Срочный рынок. Ставки вниз, рынки вверх?

Рынок США

Индексы S&P 500 и NASDAQ во вторник снизились на 0,13% и 0,06% соответственно. Russell 2000 потерял 0,22%.

3 из 11 секторов закрылись в плюсе, лидировал энергетический сектор (+1,68%), а отставал сектор коммунальных услуг (-1,82%).

Это была ночь перед (вероятным) снижением ставок. Рынок отступил, поскольку все внимание было приковано к самому драматичному заседанию FOMC за последний год — с ожиданиями, что цикл снижения ставок вот-вот начнется, несмотря на рост цен.

В связи с замедлением подъема технологического сектора Google отступил после того, как в понедельник стал четвертой компанией, чья рыночная капитализация превысила $3 трлн. NVIDIA упала из-за опасений, что задержка переговоров с Китаем подтолкнет мировую державу к негативному отношению к корпорации.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.25) и NASDAQ (NASD-9.25) на Московской бирже растут.

Американские индексы на премаркете повышаются.

Европейский рынок

Европейский рынок (STOX-9.25) в минусе. Индекс STOXX 50 теряет 0,04%.

Инфляция в еврозоне в августе осталась на уровне предыдущего месяца и составила 2%.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng прибавил 1,7%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-9.25) на Московской бирже растет. Индекс Nikkei 225 повышается на 0,04%.

Читайте главные новости рынка в telegram-канале БКС Экспресс

Подписаться

Товарные рынки

• Золото (GOLD-9.25) отступает в преддверии заседания ФРС США. На Чикагской бирже, согласно ноябрьскому контракту, предлагают $3693 за унцию, -0,4%.

• Нефть (BR-9.25) марки Brent, согласно ноябрьскому контракту, торгуется по $68,1 за баррель, -0,4%.

Hефть марки Brent вчера продолжила рост на общей волне позитива в рисковых активах в ожидании смягчения монетарной политики ФРС. Сегодня регулятор огласит свое решение — по факту события, наоборот, возможна фиксация.

Рынок мог опасаться и новых ограничений против российской нефти. Правда, для этого необходимо оказать согласованное давление на Индию и Китай. И это, вероятно, является непростой задачей.

Некоторую поддержку рынку придали данные API о сокращении добычи.

• Фьючерс на природный газ (NG-9.25) на Московской бирже растет на 0,5%.

Криптовалютный рынок

• Фьючерс на биткойн (IBIT-9.25) на Московской бирже растет на 0,6%.

Биткойн откатывается в район $116 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-9.25) на Московской бирже прибавляет 0,9%.

Эфириум торгуется в районе $4503.

Ставки вниз, рынки вверх?

Все внимание приковано к часто критикуемому решению FOMC, которое будет объявлено сегодня в 14:00 по восточному времени (21:00 МСК). Наряду с решением по ставкам, ФРС опубликует точечную диаграмму, которая покажет, как члены комитета оценивают динамику ставок и инфляции на последних двух заседаниях в 2025 г., а также в 2026 и 2027 гг. Последний раз точечная диаграмма публиковалась в июне, когда ФРС пришлось учитывать тарифы, которые приводили к подъему цен.

По сравнению с предыдущим мартовским прогнозом летом члены комитета предполагали более высокий рост цен и более длительное повышение ставок, как показано ниже.

Помимо защиты своих позиций от политических споров, им приходится «предугадывать» повышение цен, вызванное высокими тарифами, и решать, находится ли базовая инфляция под контролем.

Впервые министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Трамп может согласиться на повышение ставок в случае резкого роста инфляции. ФРС беспокоит не только повышение цен: ее двойной мандат включает также управление рынком труда. FOMC повторяет эту мантру при каждом решении, а данные по безработице были плохими, поскольку BLS, даже с новым руководителем, пересмотрел цифры по созданию рабочих мест в сторону понижения почти на миллион за последний год.

Есть и хорошие новости. Согласно данным правительства Штатов, опубликованным во вторник утром, в прошлом месяце объем розничных покупок вырос, и американцы, похоже, находятся в хорошем потребительском настроении. Ослабление рынка труда, которое, помимо давления со стороны администрации Трампа, является основной причиной снижения ставок, пока не затронуло потребителей, по мнению таких комментаторов, как аналитик Брет Кенуэлл из eToro.

«Другими словами, повлияет ли недавнее ослабление рынка труда на потребительские расходы? Краткий ответ, по-видимому, будет отрицательным», — сказал Кенуэлл агентству Bloomberg.

Существуют и другие точки зрения. Опрос CNBC показал, что 82% фондовых менеджеров и экономистов считают кампанию Трампа по оказанию давления на ФРС попыткой лишить ее независимости. Почти треть респондентов полагают, что снижение независимости приведет к повышению инфляции и замедлению экономического роста.

По их мнению, идея заключается в том, что без независимой денежно-кредитной политики представителей руководства и политической элиты могут отдавать приоритет краткосрочной выгоде, выбирая легкие пути и снижая ставки для достижения этой цели, игнорируя при этом долгосрочные проблемы, такие как инфляция.

Также стоит отметить, что Стивен Миран был утвержден в состав правления ФРС 48 голосами против 47, и недавно напугал трейдеров на рынке облигаций комментарием о том, что у ФРС есть еще и третий мандат — регулировать процентные ставки. Кроме того, судья заблокировал попытку Трампа отстранить губернатора Кук, и она голосует на этом заседании.

CME Fedwatch видит 96% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов.

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. О том, как работать с ним, читайте в обучающем материале.

Что нужно для начала торговли фьючерсами

Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.

Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Производные финансовые инструменты.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, можно пройти тест на маржинальную торговлю и подключить ее. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

• Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.

• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в профиль — выберите счет в разделе Управление счетами — Маржинальная торговля.

БКС Мир инвестиций