Третий эшелон. Итоги декабря и всего года

В декабре (без 28 числа) индекс МосБиржи потерял 2,2%, а акции третьего эшелона упали лишь на 3,1%. Рассмотрим актуальные статистические данные и рекомендации для инвесторов.

О чем речь 

О причинах и начале падения мы говорили еще в сентябре. До этого неоднократно рассказывали о взлетах и акцентировали, что большинство из них не имели предпосылок к сильным движениям. 

В середине сентября акции третьего эшелона начали падать, после чего последовала консолидация. С начала года индекс МосБиржи вырос на 43,4%, против 73,6% по индексу акций третьего эшелона, при этом на пике рост составлял более 135%. Отметим, что в начале декабря бумаги третьего эшелона по динамике временно были на уровне индекса, но затем опять смогли взлететь.   

За весь декабрь в дальнем эшелоне зафиксировано 49 случаев роста акций по итогам сессии более чем на 10% — ниже среднего значения для 2023 г. Однако было 134 рекордных случая падения как минимум для текущего года. За весь год мы насчитали 918 закрытых сессий с ростом, а соотношение к просадкам составило 2,4 — ситуаций со взлетом было гораздо больше чем падений. По сути, в этом и заключается рыночная аномалия, так как в прошлые годы акции также быстро падали, как и росли, и быстро возвращались к исходным позициям.

Кто был в лидерах снижения? Мы нашли максимум года для всех акций с третьим уровнем листинга и рассчитали динамику к закрытию сессии 28 декабря. Получилось, что в минусе сейчас все бумаги.

Отрицательная динамика двузначными темпами зафиксирована практически у всех. Из почти 150 бумаг отрицательная динамика с начала года была у 9 компаний — то есть к исходным уровням вернулась лишь малая часть акций третьего эшелона. 

Ранее часто отмечалось, что на уровне секторов в третьем эшелоне лидером является электроэнергетика. На конец года он остается лидером роста, за ним  идут прочие компании и транспортный сектор. Хуже индекса МосБиржи были лишь представители нефтегазового и финансового сектора.

Что делать теперь 

Обвал третьего эшелона пока не завершился, еще есть большое пространство для их снижения, что справедливо с фундаментной точки зрения. Также регуляторы вводили, и, вероятно, будут вводить новые правила для ограничения взлетов. Однако быть полностью уверенным, что взлеты завершаться, нельзя. При этом риски присоединения к росту остаются высокими, без опыта и понимания ситуации их не стоит использовать.

Вместо этого можно обратить внимание на первый и второй эшелоны. Здесь есть перспективы, а главное, фундаментально обоснованные кейсы роста, дивидендные фишки и бумаги с драйвером в виде редомициляции. Конечно, сейчас рынок стоит в боковике широкого диапазона, но возможности здесь есть, они более понятны и безопасны по сравнению с третьим эшелоном.  

С портфелем БКС и актуальными парными парными идеями можно ознакомиться здесь. Если же вы тяготеете к большему риску и высокой доходности или вам требуются стабильные компании, вот список бумаг с самым высоким потенциалом роста, по которым у БКС положительный взгляд:

• Мечел (Покупать. Цель на год — 630 руб./ +102%)
• Яндекс (Покупать. Цель на год — 4400 руб./ +74%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год — 5400 руб./ +68%)
• Сбербанк (Покупать. Цель на год — 370 руб./ +36%)
• НЛМК (Покупать. Цель на год — 250 руб./ +40%)
• Магнит (Покупать. Цель на год — 9000 руб./ +29%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год — 850 руб./ +20%)
• ЮГК (Покупать. Цель на год — 0,9 руб./ +44%).

БКС Мир инвестиций