Сегодня в Гонконге. Это дно?

Сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) совершает отскок вслед за американскими площадками.

В моменте котировки бенчмарка растут на 3,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) прибавляет 4,4%.

Рынок 14 октября

Котировки бенчмарка открылись гэпом вверх и держатся в районе 17 000 п. Из 69 акций индекса 67 торгуются в плюсе.

Из бумаг, представленных на СПБ Бирже, в лидерах роста:

• Innovent Bio (тикер 1810) — 15,1%
• WuXi Bio (2269) — 12,3%
• Country Garden Service (6098) — 9,8%

Ни одна из акций не показывает снижения.

Макросреда. Оценка — нейтральная

• Индекс потребительских цен (CPI) в Китае, основной индикатор инфляции, вырос в сентябре на 2,8% г/г, что оказалось на уровне ожиданий. Рост м/м составил 0,3%. Слабая экономическая активность потребителей на фоне covid-ограничений сдерживала рост цен. 

До конца года инфляция, скорее всего, будет находиться в пределах 3–3,2%. Народному банку Китая на данный момент не требуется проводить ужесточение монетарной политики. Очень важно следить, как поведет себя показатель по мере снятия ограничений и при росте экономической активности. 

Рост индекса цен производителей (PPI) составил 0,9% г/г, что оказалось ниже прогноза в 1% г/г и 2,3% г/г в августе. Данные в целом отражают динамику замедления внутреннего и внешнего спроса, из-за чего цены на продукцию почти не росли. 

• Потребление электроэнергии в Китае за первые 9 месяцев года выросло на 4% г/г и достигло 6,49 трлн кВт/ч. В промышленности выросло на 8,4% г/г, а энергопотребление жителей увеличилось по сравнению с прошлым годом на 13,5% г/г. В основном это было связано с тем, что людям приходилось больше находиться дома из-за локдаунов. 

Потребление электроэнергии, как ее выработка является важным индикатором, которые может подсказать текущее состояние экономики. Так рост потребления в прошлом году составил 10,3% г/г, что вдвое выше значений этого года и наглядно демонстрирует замедление экономической активности. Выработка пока находится ниже своих средних значений за последние 5 лет. Изменение динамики может стать опережающим индикатором экономического роста.

Что дальше

• Данные. Внимание инвесторов в эти выходные будет направлено на новости, связанные с подготовкой и проведением 20-го съезда Компартии Китая 16 октября. От того, как пройдет съезд и какие будут сделаны заявления, будет складываться сантимент на рынке до конца года. 

Следующая неделя может стать одной из ключевых и в плане выхода данных. Во вторник, 18 октября, будут опубликованы: данные о росте ВВП за III квартал (ожидается рост +3,5% г/г), динамике инвестиций в основной капитал (ожидается рост 6% г/г), объеме промышленного производства (ожидается рост 4,7% г/г) и розничных продаж за сентябрь (ожидается рост 3% г/г). В среду, 19 октября, будет опубликован индекс цен на жилье.  

• Индекс. Среднесрочный сценарий разворота и продолжения роста индекса в район 19 000 п. до конца года остается в приоритете. Вероятность, того что бенчмарк начинает образовывать локальное квартальное дно — высокая. В случае появления значительных негативных новостей индекс может еще раз пробовать уйти ниже 16 500 п., но это лишь увеличит силу разворотного движения с точки зрения технической картины.

Поднебесная Альфа

Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций. Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.

Актуальные

• Рекомендации по бумагам Sino Biopharmaceutical (1177), Alibaba (9988), Tencent (700), WH Group (288), Xiaomi (1810) и JD.com (9618) остаются прежними. Можно продолжать удерживать позиции. К текущему снижению необходимо проявлять терпение. Возможности для усреднения по большинству бумаг остаются значительными, но пока сигналов для этого не сформировалось.

Главным риском для позиций является рост геополитической напряженности и потенциальное введение новых локдаунов.

Новые

• На текущей торговой сессии сформировано несколько сигналов на покупку в новых бумагах. Однако из-за неопределенности итогов проведения съезда КПК в эти выходные, пока лучше воздержаться от приобретений. Необходим контроль рисков. 

БКС Мир инвестиций