Сегодня в Гонконге. Рост на слухах о смягчении ограничений

Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) сегодня продолжает рост на слухах о смягчении «политики нулевой терпимости» в отношении коронавируса. В моменте котировки бенчмарка прибавляют 2,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет на 2,7%.

Рынок 2 ноября

Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 15 800 п. Из 69 акций индекса 63 торгуются в плюсе. Лучше рынка выглядят девелоперы, здравоохранение и производители потребительских товаров.

В лидерах роста на СПБ Бирже:

• Smoore (тикер 6969) — 19,9%
• Longfor Group (960) — 18,8%
• CSPC Pharma (1093) — 13,8%

Падают против рынка:

• Lenovo (992) — 4,9%
• China Resouces Power (836) — 3,2%
• Nio (9866) — 1,3%

Макросреда

Оценка — нейтральная

• Рынок продолжает рост на слухах о скором смягчении COVID-ограничений, которые вчера распространились в китайских социальных сетях. Официальных подтверждений этому пока нет. Усталость от «политики нулевой терпимости» высока, поэтому любые спекуляции на этот счет вызывают рост. Но если и стоит ожидать послаблений, то они будут происходить постепенно.

Количество потенциальных заражений коронавирусом за прошедший вторник, 1 ноября, выросло до 2463 против 2377, зарегистрированных в понедельник. К концу октября количество городов с новыми подтвержденными случаями в течение 7 дней выросло до 35% от доли ВВП страны, обновив максимумы года.

• Китайские компании с листингом на биржах материкового Китая показали рост чистой прибыли за первые 3 квартала года всего на 2,46% г/г и достигли 4,75 трлн юаней ($659 млрд). Выручка увеличилась на 8,51% г/г и составила 52,37 трлн юаней. Отдельно в III квартале рост финансовых показателей ожидаемо был самым слабым — выручка и чистая прибыль увеличились всего на 7,09% г/г и 0,69% г/г соответственно. 

Лучше всего себя показали компании из энергетического сектора, производители циклических товаров и e-commerce, а также телекомы. У последних с начала года (YTD) особенно сильно выросли доходы от облачных вычислений и больших данных — на 127,6% г/г и 62,6% г/г. Выручка центров обработки данных увеличились на 14,3% г/г.

В IV квартале инвесторам стоит ожидать ускорения темпов роста показателей, но по итогам года они все равно будут очень скромными. Общий рост выручки компаний с листингом в Гонконге ожидается на уровне 6% г/г, а чистой прибыли — в районе 3% г/г.

Корпоративные новости

Продолжается давление на котировки Tencent (700) из-за постепенной продажи на бирже своей доли со стороны главного акционера Prosus. На рынке появился слух, что акции Tencent у южноафриканской компании может выкупить один из крупнейших китайских конгломератов CITIC Group. Реализация такой сделки была бы крайне позитивно воспринята инвесторами.

Но в Prosus опровергли слухи и отметили, что собираются продолжить постепенную продажу доли в течение трех лет. Ситуация явно не устраивает китайскую сторону, и она ищет варианты для снятия давления. Ранее уже появлялось сообщение, что долю может выкупить China Mobile. Скорее всего между участниками идет большой торг. 

Что дальше

Данные. В течение недели будет опубликован индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от китайского медиагиганта Caixin за октябрь. Прогноз — 49.2 п. против 49.3 п. в прошлом месяце.

Свои отчетности за III квартал на неделе должны представить Lenovo (992), Nio (9866), Alibaba (9988) и Hua Hong (1347). 

Цифры говорят. Одна из моих личных моделей для определения рыночного сантимента, рассчитываемая на основе торговой активности в опционах, указывает на высокую вероятность формирования как минимум локального отскока или накопления сил для глобального разворота. Сейчас хорошие уровни для постепенного набора среднесрочных позиций.

Индекс. Среднесрочный прогноз по бенчмарку пока без изменений. С высокой вероятностью индекс на текущих уровнях может начать формировать локальное дно. Среднесрочная цель для отскока пока находится на уровне 18 500 п.

Повторно ниже 14 500 п. котировки могут упасть лишь на значимых негативных новостных факторах — Тайвань, объявление новых масштабных локдаунов, негативные результаты аудита китайских компаний со стороны США.

Поднебесная Альфа

Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.

В скором времени данная подрубрика начнет выходить в качестве отдельного регулярного обзора, в рамках которого я буду разбирать текущие рекомендации и действия по ним, а также более подробно говорить о китайском рынке в целом и возможностях на нем заработать.

• Остаются актуальны рекомендации по акциям Sino Biopharmaceutical (1177), Xiaomi (1810), JD.com (9618), Alibaba (9988), Tencent (700) и WH Group (288). Можно продолжать удерживать позиции. Сигналов к каким-либо действиям пока нет. 

Главным риском для позиций является рост внутренней и геополитической напряженности.

• Новички. С 12 октября 2022 г. СПБ Биржа начала торги акциями 42 эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Рекомендации по данным бумагам начнут появляться в ближайшее время.

 
БКС Мир инвестиций