Ход торгов. Рынок акций в ожидании, в ОФЗ отскок

Ключевые моменты

Рынок акций на старте основной сессии устремился к минимумам года, но, как и накануне, смог удержаться выше
Индекс гособлигаций RGBI отскакивает от уже не раз проверенной поддержки на 200-дневной скользящей средней
Рубль корректируется после роста. Нефть в небольшом плюсе и держится в районе $62–62,5

Главное
В деталях
Узнайте больше:

‌

Главное

• Рынок акций на старте основной сессии устремился к минимумам года, но, как и накануне, смог удержаться выше.

• Голубые фишки торгуются разнонаправленно, но не демонстрируют выраженной динамики. Исключение — акции ИКС 5 и НОВАТЭКа. Первые развивают отскок после сильного провала в начале октября, вторые — корректируются после двух дней роста.

• Индекс гособлигаций RGBI отскакивает от уже не раз проверенной поддержки на 200-дневной скользящей средней. Бенчмарк предпринимает попытку продвинуться к 114 п.

• Рубль корректируется после роста: пара CNY/RUB поднялась 11,07 руб., вечный фьючерс на USD/RUB — к 79,4.

• Нефть в небольшом плюсе и держится в районе $62–62,5 за баррель марки Brent.

• Лидеры: ИКС 5 (+2,8%), ПИК (+1,6%), Магнит (+1,4%).

• Аутсайдеры: Интер РАО (-2,2%), НОВАТЭК (-1,3%), ВК (-0,9%).

В деталях

К 13:35 МСК Индекс МосБиржи теряет 0,1% и торгуется на отметке 2544 п

Рынок акций вчера в начале сессии вплотную подошел к минимуму 2025 г. на 2521 п. и отскочил, но развить позитивную динамику не удалось. Сегодня с утра Индекс МосБиржи вновь попытались продавить на дно, но бенчмарк удержался выше и сейчас держится в районе уровней, достигнутых накануне.

Основной фактор давления все тот же — геополитическая неопределенность. Пока представители как европейского, так и американского правительства продолжают рассказывать о мерах, которые будут приняты в отношении РФ в случае продолжения конфликта, участники торгов ждут конкретных действий. Сейчас на повестке вопрос, согласятся ли США поставлять дальнобойное оружие для Украины. Скорее всего, ответ рынок узнает после встречи Трампа и Зеленского 17 октября.

Сегодня уменьшилось негативное воздействие валютного и сырьевого факторов: рубль приостановил укрепление, а нефть консолидируется в районе $62–62,5.

Индекс гособлигаций RGBI отскакивает от уже не раз проверенной поддержки на 200-дневной скользящей средней. Бенчмарк предпринимает попытку продвинуться к 114 п. В то же время вышедшие вчера данные по инфляции не порадовали, как и ожидания аналитиков, которые, согласно проведенному опросу ЦБ, повысили свой прогноз по ставке (в среднем за год) на следующий год с 13,2% до 13,7%. Мы полагаем, что среднее значение ставки по итогам года будет 14%. Наш прогноз предполагает ее понижение в среднем на 1 п.п. в каждом квартале на протяжении года до 12% на конец 2026 г.

Акции Газпрома держатся вблизи достигнутых накануне уровней. Ранее зампред корпорации Фамил Садыгов сообщил, что EBITDA компании за 9 месяцев 2025 г. может превысить 2,1 трлн руб., что соответствует уровням аналогичного периода прошлого года. За I полугодие 2025 г. в годовом сопоставлении EBITDA выросла на 6%, до 1547 млрд руб., а за III квартал 2025 г., исходя из прогнозов компании, снизилась на 16%, до примерно 572 млрд руб.

Полагаем, сохранение стабильного уровня EBITDA за 9 месяцев и снижение показателя в III квартале было ожидаемым с учетом снижения рублевых цен на нефть и газ в последние месяцы.

В отчетности за III квартал (в конце октября) ждем невысокий свободный денежный поток без учета уплаченных процентов. С их учетом денежный поток должен остаться в отрицательной зоне, из-за чего выплата дивидендов выглядит маловероятной и по итогам 2025 г.

Бумаги ИКС 5 продолжают отскок, стартовавший накануне от минимумов с февраля 2024 г. Компания сегодня представила операционные показатели за III квартал 2025 г. Хороший результат, но немного ниже наших ожиданий. Мы прогнозировали рост выручки на 20% г/г. С учетом сохранения прогноза компании по росту в 2025 г., в IV квартале выручка должна расти более высокими темпами, чтобы достичь гайденса в 20% г/г.

Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ИКС 5 и ждем промежуточных дивидендов до конца года на уровне 300 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность — 12,1%). Подробнее с фундаментальным кейсом и оценкой можно ознакомиться в специальном материале.

Обычка Банка Санкт-Петербург сегодня в умеренном минусе. Банк отчитался за сентябрь 2025 г. по РСБУ. Оцениваем результаты как умеренно негативные.

Резервы под кредитные убытки сохраняются на уровне почти 2 млрд руб. в месяц. Чистый процентный доход в сентябре был стабилен (+0,4% г/г), чистый комиссионный доход показал отличную динамику (+25% г/г), тогда как за весь III квартал динамика отрицательная (-5,3%). Доход от операций на финансовых рынках ушел в отрицательную зону (-122% г/г, -0,4 млрд руб.). Операционные расходы при этом росли опережающими темпами (+24,5%). В результате чистая прибыль снизилась на 71% г/г, до 2 млрд руб.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.