Сегодня в Гонконге. Америка давит
Сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) показывает снижение вслед за американскими площадками в преддверии выступления главы ФРС США. В моменте котировки бенчмарка теряют 1,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) падает на 2,5%.
Рынок 21 сентября
Котировки бенчмарка открылись небольшим гэпом вниз и в моменте держатся на уровне 18 500 п. Из 69 акций индекса лишь около 12 бумаг торгуются в плюсе.
Из акций, представленных на СПБ Бирже, в лидерах снижения:
• Sunny Optical (тикер 2382) — 7,2%
• Alibaba (9988) — 3,3%
• Country Garden (2007) — 2,7%
Растут против рынка бумаги фармацевтической Sino Biopharma (1177). В моменте котировки прибавляют 1,4%.
Макросреда. Оценка — нейтральная
• Прямые иностранные инвестиции (FDI) в материковый Китай за первые восемь месяцев этого года выросли на 16,4% г/г, до 892,74 млрд юаней ($127,24 млрд), свидетельствуют данные Министерства торговли КНР.
Вложения иностранных инвестиций в сектор услуг увеличились на 8,7% г/г, до 662,13 млрд юаней, а в высокотехнологичные отрасли — на 33,6% г/г. Несмотря на геополитическую напряженность, инвесторы из Южной Кореи, Германии и Японии продолжили вкладывать в Поднебесную. Рост FDI по странам за первые 8 месяцев составил 58% г/г, 30,2% г/г и 29% г/г соответственно.
• Власти Китая ускорили процесс рассмотрения крупных железнодорожных проектов, строительство которых, как ожидается, начнется в IV квартале этого года. Инвестиции правительства в железнодорожную инфраструктуру снижались 2 года подряд с начала пандемии. В 2021 г. страна инвестировала в эту отрасль 748,9 млрд юаней ($107 млрд), что на 4,2% меньше, чем годом ранее. В период с января по август этого года вложения снизились еще на 4,4% г/г, до 402,8 млрд юаней.
Государственный совет в конце мая 2022 г. заявил об ускорении инвестиций в транспортную инфраструктуру, поддержав выпуск облигаций для строительства железных дорог на сумму 300 млрд юаней. Инвесторам стоит обращать внимание на динамику вложений в транспортную инфраструктуру, так как она может быть опережающим показателем разворота в проблемном секторе недвижимости.
Новости компаний
• Представители Tencent (700) в очередной раз опровергли слухи о потенциальной продаже своих долей в Meituan, Beike, Didi и других компаниях. Ранее в Financial Times появилась статья, в которой сообщалось, что менеджмент китайского техгиганта рассматривает данный шаг, чтобы выделить дополнительные средства для выкупа своих акций и финансирования новых направлений. Представители китайского техгиганта в очередной раз отметили, что не видят необходимости сокращения инвестиций для финансирования текущей деятельности.
В данный момент бумаги Tencent находятся под давлением, так как один из крупнейших акционеров техгиганта — Южно-Африканская медиагруппа Naspers в рамках плана продолжает снижение своей доли. Техгигант оказывает поддержку котировкам бумаг, потратив почти $1 млрд на выкуп своих акций за последний месяц. В результате общая сумма, потраченная на buyback, с начала года составила уже 2,3 млрд.
Что дальше
• Данные. До конца недели не ожидается выхода важных макропоказателей.
• Индекс. Котировки бенчмарка еще могут продолжить снижение на ближайших сессиях до уровня 18 300–18 400 п., протестировав минимумы этого года. После с высокой вероятностью возможен как минимум локальный отскок.
Без появления сильного негативного новостного фактора сходу обновить минимумы, сформированные в марте этого года, бенчмарку, будет не просто, хотя при текущей обстановке повод может найтись легко. Но пока я склонен ожидать локального ралли от минимумов года.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций. Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.
Актуальные
• Рекомендации по бумагам WH Group (288), Tencent (700), Sino Biopharmaceutical (1177) и Alibaba (9988) остаются прежними. Можно продолжать удерживать позиции. Сигналов к усреднению, несмотря на снижение, пока нет.
А вот по бумагам Xiaomi (1810) пришло время для усреднения позиций. Напомню, что инвесторам рекомендовалось рассмотреть формирования небольшой (до 2% от портфеля в HKD) на уровне 10,85 HKD. C учетом добора в диапазоне 9,76–9,78 HKD средняя цена покупки составляет 10,30 HKD.
Главным риском для позиций является рост геополитической напряженности.
Новые
• На текущей торговой сессии новых сигналов на покупку не сформировано.
БКС Мир инвестиций
