Личный кабинет

X5 Retail Group отчиталась за II квартал. Бумаги торгуются лучше рынка

0
в закладки
Поделиться

X5 Retail опубликовала финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2020 г.

Во  II квартале 2020 г. рост выручки составил 12,7% г/г, благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж на 4,3% и росту торговой площади на 10,7% (влияние на выручку +8,9%).


Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 23 б.п. г/г до 25,3% (увеличилась на 22 б.п. г/г до 25,6% по МСФО 16) во II квартале 2020 г. в результате успешных инициатив по снижению уровня потерь и более низкой доле промо. Валовая рентабельность ключевых форматов («Пятерочки» и «Перекрестка») была выше среднего показателя Х5, в основном в связи с текущей трансформацией «Карусели».

Административные, общие и коммерческие расходы без учета расходов на амортизацию и обесценение, LTI и выплат на основе акций по МСБУ (IAS) 17 снизились на 17 б.п. г/г до 17,1% (снизились на 8 б.п. г/г до 12,7% по МСФО 16) в основном в связи со снижением затрат на персонал и коммунальных расходов.

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 11 б.п.  г/г до 8,5% во II квартале 2020 г. (увеличилась на 11 б.п. г/г до 13,4% по МСФО (IFRS) 16).


Во II квартале 2020 г. расходы по налогу на прибыль по МСБУ (IAS 17) увеличились на 22% г/г и составили 5 778 млн руб. (увеличились на 24,5% г/г и составили 5 402 млн руб. по МСФО (IFRS) 16). Чистая прибыль X5 во II квартале по МСБУ (IAS 17) составила 16,2 млрд руб., увеличившись на 20,5% г/г. Рентабельность чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 выросла на 21 б.п. до 3,3% (3,0% по МСФО (IFRS) 16).


Чистый долг по итогам II квартала составил 220 млрд руб., увеличившись на 18,1% кв/кв. Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,68x (3,28х по МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 30 июня 2020 г.


После публикации отчета расписки X5 Retail на 11:10 МСК растут на 1,3%. Индекс МосБиржи торгуется без существенных изменений. 

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Группа X5 Retail продемонстрировала умеренно позитивные результаты по итогам II квартала. Ключевым фактором улучшения операционных и финансовых показателей стало изменение потребительского поведения в связи с карантинными мерами. Благодаря этому темпы роста выручки остались выше уровней конца 2019 г., валовая прибыль увеличилась на 13,9% г/г. Нужно сказать, что влияние коронавируса — разовый момент, и по мере стабилизации эпидемиологической обстановки показатели могут скорректироваться.

EBITDA, несмотря на дополнительные 1,78 млрд руб. расходов, связанных с коронавирусом, выросла на 14% г/г, рентабельность поднялась до максимальных за последние кварталы 8,5%. На фоне сильной динамики EBITDA чистая прибыль X5 увеличилась на 20% г/г, развернув тренд на снижение LTM показателя. Улучшение динамики прибыли — позитивный момент, однако для понимания картины, очищенной от влияния пандемии, имеет смысл дождаться результатов III–IV кварталов.

Стоит обратить внимание на онлайн-направление, которое получило мощный толчок к развитию на фоне распространения COVID-19. Компания отмечает, что сегмент вышел на положительную EBITDA в мае 2020 г. Проект является одним из наиболее перспективных драйверов для группы и, по мере его развития, X5 может занять свою долю рынка в сегменте онлайн-ритейла».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
14:13 Мск 18 января 2021
X5 Retail
Купить другие инструменты