Следует отметить, что в отдельных сегментах провал оказался еще более резким. Так индекс ChiNext, объединяющий компании малой капитализации, преимущественно технологичные, за три недели потерял около половины роста с начала года.
Не помог даже тот факт, что в выходные Народный банк Китая снизил ключевую процентную ставку и нормы резервирования для частных банков.
Так что же стоит за столь резким движением?
• В рамках сегодняшнего дня значительную негативную роль сыграл греческий фактор.
• Даже с учетом обвала последних дней значение Shanghai Composite примерно в два раза превышает уровни, зафиксированные годом ранее. Во многом, столь резкий рост происходил за счет расширения маржинального кредитования и все большего участия малоинформированных инвесторов и при этом не подтверждался состоянием замедляющейся экономики. По данным Bloomberg, китайский бычий рынок насчитывал 935 дней и стал самым длинным с момента открытия торговых площадок КНР в 1990 году.
• В определенный момент маржинальные требования начали ужесточаться, что привело к возникновению маржин-коллов и массовым распродажам.
• Немаловажную роль сыграл и рост числа IPO, которые отвлекают денежные средства от уже обращающихся акций. Как сообщает Bloomberg, китайский регулятор рассматривает возможность приостановки публичных размещений с целью стабилизации рынка.
Таким образом, наблюдается схлопывание фондового пузыря.
БКС Экспресс