Segezha Group покупает лесопромышленные активы в Сибири за $515 млн

Segezha Group собирается приобрести 100% долю в уставном капитале ООО «Интер Форест Рус», объединяющем ряд лесопромышленных активов в Красноярском крае и Иркутской области, за $515 млн, сообщила компания.

В состав ООО «Интер Форест Рус» входят лесоперерабатывающие и лесозаготовительные предприятия, в том числе четыре деревообрабатывающих комбината и один фанерный комбинат, а также речной флот из 98 судов.

Segezha Group приобретет 100%-ю долю в уставном капитале ООО «Интер Форест Рус» у Bonum Capital LTD за $515 млн. Segezha Group профинансирует сделку из средств, привлеченных в рамках нового выпуска рублевых биржевых облигаций, и денежных средств, полученных в ходе IPO.

Закрытие сделки ожидается до конца I квартала 2022 г. после получения всех необходимых регуляторных и корпоративных одобрений, а также выполнения других отлагательных условий, предусмотренных сторонами по сделке.

Планируется, что приобретаемые активы будут консолидированы в отчетность Segezha Group. Компания ожидает получить значительный позитивный эффект от сделки на финансовые результаты, начиная с I квартала 2022 г. По оценке Segezha Group, за I полугодие 2021 г. показатель OIBDA консолидированного бизнеса составил бы от 18,2 млрд руб. до 19,2 млрд руб., а показатель рентабельности по OIBDA — около 31%. По итогам I полугодия 2021 г. OIBDA Segezha Group составила 13,2 млрд руб., рентабельность по OIBDA — 31%.

Президент Segezha Group Михаил Шамолин:

«Это знаковая сделка для Segezha Group, благодаря которой мы можем сделать серьезный рывок в развитии наших активов. С учетом нашего предприятия в Лесосибирске и недавней консолидации Новоенисейского лесохимического комплекса мы можем создать мощнейший сибирский кластер, в дополнение к историческому северо-западному. Это позволит расширить географию нашего присутствия и усилить возможности на рынках сбыта продукции с высокой добавленной стоимостью, в том числе на быстрорастущем рынке Китая.

Segezha Group также станет одним из крупнейших арендаторов лесного фонда в России и в мире. Сегодня мы не только укрепляем свои конкурентные преимущества по самообеспечению лесосырьём и стоимости производства, но и делаем важный шаг, выполняя обещание в рамках IPO, по обеспечению привлекательной доходности для наших акционеров. Ведь инвестиционное сообщество считает собственные ресурсы ценностью любой компании в лесной отрасли. Инвестируя в высоко оцениваемую составляющую нашего бизнеса, мы создаем прочную платформу для роста акционерной стоимости».

В результате сделки, лесная аренда Segezha Group составит 16 млн га, а расчетная лесосека — 23,6 млн куб. м. Мощности группы по производству пиломатериалов увеличатся почти в два раза — на 1 500 тыс. куб. м до 3 221 тыс. куб. м. Мощности по выпуску пеллет вырастут в 1,8 раза — на 170 тыс. т до 380 тыс. т. Одновременно примерно на 20% расширятся мощности компании по производству фанеры — на 35-40 тыс. куб. м до 232 тыс. куб. м.

Сложившаяся транспортная инфраструктура и речной флот приобретаемых активов создадут дополнительные возможности для оптимизации логистических схем доставки сырья в рамках сибирских предприятий Segezha Group, что позволит достигнуть высокого уровня обеспеченности собственным лесосырьем.

В то же время существенный прирост сырьевой базы и наличие развитой логистической инфраструктуры станет основой для будущего строительства современного целлюлозно-бумажного комбината в Красноярском крае — «Segezha Восток».

Segezha Group рассчитывает нарастить свою клиентскую базу за счет партнеров ООО «Интер Форест Рус» в России, Китае, Японии, Египте, СНГ и европейских странах, при этом особое внимание будет уделяться динамично развивающемуся азиатскому региону. Segezha Group оценивает долю объединенной компании в российском экспорте пиломатериалов в страны Азии на уровне примерно 10% и планирует продолжать наращивать продажи в этот регион.

Интеграция новых активов также позволит укрепить экспертный и кадровый потенциал Segezha Group. Коллектив компании вырастет почти на треть — с 13 тыс. до 18 тыс. человек. Segezha Group распространит свое присутствие на еще один российский регион — Иркутскую область».

Что это значит

Сделка довольно крупная в масштабах Segezha Group. Благодаря приобретению ООО «Интер Форест Рус» группа получит стимул к ускорению роста масштабов бизнеса, а также создаст задел для создания нового кластера «Segezha Восток».

Лесопромышленная группа воспринимается инвесторами прежде всего в качестве «истории роста», поэтому заключение M&A сделок не должно стать для инвесторов неожиданностью, и, вероятно, будет воспринято участниками рынка с оптимизмом. Эффект от сделки на динамику акций в долгосрочной перспективе ожидается позитивный. Благодаря новым активам ожидается рост финансовых показателей, что должно способствовать подъему цены акций.

БКС Мир инвестиций