Закрытые паевые фонды — основной драйвер роста на рынке коллективных инвестиций

Динамика формирования ПИФов и нестабильный 2022 г.
Почему рынок коллективных инвестиций прирастает за счет ЗПИФ

Данные реестра паевых инвестиционных фондов (ПИФ), опубликованного ЦБ, свидетельствуют, что общее число сформированных инвестиционных фондов в России за период с 1 января по 15 апреля 2024 г. сократилось по отношению к аналогичному периоду прошлого года, подавляющее большинство относится к закрытым (ЗПИФ).

Закрытый ПИФ — решение для индивидуальных задач по структурированию активов состоятельных клиентов и повышения эффективности управления крупными капиталами.

С 2016 по 2023 гг. общее количество ПИФов росло ежегодно. Исключением стал 2022 г.: тогда число сформированных фондов снизилось на 13%, до 298, а новых ЗПИФ — уменьшилось с 281 до 269. За 2023 г. количество создаваемых паевых фондов увеличилось на 97%, до 588. Опять же, большинство из них — закрытого типа.

Что касается биржевых и интервальных ПИФов, в период с 2018 по 2023 гг. их количество колебалось. Больше всего было открыто в 2021 г., а в 2022 г. их число сократилось сразу в шесть раз.

Биржевые ПИФы допускаются к торгам на бирже, их паи можно продавать и покупать через брокерский счет. Паи части открытых инвестиционных фондов также торгуются на бирже. Совершать операции с паями интервальных ПИФов инвестор может только в течение определенного интервала в фиксированные моменты времени.

Разберемся, с чем связана динамика числа сформированных паевых инвестиционных фондов, почему до 2021 г. количество интервальных и биржевых ПИФов последовательно росло, а в 2022 г. резко сократилось, а также в чем причина почти двукратного увеличения числа новых фондов в 2023 г.

Динамика формирования ПИФов и нестабильный 2022 г.

До 2022 г. происходило поступательное, преимущественно экстенсивное развитие рынка. Помимо зарекомендовавших себя участников — УК БКС, управляющих компаний, связанных с госбанками и крупными финансовыми структурами, — активно запускали фонды и новые игроки рынка коллективных инвестиций, стремящиеся догнать лидеров.

Введение санкций, блокировки еврооблигаций, иностранных акций, паев фондов и нестабильная экономическая ситуация 2022 г. привели к уменьшению числа формируемых ПИФов и сокращению их продуктовых линеек. С блокировками связано и кратное сокращение биржевых фондов в 2022 г.

В 2023 г. формировалось большое количество индивидуальных и корпоративных ЗПИФов, а также амортизационных ЗПИФ-А. В них попадали все заблокированные активы из ПИФа, в котором они есть. Причем для каждого ПИФа — формировался свой ЗПИФ-А. Из 588 паевых фондов, созданных в 2023 г., 537 были закрытыми.

Количество зарегистрированных ПИФ по типам

В марте 2024 г. чистый приток средств пайщиков во все розничные ПИФы составил 34,8 млрд руб., по данным Investfunds. Несмотря на это, в текущем году наблюдается слабая тенденция формирования новых ОПИФ и БПИФ.

Важная причина — небольшое количество классов активов, доступных после санкций в отношении СПБ Биржи. И, как следствие, блокировка возможности торговать иностранными активами на российском рынке. Фактически, если исключить производные инструменты, инвесторам доступны только российские активы, продуктовая линейка по которым давно сформирована у большинства профессиональных участников.

Почему рынок коллективных инвестиций прирастает за счет ЗПИФ

Приоритетным направлением развития рынка коллективных инвестиций становится расширение числа закрытых паевых фондов. В 2023 г. формировалось большое количество индивидуальных и корпоративных ЗПИФов, эта тенденция, вероятно, подтвердится и по итогам текущего года.

Чистый приток средств в паевые инвестиционные фонды обновил максимум за всю историю наблюдений за счет ЗПИФ (млрд руб.)

Преимуществами закрытого типа в том числе являются непубличность собственников и упрощение процесса передачи наследства. По данным ЦБ, доля стоимости чистых активов (СЧА) индивидуальных ЗПИФов в структуре СЧА ЗПИФ за IV квартал 2023 г. увеличилась на 8 п.п., до 37%. Еще 12% нетто-притока средств в ЗПИФы обеспечили корпоративные ЗПИФы, на массовые фонды пришлось около 2% чистого притока средств.

В чем преимущества закрытых паевых фондов

Востребованность индивидуальных закрытых ПИФов резко возросла. Какие возможности они дают инвесторам?

Налоговая оптимизация. Доходы, поступающие в фонд — купоны, дивиденды, проценты — не облагаются налогом на прибыль и НДФЛ. А значит, они могут быть реинвестированы и будут работать на прирост капитала фонда.
Отсрочка валютной переоценки. Налог на рост курсовой разницы не возникает вплоть до погашения паев или закрытия фонда.
Консолидация активов. Можно инвестировать в ЗПИФ ценные бумаги, деньги в рублях и иностранных валютах, производные финансовые инструменты и другие. Объединение разных типов активов в один портфель упрощает процедуры управления, контроля и наследования.
Возможность регулярного дохода. Фонд может подразумевать промежуточные выплаты.
Конфиденциальность. Данные о пайщиках закрытых фондов не раскрываются и не содержатся в централизованных реестрах, что обеспечивает информационную безопасность.
Юридическая защита. Входящее в фонд имущество не может быть конфисковано.

Перед владельцами крупного капитала стоит много важных вопросов: как снизить риски, где искать точки роста, как оптимизировать налоги и эффективно управлять имуществом. Помимо возможностей стандартных стратегий, таких как ОПИФ, БПИФ, ИПИФ, целесообразно использовать преимущества закрытых паевых фондов.

Узнать подробности и получить полную консультацию по ЗПИФам можно по ссылке https://promo.bcs.ru/zpif.

БКС Мир инвестиций

Брокерские и депозитарные услуги оказывает ООО «Компания БКС». Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Лицензия № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на осуществление депозитарной деятельности. Без ограничения сроков действия. Выданы ФСФР. С информацией о компании, услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://broker.ru/disclosure

Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».

Настоящий материал содержит информацию, предназначенную исключительно для квалифицированных инвесторов. Если вы не являетесь клиентом ООО «Компания БКС» — квалифицированным инвестором, просим вас отказаться от дальнейшего ознакомления с настоящим материалом. Копирование, распространение, передача, пересылка настоящего материала или любой информации из него допускается только с предварительного письменного согласия ООО «Компания БКС».

У инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у инвестора потребности совершать действия, которые в соответствии с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания инвестора квалифицированным инвестором.

АО «БКС Управление благосостоянием». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475- 001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Получить информацию о фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», и нормативными актами в сфере финансовых рынков можно по адресам агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: 129110, г. Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, этаж 3, пом. 3-07. Тел.: (495) 723-76-74. Адрес управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети интернет: https://www.bcswm.ru

Все сведения о доходности (приросте стоимости пая) ПИФа под управлением АО «БКС Управление благосостоянием» приводятся без учета надбавок/скидок и налогообложения. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. АО «БКС Управление благосостоянием», государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом.

Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением приобрести ценные бумаги. Указание примера ожиданий инвестора, его инвестиционных целей, целей фондов, инвестиционного профиля драйверов роста является предположительным и не является обещанием гарантий уровня риска, доходности, эффективности управления активами, размера и стабильности издержек, доходов, безопасности инвестиций. С информацией об УК, в том числе декларацией о рисках, а также с порядком направления обращений (жалоб) можно ознакомиться: https://www.bcswm.ru/about/disclosure

Не является обещанием, гарантией доходности. Продукт не является банковским вкладом, на него не распространяется система страхования вкладов АСВ. Никакое из содержащихся в настоящем материале предположений не может трактоваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности размеров доходов и возможных выгод, связанных с методами управления или выбором конкретных финансовых инструментов. Настоящий материал подготовлен специалистами АО «БКС Управление благосостоянием» на основе информации, полученной из публичных источников. Однако АО «БКС Управление благосостоянием» не предоставляет гарантий в отношении достоверности и точности представленной информации, никакое из содержащихся в настоящем материале предположений не может трактоваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности размеров доходов и возможных выгод, связанных с методами управления или выбором конкретных финансовых инструментов.