Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Станет ли IPO Alibaba крупнейшим в истории и как на этом заработать?

Новости и аналитика

Станет ли IPO Alibaba крупнейшим в истории и как на этом заработать?

Станет ли IPO Alibaba крупнейшим в истории и как на этом заработать?

В середине 2014 года на биржу может выйти одна из крупнейших в мире компаний в сфере интернет-коммерции – китайская Alibaba. Проспект эмиссии может появиться уже в ближайшее время. IPO Alibaba является одним из наиболее ожидаемых событий этого года и может оказать значительное влияние на рынки. Аналитики прогнозируют, что компания сможет привлечь $15-20 млрд. Для сравнения, Facebook в свое время привлек $16 млрд. Удастся ли побить результаты Марка Цукерберга?

Основанная китайским учителем английского Джеком Ма и еще 17 энтузиастами, небольшая компания за 15 лет превратилась в огромный холдинг, с филиалами по всему миру. Первоначальные инвестиции в проект составили $60 тыс. Сегодня аналитики оценивают компанию в среднем в $160 млрд.

Сегодня  Alibaba представляет собой эдакую комбинацию Amazon, eBay и PayPal и на ее долю приходится 80% всей интернет-торговли в Китае. По некоторым оценкам, сегодня 4 из 5 долларов, потраченных на онлайн-покупки в Китае, приходятся на сайты Alibaba.

Масштабы

Многомиллиардный бизнес включает в себя торговую площадку Alibaba.com и два шопинг-ресурса: Taobao и Tmall, не считая последних приобретений. Taobao, площадка для мелких торговцев, имеет около 800 млн товарных позиций и 7 млн продавцов, которые платят за рекламу и другие возможности сайта. Еще один сайт Alibaba – Tmall -  предназначен для крупных продавцов, здесь свою продукцию реализуют Nike, Apple, Microsoft, UNIQLO, Gap и другие мировые бренды. В отличие от Taobao, чтобы вести торговлю на Tmall, продавцы вносят ежегодную плату, а также отчисляют комиссию за каждую сделку. В 2013 году общий объем транзакций Taobao и Tmall составил $240 млрд, что на треть больше, чем у Amazon и eBay вместе взятых. Ежедневно эти ресурсы привлекают около 100 млн пользователей, что можно сопоставить с соответствующим показателем Twitter перед IPO.

Alibaba также создала свою собственную систему платежей Alipay, на долю которой приходится 70% всех мобильных платежей Китая. Alipay стала настолько популярна в Китае, что, когда компания создала свой денежный фонд, он стал одним из крупнейших в мире всего за 8 месяцев. Alibaba выдает кредиты и принимает участие в китайской правительственной программе по созданию пяти частных банков.

Прибыльный бизнес

В пользу успешного IPO говорит и тот факт, что Alibaba приносит прибыль. В  4-м квартале 2013 года выручка компании выросла в годовом исчислении на 66% и составила $3,06 млрд. Операционная прибыль Alibaba за октябрь-декабрь 2013 года удвоилась и составила $1,64 млрд. Сильные результаты за 4-й квартал стали возможны благодаря большому числу промоакций. Аналитики уверены, что результаты китайской компании в дальнейшем также покажут положительную динамику.

Перспективы индустрии электронной коммерции тоже выглядят впечатляюще. По данным исследовательской фирмы McKinsey & Ко, этот рынок продолжит увеличиваться и к 2020 году составит $420 млрд, что в два раза выше показателя 2012 года ($210 млрд). Оценив это, мировые инвесторы не упустят шанс урвать лакомый кусочек этой индустрии.

Однако сейчас, перед выходом компании на IPO, рынок волнует только один вопрос – во сколько будет оценен весь этот размах?

Пойдет на рекорд?

Alibaba может анонсировать свой проспект на IPO в Нью-Йорке уже в апреле, сообщает Bloomberg со ссылкой на свои источники. После подачи заявления на проведение листинга в SEC компании понадобиться несколько месяцев, чтобы определиться с количеством акций для продажи и установить ценовой диапазон размещения. Таким образом, вряд ли мы увидим IPO раньше конца июля, считают эксперты рынка.

Аналитики щедро и разнообразно оценивают стоимость  Alibaba – от $115 млрд до $245 млрд (среднее значение  –  около $160 млрд).  В ходе IPO компания намеревается продать 12% акций. Исходя из текущей оценки, она может привлечь около $19,2 млрд. Это заметно превышает результат от размещения акций Facebook весной 2012 года ($16 млрд).

Примерно в середине июля Yahoo (один из крупнейших акционеров) опубликует очередной корпоративный отчет, из которого станут известны результаты Alibaba за январь-март. Если ожидания аналитиков оправдаются и Alibaba покажет сильные результаты, стоимость компании может заметно возрасти. Это означает, что у Alibaba есть все шансы провести крупнейшее IPO в истории.

На данный момент больше всего средств ($22,1 млрд) при IPO привлек Agricultural Bank of China. На биржах США лидером является Visa - $19,7 млрд. Для достижения рекордного показателя Alibaba достаточно, чтобы на момент IPO стоимость компании составила $185 млрд.


 
Среди возможных андеррайтеров размещения — Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Credit Suisse, Deutsche Bank и Morgan Stanley, рассказал WSJ собеседник, знакомый с ситуацией. По итогам сделки крупнейшие инвестиционные банки могут получить одну из наиболее значительных комиссий в истории.

За IPO Alibaba активно борются и ведущие американские торговые площадки  - NYSE и NASDAQ. По данным The Wall Street Journal, на данный момент Нью-Йоркская фондовая биржа опережает своего конкурента. В прошлом году NYSE впервые за длительный период  привлекла больше размещений бумаг компаниями сектора высоких технологий (включая Twitter), чем NASDAQ.

Как заработать на IPO?

На фоне недавнего падения акций интернет-компаний IPO Alibaba приобретает особое значение, так как способно подогреть интерес к бумагам сектора. Доступ большинства потенциальных инвесторов к размещению будет, скорее всего, ограничен. Однако имеет смысл присмотреться к ряду эмитентов, тесно связанных с грядущим IPO.

Крупнейшими акционерами Alibaba являются Yahoo (24%) и японский сотовый оператор Softbank (37%). Успешное размещение может подстегнуть котировки акций этих компаний. Кроме того, в процессе IPO компании могут продать часть принадлежащих им бумаг, а полученные деньги направить на выплату дивидендов, программы buyback и поглощения. В краткосрочном периоде это может дать ярко выраженный позитивный эффект. С точки зрения долгосрочной перспективы ситуация не так очевидна, так как в будущем корпорации будут получать меньше доходов от китайских инвестиций (около 2/3 прибыли Yahoo за предыдущий год).



Средства, полученные в результате IPO, Alibaba сможет инвестировать в рост, в частности, осуществляя поглощения. Одной из потенциальных «мишеней» в этом случае может стать китайская интернет-компания Qihoo 360 Technology, АДР которой торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE:QIHU). Компания - второй по популярности интернет-поисковик в КНР и владелец крупнейшего магазина по продаже различных приложений в данном регионе. Огромная клиентская база делает Qihoo очень привлекательной целью для поглощения.



Риски

Ключевым риском для IPO Alibaba является возможное беспокойство инвесторов относительно «прозрачности» компании. Многие китайские корпорации испытывали трудности на американских рынках. Так, Weibo – китайский ответ Twitter – привлекла меньше денежных средств при размещении акций, нежели планировали заранее. Ряд других компаний КНР провели делистинг с американских бирж из-за низкой стоимости бумаг. Если IPO Alibaba пройдет успешно, то это привлечет другие китайские компании на биржи США и подстегнет рынок IPO в целом.

Размеры компании, являясь ее преимуществом, также могут выступить и фактором торможения, если будут мешать ей своевременно реагировать на изменения рынка, такие, как, например, переход к мобильным девайсам. Сейчас на этом поприще на пятки Alibaba наступает ее конкурент - Tencent, которому принадлежат популярные мессенджеры QQ и WeChat. В марте Tencent купил 15% акций JD.com - второй по величине компании онлайн-коммерции. Таким образом, компания собирается использовать популярность мобильных приложений для онлайн-покупок.

Так или иначе, IPO Alibaba является одним из наиболее ожидаемых событий этого года и может оказать значительное влияние на рынки.

Оксана Холоденко, БКС Экспресс

Как купить акции?

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Ваш компьютер может тайно добывать криптовалюты для киберпреступников

Глава Amazon Джефф Безос стал самым богатым человеком в мире

Delta Air Lines: упали, отжались

Чистая прибыль ФСК по РСБУ выросла на 13%

Россети в I полугодии получили по РСБУ «бумажный» убыток в 22,9 млрд рублей

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
19:52
четверг, 27 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.