Рынок начал падать. Как застраховаться, не продавая свои акции

Рынок акций под давлением

От минимумов августа индекс МосБиржи безоткатно вырос более чем на 21%. Индекс подошел к сильному техническому препятствию на уровне 2500 п. и вследствие перекупленности перешел к коррекции.

Дополнительным эмоциональным триггером могла выступить новость о скором возращении иностранных инвесторов из дружественных стран на рынок акций. Опасения по поводу этого негативного драйвера могут быть преувеличены, по аналогии того, как не было реакции при возврате нерезидентов на рынок облигаций.

Мы собрали несколько вариантов действий в текущей ситуации для тех инвесторов, которые не хотят продавать.

Как быть инвестору

• Ни шагу назад. Самая простая тактика — наблюдение, то есть оставить все как есть и ждать разворота. Общая среднесрочная тенденция на российском рынке остается растущей. При сильных снижениях длинные позиции могут быть увеличены.

• Активировать срочный хедж. Пока портфель переживает просадку, инвестор может захеджировать его при помощи продажи фьючерса на индекс МосБиржи. Контракт повторяет динамику базового актива и будет полезен на просадках рынка.

Ближайший контракт имеет обозначение MXU2, исполняется 15 сентября. Следующий — MXZ2, исполнится в середине декабря. Напомним, что позиция шорт по фьючерсам не является заемной, дополнительных издержек за поддержание короткой позиции не берется. Для открытия позиции потребуется иметь гарантийное обеспечение (ГО) на срочном счете, если не подключена услуга единого брокерского счета. Если ЕБС есть, то сумма ГО заблокируется из общего портфеля.

Обучающий курс: Что нужно знать о фьючерсах

Важно отметить, что ГО у срочного контракта в моменте превышает 60 тыс. руб. У инвесторов есть возможность использовать так называемый мини-контракт, параметры которого будут ниже в 10 раз. Обозначение текущего контракта — MMU2, а следующего — MMZ2.

• Шорт по своим бумагам. Продавать свои акции — не всегда самый лучший вариант на коррекции рынка. Например, инвестор может лишиться налоговой льготы за долгосрочное владение ценными бумагами. Чтобы этого не произошло, можно точечно открывать короткую позицию во фьючерсе на акции из своего портфеля. На Срочном рынке Мосбиржи представлены контракты более чем на 40 наиболее ликвидных акций.

Стоит ли волноваться?

С технической стороны текущие падение не должно вызывать удивления, рынок рос продолжительное время практически без откатов, чего не наблюдалось с ноября 2020 г. Начавшаяся коррекция в конечном итоге будет пройдена, а рынок найдет новые силы для подъема.

Опасения вокруг возвращения иностранных инвесторов могут быть преувеличены. Почему?
Во-первых, вернутся инвесторы из дружественных стран, чья доля в ежедневном обороте не составляла более 2%.
Во-вторых, массовые распродажи может остановить запрет на вывод средств из РФ более чем на $1 млн в месяц.
В-третьих, ранее нерезиденты были допущены к срочному рынку и рынку облигаций. После этого никаких существенных просадок не наблюдалось.

БКС Мир инвестиций