Выбор трейдера в мае. Волатильность в Гонконге что надо

Цикл статей «гонконгские акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим самые волатильные бумаги за апрель, выразим мнение о перспективах их курса на май.

План отскока отработан

В прошлом обзоре в качестве интересного уровня для формирования лонга в гонконгских бумагах на отскок широкого индекса Hang Seng значились 19 000 п. Наши расчеты вновь подтвердились: в моменте восхождение индекса от обозначенной поддержки составляло почти 10%, а традиционно волатильные бумаги прыгали еще выше. И на этом можно было неплохо заработать.

Сейчас в индексе Hang Seng идет коррекция после микроралли, бенчмарк возвращается на круглую планку 20 000 пунктов. Вероятно, до конца апреля набранный рынком ход вниз продолжится по инерции. В мае, например на поддержке в районе 19 500, где остался незакрытый мартовский гэп, состоится торможение и отскок — его также можно попробовать отработать в самых волатильных акциях.

Топ-10 самых-самых

В рамках исследования волатильности в основном покрываются бумаги из индекса Hang Seng. В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения (21 торговая сессия). Топ-10 самых изменчивых акций за период представлен в таблице:

Относительно мартовского отчета волатильность самого индекса снизилась на 3 п.п., но это совершенно не повлияло на характер торгов самых турбулентных акций. В среднем по выборке волатильность топ-10 почти в четыре раза превысила параметры рисковости Hang Seng.

С прошлого рейтинга в текущем сохранились 6 бумаг — тенденциозность поведения акций по-прежнему высокая, а 3 бумаги и вовсе не пропускали участия в топ-10:

• Xpeng
• NIO
• Country Garden Services

• Xpeng. Акция в пять раз волатильнее, чем индекс, и за последний месяц подтвердила свой взрывной характер. Так, с мартовского дна бумага успела взлететь на 50%, в моменте приближаясь к 45 HKD. План отскока реализован с запасом. На текущей общерыночной коррекции акции также падают сильнее рынка, бумага возвращается к 36 HKD. Последний уровень нами отмечался многократно, в принципе, уже здесь может начаться торможение падения. Однако, закладываясь на инерционную природу рынка, лучше иметь в запасе лимит на подбор и в районе 32 HKD — это еще -10% от текущих, что для такой волатильной акции не проблема. После завершения волны вниз метить можно будет, например, к 40 HKD.

• NIO. В прошлом месяце отмечался вариант отскока до 77 HKD, или +10% от сигнала. В моменте было даже 83 HKD. Идея полностью отработана. Сейчас идет ход вниз, акция падает на 66 HKD. Технически допускается еще пониже, а в диапазоне 62–60 HKD может вновь возникнуть интересный момент на подбор с целью восстановления. Ориентир возвратного движения вверх — под 70 HKD.

• Country Garden Services. После мартовского обвала в апреле акции вновь показали динамику куда хуже рынка. Хотя в моменте был отскок почти на 15%, к 15 HKD. Именно по поводу устойчивого восстановления этой бумаги в марте мы выражали скептицизм. И не ошиблись. Однако для спекулянта больше важна изменчивость, чем направление вверх или вниз. Сейчас цена вновь опускается к 13 HKD. Если рассматривать бумагу для игры на краткосрочное повышение, видится, что можно подождать более низких значений, например 12 HKD. Торговая стратегия может быть такой: лонг от 12 HKD с ориентиром к 13 HKD, но коротким стопом по дневному закрытию сразу под 12 HKD. Контроль рисков в активной торговле крайне необходим.

БКС Мир инвестиций