Транснефть: время для покупок
Привилегированные акции Транснефти находятся над нижней границей локального торгового диапазона.
Давайте проанализируем локальную картину и представим взгляд на ближайшие пару-тройку месяцев.
Торговая идея: покупка бумаг в расчете на техническое движение. В случае реализации позитивного сценария префы Транснефти могут вырасти до 1300. Это предполагает 5,3-процентный потенциал от уровня четверга, 16 октября, на 1235 руб. Временной горизонт — до 3 месяцев.
Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций — «Позитивный» с целью на 12 месяцев 1800 руб. / +46%.
Потенциальные факторы: Транснефть характеризуется стандартной бизнес-моделью, результаты компании зависят, прежде всего, от объемов производства нефти. Весной ОПЕК+ анонсировала ускоренное смягчение ограничений на добычу. В ноябре организация увеличит совокупную добычу нефти на 137 тыс. баррелей в сутки (б/с). Квота для России увеличена с 9,49 млн до 9,53 млн б/с без учета компенсации производства.
На конец ноября запланирована публикация финансовых результатов по МСФО за III квартал. Ждем эффекта от наращивания Россией нефтедобычи. Помимо этого, отметим отрицательный чистый долг Транснефти. По итогам последнего отчетного периода он составил -263,6 млрд руб. При все еще высоких процентных ставках это явно позитивный фактор.
Риски — средние: они могут быть связаны с разочаровывающими новостями по нефтедобыче, включая действия ОПЕК+, геополитические проблемы могут привести к сбоям и разрушению инфраструктуры.
БКС Мир инвестиций
