Роснефть: ставим на нефть — получаем профит
Акции Роснефти за месяц упали на 14%, возможна новая волна снижения. В среднесрочной перспективе стоит рассчитывать на отскок.
Идея
Покупка акций Роснефти в районе 505 руб. (котировка — 515 руб.) — чуть выше статического уровня на дневном графике. Целевой ориентир — 535 руб. (+4% от уровня среды, 5 февраля).
Долгосрочный взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный». Таргет — 690 руб. (+34% за 12 месяцев).
Потенциальные драйверы
Возможен рост нефтяных котировок. Ближайшая поддержка по фронтальным фьючерсам на Brent расположена в районе $74,5. Ранее контракты протестировали эту отметку и начали отскок.
Объем экспорта из России в прошлом году впервые превысил показатели 2021 г., увеличившись на 2,5%, до 240 млн. При президенте США Дональде Трампе возможны инициативы по дерегулированию отрасли, стоит вспомнить его предвыборный лозунг «Бури, детка, бури».
Помимо этого, отметим и дивидендный фактор. В первой половине января прошла отсечка по акциям, дивдоходность составила 6,3%. Ждем информации по выплатам за весь год.
Риски
Результаты за III квартал оказались слабыми. В годовом сопоставлении выручка упала на 5%, EBITDA — на 29%, чистая прибыль — на 61%. Негативно сказалось сокращение объемов реализации, падение нефтяных котировок, укрепление рубля и расходы по отложенным налоговым обязательствам. Стоит также отметить повышение ставки налога на прибыль до 25% с 2025 г.
БКС Мир инвестиций
