Когда и как рынок будет отыгрывать итоги встречи президентов России и США?
Приближается одно из важнейших геополитических событий текущего года — личная встреча Владимира Путина и Дональда Трампа. В материале расскажем об основных вводных предстоящего саммита. Кроме того, уточним особенности торгов в выходные, в которые инвесторы будут отыгрывать первые итоги встречи.
Главное о встрече
- Основные темы: Варианты урегулирования украинского кризиса и нормализация отношений между Россией и США.
- Место встречи: США, штат Аляска, г. Анкоридж.
- Дата: 15 августа.
- Время: 22:30 МСК.
Вероятно, итоги встречи будут подведены 16 августа по московскому времени
Встреча начнется с разговора президентов тет-а-тет, продолжится в составе делегаций, а по итогам переговоров будет проведена пресс-конференция. Вероятнее всего, ясных итогов до конца вечерней сессии, то есть до 23:50 МСК в пятницу еще не будет и инвесторы будут реагировать на них уже в субботу на торгах выходного дня, где биржа устанавливает определенные ограничения.
Почему важна встреча
- Переговоры могут привести к прогрессу в вопросе урегулирования украинского кризиса.
- Предыдущая личная встреча лидеров состоялась в 2019 г., в рамках форума G20. Возобновление встреч может стать прецедентом для продолжения диалога на регулярной основе.
- Стороны могут обсуждать вопросы нормализации дипломатических отношений. Это предполагает разговор в перспективе о снятии санкций и развитии экономического сотрудничества.
- Позитивный исход переговоров в отдаленной перспективе может снизить дисконт на российскую нефть, а также подтолкнуть Банк России к более быстрому смягчению денежно-кредитной политики.
Торги в выходные
Стоит ожидать повышенную активность инвесторов на торгах выходного дня 16—17 августа, и в понедельник, 18 августа.
Торги в выходные проводятся по следующему расписанию:
- 09:50–10:00 МСК — аукцион открытия
- 10:00–19:00 МСК — торговый период.
Инвесторы смогут торговать как на рынке акций, так и на срочном рынке. Однако, условия торгов в режиме дополнительной сессии выходного дня имеют свою специфику.
На торгах в выходные действуют механизмы ограничения волатильности, призванные снизить риски участников торгов в условиях сниженной ликвидности. Границы ценовых колебаний различны для групп инструментов.
Ценовой коридор для акций: +-3%
Ценовые границы будут ограничены плюс-минус 3% от последней текущей цены пятницы. Это касается не только субботы, но и воскресенья. То есть, если уже в субботу цена акции упрется в свой верхний или нижний потолок, в воскресенье он по-прежнему будет действовать.
Торги проводятся по 154 инструментам, 139 эмитентов, в частности самыми ликвидными акциями Сбера, Газпрома, ЛУКОЙЛа и др. Список всех доступных инструментов по ссылке.
Ценовые границы по фьючерсам будут сужены
По большинству фьючерсов также установлен ценовой коридор +-3%, но по каждому он все же индивидуален. Стоит учитывать, что даже 3% это существенно для такого инструмента как фьючерс, за счет эффекта плеча.
Полный список инструментов с обозначенными ограничениями доступен по ссылке.
Участники смогут торговать фьючерсами и опционами на индексы, акции, товары, контрактами с привязкой к криптовалютным активам.
Торги не проводятся:
- Фьючерсными контрактами на иностранную валюту.
- Календарными спредами на иностранную валюту.
- Маржируемыми и премиальными опционами на иностранную валюту.
- Маржируемыми и премиальными опционами в безадресном режиме торгов.
Основные сценарии
Техническую картину по Индексу Мосбиржи можно представить в виде поддержек и сопротивлений, куда может выйти бенчмарк с учетом роста волатильности.
Негативный сценарий
Условия: США выходят из переговоров по украинскому конфликту; усиливается санкционное давление; нарастает открытое напряжение между сторонами. С учетом неоднократных переговоров на разных уровнях выглядит в меньшей степени вероятным, ввиду сомнительной целесообразности как такого факта встречи.
Возможные последствия: Рынок уже заложил определенную долю позитива в переговоры, поэтому, падение может быть достаточно резким. В таком случае логичным выглядит возврат Индекса МосБиржи к 2700–2710.
Нейтральный сценарий
Условия: Скупые комментарии лидеров без конкретики. Риторика отношений США и РФ не изменилась; введение новых санкций/тарифов не анонсируется; о дальнейших встречах в ближайшее время не упоминается.
Возможные последствия: Самый неопределенный сценарий, за которым могут скрываться различные варианты. Индекс МосБиржи может потерять августовские достижения, вызванные позитивными ожиданиями инвесторов. Есть риски отката на 2850 по индексу.
Позитивный сценарий
Условия: Согласование определенного трека в вопросе мирных переговоров с перспективой ослабления санкционного давления, открытия авиасообщения, анонсирование возможных совместных проектов в экономической сфере.
Возможные последствия: Индекс МосБиржи может обновить майские пики на уровне 3050 п. уже на торгах в выходные. Дальнейшим ориентиром роста выступят уровни 3260–3270 и 3370.
Аналитики БКС выделяют следующие акции в качестве основных фаворитов при реализации позитивного сценария:
БКС Мир инвестиций
Время облигаций
Инструменты с регулярной купонной доходностью