Встань и иди. Кто из аутсайдеров рынка США имеет наибольшие шансы отыграться в 2022

Уходящий год был позитивным для рынка США. Волны коронавируса ослабевают, экономика восстанавливается, Трамп не «твиттерит», сворачивание количественного смягчения только началось.

С начала года S&P 500 вырос на 25%. Все 11 секторов индекса S&P 500 продемонстрировали рост. В лидерах — сектора нефти и газа (+45%) и недвижимости (+37%). В аутсайдерах — энергетика (+12%) и товары первой необходимости (+13%).

Давайте посмотрим на американские акции, наиболее просевшие в этом году, и оценим их дальнейшие перспективы.

Global Payments (-40,9%)

Global Payments занимается платежами по всему миру. GPN оказывает b2b-услуги банкам и нефинансовым компаниям. С первыми работает в области процессинга — поставляет технологии для беспрепятственного проведения международных платежей. Второй тип клиентов — онлайн-магазины, которые хотят иметь возможность принимать оплату от клиентов из любых стран вне зависимости от используемого сервиса: карты, кошельки, NFC-датчики.

Прогноз компании на 2021 г. разочаровал инвесторов. При этом прогноз Refinitiv предполагает 23%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Медианный таргет аналитиков составляет $196 (котировка на четверг — $128). В районе $120 по бумагам проходит уровень поддержки. Вероятность роста GPN в район $145–150 в среднесрочной перспективе достаточно высока.

График Global Payments за 2,5 года, таймфрейм дневной

 

Las Vegas Sands (-38%)

Китайский оператор казино, доходы которого пострадали из-за пандемии коронавируса и ограничений регулятора на деятельность учреждений в Макао. Чистый убыток в III квартале составил $495 млн по сравнению с $731 млн годом ранее. Часть казино была временно закрыта из-за новой волны коронавируса. В соответствии с новыми инициативами регуляторов будет ограничено вмешательство «зарубежного» капитала в деятельность казино и ограничить дивиденды. 

В следующем году высока вероятность восстановления активности из-за увеличения доли вакцинированных людей в Китае. Прогноз Refinitiv предполагает 152,2%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Медианный таргет аналитиков составляет $46 (котировка на четверг — $36). Локально высока вероятность тестирования зоны $34–32.     

График Las Vegas Sands за 2,5 года, таймфрейм дневной

Activision Blizzard (-36,5%)

Американский производитель видеоигр. По итогам отчетности финансовый прогноз компании разочаровал инвесторов. Общее количество активных пользователей за месяц (MAU) составило 390 млн — на уровне прошлого года и ниже результатов последних трех кварталов. Activision сообщила, что Джен Онил уйдет с поста соруководителя Blizzard. Компания объявила об отсрочке выхода двух ключевых игр из каталога Overwatch 2 и Diablo IV.

Мобильная игра Diablo Immortal может выйти в I половине 2022 г. Ожидалось, что Diablo Immortal, разрабатываемая совместно с NetEase, станет большим хитом в Китае, но этот план может пострадать, если ограничения в игровом секторе в стране будут продолжаться. В этом квартале ожидается выход Call of Duty: Vanguard и обновление Warzone Pacific. Прогноз Refinitiv предполагает 2,8%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Медианный таргет аналитиков составляет $95 (котировка на четверг — $60,3). При прохождении $63 акции могут двинуться в район $71-72.      

График Activision Blizzard за 2,5 года, таймфрейм дневной

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

PayPal Holdings (-20,4%)

Результаты PayPal за III квартал оказались смешанными, выручка не достигла консенсус-прогнозов, а прибыль оказалась лучше. Компания дала слабый прогноз. PayPal объявила, что ее платежное приложение Venmo станет партнером Amazon. Со следующего года клиенты Amazon смогут использовать приложение как новый способ оплаты. Сделка заключается в тот момент, когда eBay отказывается от PayPal — то есть компания потеряла крупного клиента и ищет ему замену.

Прогноз Refinitiv предполагает 15,3%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Медианный таргет аналитиков составляет $277 (котировка на четверг — $190,7). При прохождении $200 акции могут двинуться в район $220.     

График PayPal за год, таймфрейм дневной

 

Twitter (-17,6%)

Чистый убыток оператора соцсети в III квартале составил $536,7 млн включает единовременный платеж в размере $766 млн по урегулированию судебных процессов с группой инвесторов, утверждающих, что компания ввела их в заблуждение. Выручка от рекламы выросла на 41% г/г, до $1,14 млрд. Как заявила компания, Twitter был готов к изменениям политики конфиденциальности Apple, поэтому доходы не пострадали и в будущем это будет иметь умеренный эффект. У Facebook и Snap в этом плане эффект оказался более значимым. 

Прогноз Refinitiv предполагает 2%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Локально акции могут опуститься в районе $40. Медианный таргет аналитиков составляет $67 (котировка на четверг — $44).

График Twitter за год, таймфрейм дневной

Walt Disney (-17%)

Один из крупнейших в США медиахолдингов. Из-за дельта-штамма коронавируса возникли задержки в производстве фильмов и телешоу. Спортивный контент для стриминга в Индии будет сокращен, а запуск Star + в Латинской Америке происходит медленнее, чем ожидалось. Число подписчиков Disney+ достигло 116 млн, глобальная стратегия стриминга компании предполагает, что к 2024 г. эта цифра увеличится до 230–260 млн. Замедление темпов роста подписчиков означает, что компании будет сложно догнать Amazon Prime и Netflix — клиентская база каждого из них насчитывает более 200 млн человек. Чапек сообщил, что у Disney пока нет планов по восстановлению дивидендов или возобновлению выкупа акций.

Компания продолжает собирать кассу в киносегменте. Прогноз Refinitiv предполагает 96%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 мес. Медианный таргет аналитиков составляет $200 (котировка на четверг — $150,4). Уровень поддержки — $145. При прохождении $155 акции могут двинуться в район $165–170.     

Как купить американские акции

График Walt Disney за год, таймфрейм дневной

БКС Мир инвестиций