Сегодня в Гонконге. Итоги первого дня съезда рынку не понравились

После первого дня XX съезда КПК индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) показывает снижение.

В моменте котировки бенчмарка падают на 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) теряет 1,5%.

Рынок 17 октября

Котировки бенчмарка открылись гэпом вниз, но часть падения была выкуплена. Индекс  держится в районе 16 500 п. Из 69 акций индекса лишь 27 торгуются в плюсе.

Из бумаг, представленных на СПБ Бирже, в лидерах снижения:

• Xinyi Solar (тикер 968) — 7,4%
• Nio (9866) — 7,1%
• Baidu (9888) — 6,8%

Растут против рынка:

• Shanghai Petrochemical (338) — 4,4%
• China Mengniu (2319) — 2,5%
• Sino Biopharma (1177) — 2,3%

Макросреда. Оценка — нейтральная

• Первый день XX съезда Компартии Китая ожидаемо не принес значимых новостей. Доклад председателя КПК Си Цзиньпина по форме был скорее официальным, для демонстрации стабильности системы. Но на некоторые особенности стоит обратить внимание. Например, в докладе нет обозначенной цели роста ВВП на ближайшие 5 лет, как это было на прошлом съезде. В ближайшие годы ставка будет на сектор реальной экономики. Также ожидаемо выражалось одобрение «политики нулевой терпимости» в отношении коронавируса. Центральным словом доклада, как и на прошлом съезде, стало «развитие» — 238 упоминаний. 

Объявление значимых кадровых изменений и конкретных решений в области экономического развития стоит ожидать в течение этой недели. Выборы членов ЦК состоятся в субботу, 22 октября. Выборы членов Политбюро и Генерального секретаря в воскресенье, 23 октября. 

Рынок негативно реагирует на первые итоги съезда, поскольку не получил сигналов об ослаблении Covid-ограничений (хотя и не должен был) и о дополнительной поддержке проблемного строительного сектора.  

• Китайские регулирующие органы планируют в ближайшее время принять ряд мер по поддержке фондового рынка страны. Они будут направлены на поощрение компаний производить обратный выкуп своих акций и на ослабление ограничений операции зарубежных взаимных фондов. 

Очевидно, что новость для рынка акций позитивная. Однако стоит дождаться объявления конкретных мер.

Что дальше

• Данные. Неделя может стать одной из ключевых до конца года из-за публикации статистической отчетности.

Во вторник, 18 октября, будут опубликованы: данные о росте ВВП за III квартал (ожидается рост +3,5% г/г), динамике инвестиций в основной капитал (ожидается рост 6% г/г), объеме промышленного производства (ожидается рост 4,7% г/г) и розничных продаж за сентябрь (ожидается рост 3% г/г). В среду, 19 октября, будет опубликован индекс цен на жилье.

В четверг, 20 сентября, Народный Банк Китая объявит о размере ключевых ставок. Ожидается, что они останутся без изменений: по долгосрочным займам (five-year LPR) — 4,3%, а по среднесрочным (one-year LPR) — 3,65%.

• Индекс. Среднесрочный сценарий разворота и продолжения роста индекса в район 19 000 п. до конца года остается в приоритете. Вероятность того, что бенчмарк начинает образовывать локальное квартальное дно — высокая. В случае появления значительных негативных новостей индекс может еще раз пробовать уйти ниже, потенциально до 16 000 п., что лишь увеличит силу разворотного движения с точки зрения технической картины.

Поднебесная Альфа

Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций. Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.

Актуальные

• Рекомендации по бумагам Sino Biopharmaceutical (1177), Alibaba (9988), WH Group (288) и Xiaomi (1810) остаются прежними. Можно продолжать удерживать позиции. К текущему снижению необходимо проявлять терпение. 

• А вот по акциям Tencent (700) пришло время для усреднения позиций. Напомню, что первый этап добора было рекомендовано разбить на две части: совершать покупки в районе 259 HKD и если котировки уйдут ниже уровня 250 HKD. Текущий уровень в 242 HKD как раз подходит для покупок ввиду технической перепроданности. Таким образом, средняя цена покупки должна составить в районе 270,5 HKD, а рекомендуемая доля в портфеле — 4%.

• Пришло время и для первого усреднения в акциях JD.com (9618). Первый добор позиций также рекомендовано разбить на две части. Текущий уровень в районе 166,5 HKD подходит для приобретений ввиду технической перепроданности и сохранения приемлемой фундаментальной картины. Средняя цена покупки должна составить в районе 185,5 HKD, а рекомендуемая доля в портфеле — 3%. 

Главным риском для позиций является рост геополитической напряженности и потенциальное введение новых локдаунов.

Новички

•  С 12 октября 2022 г. СПБ Биржа начала торги акциями 42 эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Рекомендации по данным бумагам начнут появляться в ближайшее время.

БКС Мир инвестиций