«Зеленые лебеди». Кто они и чем угрожают мировой экономике

В мире происходит много непредсказуемых событий. Но бывают глобальные, способные серьезно изменить ситуацию на всей планете — их называют «черные лебеди». Автор одноименной теории Нассим Талеб впервые использовал термин в своей книге еще в 2007 г., и с тех пор он стал нарицательным. Лебеди бывают и «серыми», когда события маловероятны, но их все же можно предсказать. Но сегодня мы поговорим о другой разновидности этих птиц на финансовом рынке — «зеленых лебедях».

Почему зеленые

За последние 50 лет на Земле каждый день происходила какая-то природная катастрофа. Из-за этого ежедневно погибали около 115 человек, а ущерб от одного такого события в среднем составил $202 млн.

По данным Всемирной метеорологической организации, количество стихийных бедствий в последние десятилетия увеличилось в пять раз. Среди основных причин — изменение климата и связанные с ним более экстремальные погодные условия.

Только в 2022 г. мир пережил множество природных катаклизмов: сильнейшие ливни в Южной Корее, землетрясение в Афганистане, засуха в Европе, разрушающая песчаная буря в Китае, лесные пожары в России и т.д. И все эти события принесли не только человеческие жертвы, но и огромные убытки.

В 2017 г. ураганы «Харви, «Нейт» и «Ирма» парализовали роботу нефтяных предприятий в Мексиканском заливе. Это привело к падению добычи в США на 12% и снижению загрузки НПЗ на начало сентября с 96,6% до 77,7% — минимума с 2008 г.

«Зеленые лебеди» — это редкие и труднопредсказуемые природные катаклизмы, которые могут иметь катастрофические последствия для нашей планеты и, в том числе, для мировой экономики.

Экономика в стрессе

Исследователи Полин Авриль и Камерия Турку в своей работе «Стихийные бедствия и финансовый стресс» выделяют пять основных каналов, через которых природные катастрофы могут влиять на рынок.

• Снижение стоимости земли и коммерческой недвижимости в пострадавшем районе.

• Снижение физического капитала. Оборудование и производственные здания разрушены или серьезно повреждены, поэтому предприятия выпускают меньше продукции — прибыль компаний уменьшается.

• Стоимость акций компаний падает, потому что их будущая прибыль очевидно снизится.

• Негативное влияние на портфели акций банков из-за падания стоимости ценных бумаг компаний. Также на них влияют проблемные кредиты, которые многие не в состоянии обслуживать после случившегося бедствия. Часто фирмы и население изымают вложенные депозиты, а приток новых сбережений сходит на нет.

• Правительства вынуждены наращивать госрасходы — восстановление инфраструктуры, медицинская помощь, финансовая поддержка людей и компаний и т. д.

В Японии 11 марта 2011 г. после сильнейшего землетрясения и последовавшего за ним цунами на АЭС Фукусима-1 произошла утечка радиоактивного топлива. В результате японские акции с большой капитализацией (EWJ) за три дня рухнули почти на 16%.

Что можно сделать

Конечно, «зеленых лебедей», как и «черных», предсказать достаточно сложно. Однако смягчить последствия можно, заранее подготовив экономику к возможным событиям.

На это направлена макропруденциальная политика — то есть комплекс мер, которые должны снизить риски в финансовом секторе в ситуации, когда многие частные и юридические лица нуждаются в поддержке.

Так, если заняться глобальным вопросом изменения климата и принять своевременные меры, природных катаклизмов станет меньше. А это позитивно повлияет и на планету, и на мировую экономику. Яркий пример — Парижское соглашение, вступившее в силу в 2016 г. Его подписали ЕС и еще 192 страны, цель — сократить углеродные выбросы к 2050 г. до нуля.

Читайте также: «Умные деньги» на рынке. Что это и кому они принадлежат

БКС Мир инвестиций