самый высокий процент премиальных каналов реализации продукции среди российских нефтедобывающих компаний. Речь идет примерно о 70%. Основные премиальные каналы: АЗС «Газпромнефть», проекты под брендами G-Drive и RUSEFF. По словам директора по региональным продажам компании Дмитрия Шепельского, Газпром нефть собирается расширить сеть АЗС на 6,5% к концу 2027 г. — до 1650 станций. В апреле страны-участницы ОПЕК+ приняли решение об ускоренном ослаблении ограничений на добычу. Это точка роста для доходов Газпром нефти.
• Балансовые показатели. В I полугодии компания получила чистую прибыль в размере 150,4 млрд руб. — на 54% меньше, чем годом ранее. Коэффициент Чистый долг/EBITDA вырос с 0,45 до 0,78, значение довольно низкое. Показатель Долг/EBITDA с учетом данных за последние 12 месяцев (LTM) равен 0,7 — это ниже среднего по нефтегазовой отрасли. Низкая долговая нагрузка важна, так как Газпром нефть входит в «большую тройку» предприятий отрасли по размеру чистого долга — 788,5 млрд руб.
• Дивиденды. Отсечка по выплатам за I полугодие запланирована на октябрь. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 29 сентября 2025 г. Низкая долговая нагрузка предприятия предполагает повышенные относительно доходов выплаты. Дивдоходность за последние 12 месяцев составила вполне солидные 8,6%. Прогнозная дивдоходность на 12 месяцев, по оценкам аналитиков БКС, составляет примерно 10%.
• Курс рубля. Регулятор сменил цикл монетарной политики в июне. Сейчас ключевая ставка равна 18%. В следующем году вполне возможны 14%. Это может спровоцировать ослабление рубля. Газпром нефть — экспортер, поэтому его доходы позитивно коррелируют с курсом доллара (отрицательно с курсом рубля). В случае реализации дезинфляционного сценария Банка России в 2026 г. ключевая ставка может снизиться до 10,5%. Это предполагает более высокую траекторию потенциального ВВП.

Газпром нефть: «Позитивный» взгляд. Целевая цена — 710 руб. / +38%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиции

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать