Санкции США. Разбор

Вечером в четверг президент США Джо Байден анонсировал новый пакет антироссийских санкций. Ограничения в первую очередь коснулись финансового сектора и охватили почти 80% всех банковских активов в стране. Также был введен запрет на финансирование российских организаций, меры экспортного контроля и персональные ограничения.

Санкции в отношении банков

В санкционный список SDN попали следующие банки:

• ВТБ и 20 дочерних предприятий
• Открытие и 12 дочерних предприятий
• Совкомбанк и 22 дочерних предприятия
• Новикомбанк

В отношении этих банков будут введены «блокирующие» санкции. Все активы этих банков в США после 26 марта будут заморожены. Формально любое взаимодействие с банком из списка SDN после этой даты несет для контрагента риски вторичных санкций.

В отношении Сбербанка и 25 его дочек были введены менее жесткие ограничения. С 26 марта 2022 г. американским банкам предписывается закрыть все корреспондентские счета Сбербанка и его дочек. Банк не сможет обслуживать долларовые транзакции своих клиентов через американские банки. При этом запретов на прочие транзакции банка нет. Активы банка не будут замораживаться.

Предусмотрены следующие исключения

До 24 июня 2022 г. с возможностью продления срока американским компаниям разрешены любые сделки с участием ВЭБа, Сбербанка, ВТБ, Совкомбанка и Открытия, относящиеся к энергетике, в том числе покупке нефти, нефтепродуктов, газа, угля и урана.

Разрешены транзитные платежи от авиационных компаний в адрес российских банков. Эти платежи собирает Аэрофлот за транзитные перелеты через российскую территорию и экстренные посадки американских самолетов в России. Американцы также смогут получать российские платежи за услуги санитарной авиации.

Запрет на сделки с акциями и долговыми обязательствами

Минфин США предписывает к 25 мая приостановить операции с новыми акциями и долговыми обязательствами сроком более 14 дней следующих российских предприятий:

• Сбербанк
• Газпром
• Россельхозбанк
• Газпромбанк
• Газпром нефть
• Транснефть
• Ростелеком
• РусГидро
• АЛРОСА
• Совкомфлот
• РЖД
• Альфа-Банк
• Московский кредитный банк

Перечисленные организации не смогут предлагать свои новые акции и евробонды американским инвесторам. Также компании не смогут делать закупки у американских контрагентов с отсрочкой платежа более чем на 14 дней.

Риск вторичных санкций не распространяется на неамериканских лиц, которые совершают сделки с перечисленными организациями.

Американские инвесторы, владеющие долговыми инструментами ВЭБа, Открытия, Совкомбанка, Сбербанка или ВТБ, вправе продать их или передать нерезиденту США в течение трех месяцев — до 25 мая.

Экспорт технологий

Минторг США объявил ограничения по линии экспортного контроля. Регулятор США будет отказывать экспортерам в выдаче лицензий на поставку в Россию «чувствительных» продуктов для оборонной, аэрокосмической и строительных отраслей. В том числе полупроводниковое, компьютерное, телекоммуникационное, лазерное и сенсорное оборудование, а также оборудование информационной безопасности.

Подробности будут изложены в соответствующем нормативном акте ведомства, который может быть опубликован сегодня.

Прочие санкции

Персональные санкции в отношении российской элиты коснулись С.С. Иванова, А.Н. Патрушева, И.И. Сечина, А.А. Ведякина, А.С. Пушкова, Ю.А. Соловьева и Г.О. Улютиной. Также Байден отметил, что существует возможность введения санкций против лично Владимира Путина.

На вопрос об отключении российской банковской системы от SWIFT Байден ответил, что такая мера пока не применяется, поскольку часть европейских союзников против ее применения.

Влияние на акции публичных компаний

После публикации санкций ярко выраженной негативной реакции в российских акциях не наблюдалось. На фоне вчерашней волатильности такая картина объяснима, ведь котировки уже в значительно степени учитывали риски новых ограничений. Тем не менее сегодня акции Сбербанка и ВТБ могут оставаться под давлением, пока инвесторы переоценивают перспективы компаний с учетом новых вводных.

В долгосрочной перспективе Сбербанку и ВТБ придется принять меры по корректировке бизнес-процессов с учетом новых ограничений. Пока сложно в деталях оценить, насколько чувствительными они окажутся для прибыльности банков.

Для крупных публичных компаний, которые попали под ограничения на операции с новыми акциями и долговыми обязательствами, серьезной угрозы не наблюдается. С учетом текущей ситуации рисков для кредитоспособности компаний нет.

БКС Мир инвестиций