Прогноз по цене акций НЛМК. Метания в узком диапазоне

Краткосрочная картина
Внешний фон
Долгосрочная картина

Акции НЛМК в понедельник, 13 октября, опустились на 1,30% и завершили день на отметке 100 руб. Объем торгов составил 0,76 млрд руб. Сегодня на утренней сессии котировки прибавляют 0,2% и держатся вблизи 100,2 руб.

Краткосрочная картина

• Бумаги НЛМК после мощного отскока от минимумов года в четверг на следующий день не смогли продолжить восстановление. Акции отреагировали на ухудшение общерыночных настроений более выразительно и завершили день в числе аутсайдеров среди голубых фишек. В понедельник бумаги вновь смотрелись хуже рынка и вернулись в район ключевой поддержки на 100 руб.

• На утренней сессии акции в небольшом плюсе. Котировки уже неделю курсируют между поддержкой на 100 руб. и 200-часовой скользящей средней, которая сейчас сместилась к 103 руб. Попытки вырваться из этого диапазона как вверх, так и вниз не были реализованы.

• В случае отскока и закрепления сначала выше 103 и далее 103,7 руб. (минимумы лета) вновь актуализируется цель в район 107,2–107,6 руб. — область июньского дна и первого уровня коррекции по Фибоначчи от пиковых значений 2025 г. Выход выше этой зоны откроет дорогу к минимумам прошлого года на 113,2 руб. Промежуточной преградой на этом пути может выступить EMA 200 на 4-часовом графике (108,8 руб.).

• Если ключевую поддержку удержать не удастся, то увеличатся риски снижения к годовому дну на 96,9 руб. Его пробой обозначит новый ориентир падения — диагональная поддержка по минимальным значениям апреля – июля на 89 руб.

Внешний фон

Индекс S&P 500 завершил понедельник в плюсе на 1,56%, с утра фьючерс теряет 0,4%. Индексы АТР торгуются преимущественно с отрицательной динамикой: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng снижаются на 3% и 0,9% соответственно, китайский Shanghai Composite подрастает на 0,2%. Нефть Brent с утра консолидируется в районе $63,3 за баррель.

Уровни сопротивления: 104,2 / 107,6 / 108,8 Уровни поддержки: 99,8 / 96,9 / 89

Долгосрочная картина

• В мае 2024 г. бумаги достигли пиковых значений с лета 2021 г. и начали снижение. В декабре 2024 г. остановка в цикле ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и надежды на улучшение геополитической ситуации придали акциям НЛМК импульс роста — на максимумах 2025 г. бумаги поднимались выше 168 руб.

Следуя за общерыночными настроениями и неблагоприятной конъюнктурой на рынке стали, котировки откатились. В начале апреля акции полностью нивелировали подъем, а в июне опустились ниже минимумов 2024 г.

• Бумаги в июле смогли выйти из нисходящего тренда от пиковых значений прошлого года и попытались закрепиться выше 200-дневной скользящей средней в районе 122 руб. После началось падение, которое увело котировки к новым годовым минимумам.

• Мы внесли коррективы в свою стратегию на IV квартал в связи с ожиданием более медленного снижения ключевой ставки. Целевая цена на год акций НЛМК снижена с 140 до 130 руб., взгляд «Нейтральный».

• Среди сдерживающих факторов: на внутреннем рынке — стагнация и слабый строительный сезон второй год подряд, на внешнем — преобладание стали из КНР. Сильный рубль пока делает экспорт продукции менее привлекательным. Катализаторами для НЛМК могут стать рост внутреннего спроса, сокращение выпуска и экспорта стали Китаем, а также укрепление рубля. Нормализация курса, спроса, ставок и восстановление денежного потока вернут возможность платить дивиденды — позитивно для участников рынка.