Solidcore Resources. Прекращаем покрытие из-за делистинга с Мосбиржи
- Solidcore завершила разделение бизнеса, продав активы в РФ — около 70% бизнеса.
- На действующих активах прогнозируется стабильная добыча в 470–500 тыс. унций в золотом эквиваленте.
- 23 сентября — последний день торгов на Мосбирже в основном режиме.
- 15 октября — делистинг Solidcore Resources с Мосбиржи.
Прекращаем покрытие акций Solidcore Resources (бывший Polymetal) — компания планирует провести делистинг с Мосбиржи 15 октября. Листинг сохранится только на казахстанской бирже AIX. Рекомендуем участвовать в обмене акций на Мосбирже на бумаги на AIX. Таким образом, наши прогнозы и целевая цена для Solidcore больше не актуальны.
Главное
• Solidcore завершила разделение бизнеса, продав активы в РФ — около 70% бизнеса. Компания осталась с активами в Казахстане, теперь называется Solidcore Resources.
• На действующих активах прогнозируется стабильная добыча в 470–500 тыс. унций в золотом эквиваленте. В планы входит удвоение этого показателя к 2029 г. за счет новых приобретений. Период высоких капвложений в удвоение добычи и Иртышский ГМК для обработки упорных руд поставит на паузу дивиденды вплоть до запуска ГМК в 2028–2029 гг.
• Бумага на AIX фундаментально привлекательна в долгосрочной перспективе с учетом дисконта в размере 55–60% по Р/Е (3,7х в Астане) против среднего исторического (8х). Рекомендуем акционерам на Мосбирже участвовать в программе обмена 1:1 на акции AIX до 30 сентября, получив премию 15%. Удвоение бизнеса в перспективе может повысить ликвидность и интерес к бумаге.
• 23 сентября — последний день торгов на Мосбирже в основном режиме.
• 15 октября — делистинг Solidcore Resources с Мосбиржи.
Отзываем наши ранее опубликованные финансовые и операционные прогнозы. Инвесторы не должны полагаться на них при принятии инвестиционных решений.
