Угроза санкций превратила рубль в аутсайдера среди валют EM

Итоги предыдущей торговой сессии

Пара USD/RUB: 63,32 (+0,41%)

Пара EUR/RUB: 73,97 (+0,29%)

В деталях:

Рост геополитической напряженности в связи с угрозой новых санкций от США привел к взлету курса доллара на вчерашней вечерней сессии. Однако продолжительного ослабления российской валюты в связи с этим событием ждать не стоит. Анонсированный вчера план законопроекта пока остается только планом. А большинство капитала, который опасался усиления американских санкций, вышло еще на прошлой неделе на безрезультативной встрече Путина и Трампа. В то же время тенденция к ослаблению развивающихся валют в целом еще не стартовала.

Доходности американских Treasuries после резкого взлета ушли в коррекцию. Большинство основных и высокодоходных валют позитивно отреагировали на данный факт. Обвал юаня вчера приостановился, стартовала коррекция. Это позволило валютам EM показать опережающую динамику относительно ключевых. «Против течения» двигались только рубль и турецкая лира.

Давление на рубль со стороны распродаж фондового рынка и гособлигаций неожиданно вернулось после анонсирования новых санкций. Однако мы не ждем столь же сильной реакции рынков, как на прошлой неделе. Мы думаем, что пиковые суммы, заходившие в российский долг на ожидания оттепели, уже вышли. Поэтому общий краткосрочный тренд на укрепление валют развивающихся рынков не даст рублю сильно упасть. О том, как оттоки капитала влияют на рынок ОФЗ можно прочитать в специальном обзоре.

Индекс RGBI, дневной график

Пара USD/RUB во вторник пробивала поддержку на отметке 63 и вплотную приближалась к 50-й скользящей средней. Однако движение в сторону нижней границы боковой консолидации 61,5-64,5 было внешним шоком. Не думаю, что его влияние окажется слишком продолжительным. Курс может остаться в районе 63. Хотя многое будет зависеть от судьбы анонсированного законопроекта, а также конкретных мер, описанных в нем.

USD/RUB: 4-х часовой таймфрейм

Сергей Гайворонский

БКС Брокер