Высокая доходность на первичном рынке в валютных облигациях Газпром нефти
Инвесторы могут покупать ценные бумаги не только на вторичном рынке, но и в момент размещения. Это дает определенные преимущества. Сейчас на рынке есть несколько интересных валютных выпусков облигаций, в которых можно получить высокую доходность. Подробнее в нашем материале.
Облигации Газпром нефти
Газпром нефть проводит размещение двух валютных выпусков, книга заявок по которым закроется 4 июля 2025 г.
Газпром нефть — третья крупнейшая нефтяная компания в России с добычей около 1 млн баррелей нефти в день, 96-процентная «дочка» Газпрома.
- Добыча нефти — сектор со средней стабильностью.
- Очень низкая долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA 0,8x за 2024. В идеальных условиях компания может погасить долг менее чем за 1 год.
Газпром нефть 6Р2 CNY
Индикативный ежемесячный купон — не более 9,5% годовых, что соответствует индикативной доходности 9,9% с учетом реинвестирования купонов (аналог капитализации % по депозитам).
Доходности юаневых облигаций самых надежных эмитентов (рейтинг AAA, как и у Газпром Нефти, у Сбера и у РФ) составляют 6% на сроке 2 года. Поэтому ожидаем снижения доходности облигации с 9,9% (при купоне 9,5%) до 6%, из-за чего облигация может вырасти в цене на 7% за месяц в дополнение к купонному доходу 0,7%. Если купон будет 8,5%, то доходность составит 8,9%, а потенциал роста цены облигации за месяц — 5%+ (плюс купонный доход 0,7%). При купоне 7,5%, потенциал роста цены облигации составит 3%+, при купоне 6,5% потенциал роста цены — 1,5%.
Газпром нефть 6Р1 EUR
Индикативный ежемесячный купон — не более 9% годовых, что соответствует индикативной доходности 9,4% с учетом реинвестирования купонов (аналог капитализации % по депозитам).
Доходности долларовых облигаций самых надежных эмитентов (рейтинг AAA, как у Газпром нефти, у Сбера и у РФ) составляют 6,5% на сроке 2 года. Поэтому ожидаем снижения доходности облигации с 9,4% (при купоне 9%) до 6,5%, из-за чего облигация может вырасти в цене на 5%+ за месяц в дополнение к купонному доходу 0,7%. Если купон будет 8%, то доходность составит 8,4%, а потенциал роста цены облигации за месяц — 3%+ (плюс купонный доход 0,7%). При купоне 7% потенциал роста цены облигации составит 1,5%.
О первичном рынке
Первичное размещение — это когда облигации впервые поступают на рынок. Вы покупаете их не на бирже, а напрямую у эмитента, до начала торгов. После размещения бумаги попадают на вторичный рынок — там они уже могут стоить дороже.
Покупка облигации на первичке — как покупка квартиры в новостройке до сдачи: цена ниже, условий больше, выбор шире. Участвуя в размещении, чаще всего можно купить облигации по цене ниже номинала или с повышенным купоном. Как и с новостройкой: через несколько месяцев цена может вырасти, и те, кто зашел раньше, уже в плюсе.
Первичное размещение облигаций проводится в формате аукциона или так называемого букбилдинга — формирования книги заявок. Инвестор подает предварительную заявку с указанием желаемых параметров и объема покупки. В случае ее полного или частичного удовлетворения бумаги зачисляются на брокерский счет.
Почему это просто и выгодно
• Часто вы получаете более высокую доходность, чем на вторичке. Чтобы привлечь инвесторов, эмитенты предлагают повышенные купоны, оферты на выгодных условиях.
• Покупку облигаций на первичном рынке можно рассматривать как альтернативу банковскому депозиту. При этом у облигаций есть преимущества, в частности вы всегда можете продать их на вторичном рынке в любой момент, не дожидаясь погашения.
• При длительном владении облигациями можно воспользоваться налоговыми льготами. Владельцы индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС-3) в случае их пополнения имеют право на ежегодные налоговые вычеты. А при закрытии ИИС-3 после минимального срока владения доход в сумме до 30 млн руб., включая купоны, освобождается от НДФЛ. Также остается в силе освобождение от налога при продаже облигаций на сумму до 9 млн руб., срок владения которыми составил более трех лет.
• Покупка долговых бумаг на первичном рынке доступна практически любому инвестору. Минимальная сумма равна номинальной стоимости облигации. Брокерская комиссия при подаче заявки на участие в размещении отсутствует на тарифе «Инвестор». Статус квалифицированного инвестора в большинстве случаев не требуется.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать