РЫНОК США: 4 причины, почему бычий тренд близок к своему завершению
Фьючерс на S&P 500 +0,34% (1937), Nasdaq 100 +0,38% (3918), Dow Jones +0,28% (16566)
Внешний фон: немецкий индекс DAX +0,95%; японский Nikkei 225 +0,35%; китайский Shanghai Composite +0,06%.
Объем нового кредитования в Китае в июле неожиданно снизился, составив 385,2 млрд юаней ($140 млрд) по сравнению с 1 трлн 79,3 млрд юаней в предыдущем месяце и 699,7 млрд юаней за аналогичный период прошлого года. Значение показателя оказалось самым слабым со времен мирового финансового кризиса. Тем не менее, ЦБ страны уверен в стабильном подъеме кредитования в дальнейшем. Народный банк Китая напомнил, что июль в КНР — традиционный период ослабления роста кредитования. Одновременно темпы роста промпроизводства, розничных продаж и инвестиций в средства производства в Китае замедлились в июле 2014 года по сравнению с предыдущим месяцем. Эта новость несет негативный характер, так как Китай является одним из основных торговых партнеров США. Правда, следует отметить, что сам китайский рынок на нее особо не отреагировал.
Японская экономика во 2-м квартале продемонстрировала резкий спад из-за повышения налога на потребление. ВВП страны упал на 6,8% по сравнению с предыдущим кварталом. Однако результат оказался лучше среднего прогноза аналитиков, которые ожидали спада на 7,1%.
Тем временем в Европе продолжает выходить слабая макростатистика. Объем промышленного производства еврозоны в июне снизился на 0,3% м/м (прогноз: +0,3%).
Макростатистика США: в 16:30 мск были опубликованы данные по розничным продажам за июль, которые по сравнению с предыдущим месяцем не изменились (прогноз: 0,2%). Без учета расходов на автомобили и бензин показатель вырос всего лишь на 0,1% (прогноз: 0,4%).
В 18:00 мск выйдут Производственные запасы за июнь (прогноз: 0,4%), которые обычно не влияют на рынок.
Мнения: продолжают публиковаться угрожающие комментарии относительно перспектив американского фондового рынка. Так, Marketwatch выделяет 4 причины, почему бычий тренд находится на излете:
1. Рост рынков не подтверждается объемами, также растет внутридневная волатильность.
2. Индексы близки к важным техническим уровням, прорыв которых приведет к волне распродаж. Это 1900 пунктов по S&P 500 и 200-дневная скользящая средняя по Dow Jones (16354 пункта).
3. Все больше лидеров рынка не участвуют в ралли. Количество акций, обновляющих 52-недельные максимумы, неуклонно снижается. Раллируют при этом бумаги малознакомых небольших эмитентов.
4. Индикаторы рыночных настроений (статьи в финансовой прессе, позиции розничных инвесторов), по данным портала, демонстрируют самодовольство, царящее на биржевых площадках.
Указанные факторы довольно логичны. Однако речь, скорее, может идти о предпосылках для начала масштабной коррекции (падении на 10-20% от максимума), а не о сломе глобальной ростовой тенденции.
Корпоративный сектор:
Китайский интернет-гигант Alibaba, оценивающий себя более чем в $130 млрд, планирует 3 сентября начать встречи с инвесторами по всему миру в преддверии IPO. Выход на биржу намечен на середину сентября (см. обзор).
Ожидаемые отчеты (после закрытия американской сессии): технологичный гигант Cisco (см. про ожидания).
В целом, новостной фон сейчас умеренно-негативный, данные по всему миру несколько слабоваты, хотя сейчас это иногда воспринимается в позитивном ключе с точки зрения продолжения сверхмягкой политики ФРС.
Техническая картина: фьючерс на S&P 500 продолжает отскок от ключевой поддержки в 1890 пунктов. Близится рубеж в 1945 пунктов (нижняя граница старого боковика, ставшая теперь сопротивлением). Если отметка будет пройдена, можно предположить дальнейший рост с целью 1980-2000 пунктов. Если же взять высоту не удастся и последует масштабный откат, то, возможно, мы наблюдали отскок от падения, которое в перспективе может продолжиться.
Оксана Холоденко, БКС Экспресс
