Личный кабинет

Сезон отчетов в США: и это только первый квартал

0
Избранное
Поделиться

В США завершилась вторая неделя сезона отчетов.
Отчиталось 24% компаний из состава S&P 500. Фактические результаты и новые прогнозы вновь привели к пересмотру итогового ожидаемого падения совокупной прибыли в большую сторону.


Сейчас ожидается, что eps по индексу снизится на 15,8%, тогда как на 31 марта ожидалось снижение на 6,8%.
Рост выручки оценивается по минимуму — на 0,1%.


По данным исследовательской организации FactSet, 60% отчитавшихся превысили прогнозы по прибыли и выручке, что не помогло в целом выправить показатели.
Выше ожиданий отчитывались в основном в секторе материалов, здравоохранения и IT-секторе, хуже прогнозов — финансовый сектор и энергетический (нефтегазовый). 


Если в 2019 г. на фоне торговой войны хуже выглядели результаты компаний, получающих выручку в большей степени за пределами США, то теперь прибыль ускоренными темпами падает у компаний, ориентированных на внутренний рынок, ввиду пандемии и мер изоляции.

FactSet отмечает, что с учетом прогнозов, форвардный p/e по S&P 500 находится сейчас на уровне 19,1, что выше среднего за 5 лет — 16,7 и выше среднего за 10 лет — 15,0. 

 
Аналитики прогнозируют (в годовом исчислении) снижение прибыли во втором квартале: -31,9%, третьем: -16,9% и четвертом: -7,4% в 2020 г.

В течение текущей недели отчитаются 172 компании из S&P 500, включая 12 компонентов Dow Jones 30.

Существует ряд ключевых показателей, активно изучаемых инвесторами после публикации отчетности и выступления топ-менеджмента:

1. eps — прибыль на одну акцию — наиважнейший финансовый показатель компании в большинстве случаев; если корпорация понесла какие-либо неожиданные расходы или получила единовременные доходы, используется скорректированная прибыль на одну акцию (от стандартных операций);
2. revenue (sales) — выручка (продажи);
3. продажи продукции по сегментам (например, iPhone, iPad и пр. у Apple);
4. прогноз компании на ближайший квартал, год; иногда встречаются более долгосрочные прогнозы, некоторые корпорации, наоборот, не публикуют оценки будущего;
5. маржа — показатель эффективности — соотношение дохода и выручки, существуют различные разновидности данного показателя, в зависимости от вида дохода: валовый, операционный и пр.;
6. стратегические планы, в том числе по капитальным расходам;
7. оценка экономики и потребительского спроса;
8. анонсированные и фактически реализованные программы buyback.

Об основных финансовых терминах, используемых в отчетностях, читайте в нашем материале.

При этом зачастую важна не абсолютная, а относительная оценка. Принципиально не насколько вырос или упал определенный показатель, а как он соотносится с ожиданиями аналитиков. 

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты