Прогноз по цене акций НЛМК. Снова обновили минимумы 2025

Краткосрочная картина
Внешний фон
Долгосрочная картина

Акции НЛМК в среду, 15 октября, опустились на 0,88% и завершили день на отметке 97,08 руб. Объем торгов составил 0,62 млрд руб. Сегодня на утренней сессии котировки держатся на достигнутых ранее уровнях.

Краткосрочная картина

• Бумаги НЛМК во вторник продолжили снижение и потеряли уровень 100 руб. в качестве поддержки. Акции, отражая негативную динамику рынка, обновили свой годовой минимум, но под конец сессии смогли отступить вверх. В среду были попытки отскока, которые, впрочем, не реализовались, и котировки завершили четвертый день подряд с отрицательным результатом.

• На утренней сессии акции консолидируются. Котировки вышли вниз из узкого диапазона, в котором курсировали неделю. RSI на дневном графике вблизи зоны перепроданности, но потенциал для снижения еще есть. Ближайшая поддержка — годовое дно 2025 г. на 96,5 руб. Его пробой обозначит новый ориентир падения — диагональную поддержку по минимальным значениям апреля – июля на 89 руб. Далее фокус сместится уже к нисходящему тренду от максимумов 2024 г., граница которого сейчас расположена в районе 77 руб.

• В случае отскока первыми задачами покупателей станут возврат выше 100 руб. и пробой 200-часовой скользящей средней на 101,5 руб. Далее надо закрепляться над летним минимумом на 103,7 руб., чтобы актуализировать цель в район 107,2–107,6 руб. — область июньского дна и первого уровня коррекции по Фибоначчи от пиковых значений 2025 г.

Внешний фон

Индекс S&P 500 завершил среду в плюсе на 0,40%, с утра фьючерс консолидируется. Индексы АТР торгуются без единой динамики: японский Nikkei прибавляет 1,1%, китайский Shanghai Composite сейчас чуть выше значений, достигнутых накануне, гонконгский Hang Seng теряет 0,5%. Нефть Brent с утра поднялась на 0,9%, до $62,5 за баррель.

Уровни сопротивления: 101,5 / 103,7 / 107,6 Уровни поддержки: 96,5 / 89 / 79

Долгосрочная картина

• В мае 2024 г. бумаги достигли пиковых значений с лета 2021 г. и начали снижение. В декабре 2024 г. остановка в цикле ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и надежды на улучшение геополитической ситуации придали акциям НЛМК импульс роста — на максимумах 2025 г. бумаги поднимались выше 168 руб.

Следуя за общерыночными настроениями и неблагоприятной конъюнктурой на рынке стали, котировки откатились. В начале апреля акции полностью нивелировали подъем, а в июне опустились ниже минимумов 2024 г.

• Бумаги в июле смогли выйти из нисходящего тренда от пиковых значений прошлого года и попытались закрепиться выше 200-дневной скользящей средней в районе 121 руб. После началось падение, которое увело котировки к новым годовым минимумам.

• Мы внесли коррективы в свою Стратегию на IV квартал в связи с ожиданием более медленного снижения ключевой ставки. Целевая цена на год акций НЛМК снижена с 140 до 130 руб., взгляд «Нейтральный».

• Среди сдерживающих факторов: на внутреннем рынке — стагнация и слабый строительный сезон второй год подряд, на внешнем — преобладание стали из КНР. Сильный рубль пока делает экспорт продукции менее привлекательным. Катализаторами для НЛМК могут стать рост внутреннего спроса, сокращение выпуска и экспорта стали Китаем, а также укрепление рубля. Нормализация курса, спроса, ставок и восстановление денежного потока вернут возможность платить дивиденды — позитивно для участников рынка.