UBS: 5 вызовов для инвесторов в 2019 году и способы их преодолеть

В следующем году экономические условия станут более тяжелыми, так как совокупные балансы мировых ЦБ продолжают сокращаться, политика США сказывается на мировой торговле, а позитивный эффект снижения налогов в США начинает уменьшается, говорится в прогнозе аналитиков UBS.

Циклические индикаторы также указывают на необходимость проявлять некоторую осторожность

Тем не менее, аналитики банка не ждут начала рецессии в 2019 г. По их мнению, рост глобального ВВП в следующем году составит 3,6%.

Эксперты сохраняют позитивный взгляд на нефть при условии соблюдением ОПЕК + производственной дисциплины. При таком раскладе цена барреля марки Brent составит $75-80. В противном случае она может опуститься в диапазон $45-60.

Инвесторы в 2019 г. должны готовиться к повышенной волатитьности, но продолжать инвестировать, считают аналитики UBS. Однако, им стоит научиться быть более избирательными в выборе активов, диверсифицировать свой портфель, наметить финансовый план. Все это поможет им преодолеть главные вызовы следующего года.

Вызов 1: Замедление роста и ужесточение монетарной политики

Эксперты UBS ждут замедления роста мировой экономики в 2019 г. Сдерживающим факторам станет окончание позитивного эффекта от налоговой реформы Трампа. Между тем, Китай столкнется «лицом к лицу» с американскими пошлинами и вынужден будет усилить контроль над растущим долгом. Тарифы на китайский импорт окажут негативное воздействие и на европейских поставщиках.

Мировые Центробанки продолжат ужесточать денежно-кредитную политику. За последнее десятилетие мягкая монетарная политика с низкими процентными ставками и количественным смягчением привела к росту фондовых рынков, цен на облигации и стоимости недвижимости. Но в следующем году приток средств начнет иссекать. Следующий год станет первым после мирового финансового кризиса в 2008 г., когда балансы центрального банка под конец года снизятся по сравнению с началом.

Решение: Продолжайте инвестировать

Со времен финансового кризиса минуло более 10 лет, и ситуация на фондовых рынках становятся все более нестабильной. Но аналитики не ждут рецессии в 2019 г. Инфляция останется под контролем, центральные банки будут взвешенно повышать ставки. Импульса роста должно хватить, чтобы преодолеть негативный эффект от повышения торговых тарифов.

Это хорошая новость, потому что исторически глобальный медвежий тренд ни разу не смог сформироваться в отсутствие рецессии в каком-либо крупном эконмическом регионе. Таким образом, эксперты UBS считают, что рынок еще позволяет получить прибыль при правильном формировании портфеля акций. В любом случае, попытки обогнать в долгосрочной перспективен себя не оправдывают.

Вызов 2: Снижение общего роста доходов

Компании вряд ли будут наращивать свою прибыль в 2019 г. так же быстро, как в 2018 г. Согласно ожиданиям, на рынке США рост прибыли снизится примерно до 4% в 2019 г. с многолетнего максимума в 21% в 2018 г. Между тем, эксперты рассчитывают на рост прибыли на 9% от компаний развивающихся рынков и на 5% от предприятий еврозоны. Как инвесторам реагировать на это замедление?

Решение: Будьте избирательными

Темпы экономического роста и роста доходов снижаются, но это замедление не будет одинаково во всех странах, секторах или компаниях. В UBS ждут значительного роста в компаниях, зависящих от таких тенденций, как рост населения, старение и урбанизация. Например, предприятия, выпускающие медицинские устройства, разрабатывающие продукты для финансовых технологий или решения для космических путешествий. Некоторые активы уже начали учитывать более сложный фон. В частности, аналитикам UBS нравятся бумаги компаний нефтегазового сектора и акции финансовых корпораций США.

Вызов 3: Политические проблемы

Политические проблемы охватывают весь мир. Напряженность в отношениях между США и Китаем вызвана не только разногласиями по поводу торговой политики. Впереди выборы в Индии, Южной Африке, Греции, Канаде и Аргентине. Европа будет формировать парламент ЕС, начнется кампания по выборам президента США. В то же время нестабильность может привести к досрочным выборам в Италии, Германии и Великобритании. Какие-то вопросы, не только касающиеся Brexit, Северной Кореи, еврозоны и Ближнего Востока, неизбежно всплывают в будущем году.

Решение: Диверсифицируйте

В то время как некоторые риски, такие как глобальная торговые войны, требуют тщательного внимания, беспокойство относительно отдельных стран не приводят к обрушению глобального рынка акций. Благодаря диверсификации вы можете снизить риски. Диверсификация означает распределение ваших средств в активы разных регионов, классов и компаний, а не просто среди нескольких бумаг.

Вызов 4: Ограниченный потенциал прибыли в долгосрочной перспективе

После десятилетия, когда доходность фондового рынка значительно опережала экономический рост, а центральные банки оказывали беспрецедентную поддержку облигациям, потенциал получение прибыли в будущем ограничен. Вы должны учитывать этот факт, при составлении своего финансового плана.

Решение: Будьте готовы к неожиданностям

Жизнь непредсказуема. Вещи не всегда оказываются такими, какими вы хотели бы их видеть. Именно эта неопределенность делает долгосрочное финансовое планирование очень важным инструментом. Оно дает вам хорошие шансы для достижения ваших долгосрочных целей и может помочь снизить риски, связанные с неопределенностью. Четкий финансовый план может помочь вам сориентироваться во времена неопределённости в условиях ограниченных возможностей для получения долгосрочного дохода.

Вызов 5. Экологический кризис

Мир продолжает нерационально использовать природные ресурсы и это становится проблемой как для финансовых рынков, так и для окружающей среды и общества. Социальные медиа активно освещают корпоративное поведение в этой сфере, и компании пришли к выводу, что потребители могут «реагировать» на их политику своими кошельками.

Решение. Инвестируйте с чувством ответственности

Инвесторы могут сыграть роль в улучшении социальной ответственности, одновременно получая доходность сопоставимую с традиционными инвестициями, считают в UBS. Например, участники рынка могут воспользоваться тем, что привилегированные слои населения готовы тратить больше на экологичные товары для улучшения качества воздуха для своих детей. Существует множество доказательств того, что ответственное инвестирование не повредит вашему портфелю.

БКС Брокер