Schlumberger оправдал ожидания роста. Остался ли потенциал

По результатам отчета за IV квартал Schlumberger (SLB) — одной из крупнейших нефтесервисных компаний мира — на фоне благоприятной фундаментальной и технической картины было предложено рассмотреть бумаги компании для покупки и составлен торговый план.

Предлагалось открытие позиции после формирования локальной коррекции в районе $34-35. Краткосрочным целевым ориентиром был обозначен диапазон $41–44. Среднее значение $42,5.

В итоге цель была достигнута за 23 дня, максимальная прибыль составила 22%. За это время индекс S&P 500 упал на 0,5%. Секторальный индекс, на примере Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), вырос на 12%.

Ранее акции указывались как одни из наиболее перспективных бумаг для инвестирования в 2022 г. С начала года котировки выросли на 40% и выглядели одними из лучших бумаг в составе индекса S&P 500. Сам индекс за это время упал на 8%.

Остался ли потенциал

Главными драйверами для роста явились: увеличение стоимости энергоносителей (прежде всего нефти), рост доходности 10-летних облигаций США, хорошие финансовые показатели компании по итогам IV квартала и позитивные прогнозы в предстоящих кварталах.

Аналитики ожидают рост прибыли на акцию по итогам I квартала 2022 г. на 74% г/г, а во II и III квартале — в районе 50% г/г. Средний рост выручки на ближайший год в каждом квартале ожидается в районе 15% г/г. 

Указанный ранее диапазон $41–44 является привлекательным для фиксации как минимум части позиций. С точки зрения текущей технической картины на недельных графиках еще остается потенциал для движения вверх до уровня $43–45. 

Для долгосрочных инвесторов текущие значения могли бы быть привлекательны для продажи лишь небольшой доли бумаг от общего размера позиций в портфеле. Техническая картина на месячных графиках пока не сформировала перекупленности или признаков начала разворота. 

По базовым мультипликатором компания выглядит в целом на уровне сектора и ближайших конкурентов. Результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF при различных сценариях указывают на широкий диапазон справедливой цены от $45 до $56. Средняя — в районе $51. 

Потенциал для роста сохраняется, при этом очень многое будет зависеть от динамики цен на энергоносители. Не исключаю, что в ближайшее время цена нефти может сформировать как минимум локальную коррекцию.  

Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Schlumberger находится на уровне $42,9 за акцию, что на 4,4% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги доступны для торговли под тикером SLB.

БКС Мир инвестиций