Рекордное падение доходности 30-ти летних облигаций США

Доходности долговых инструментов продолжают свое падение к многолетним или даже историческим минимумам.

Возрастающие опасение участников торгов по поводу наступления рецессии и договороспособности мировых лидеров по международной торговле обусловили устойчивый спрос на государственные облигации с низким риском.

По данным Reuters, Брайан Релинг, руководитель департамента стратегий по долговым инструментам Wells Fargo отметил , что «расширение инверсии доходностей облигаций посылает сигнал рынкам о грядущем спаде в экономике в ближайшие 12-18 месяцев».

По статистическим данным инверсия доходностей по долговым инструментам за последние 50 лет приводила к экономической рецессии. Согласно оценок Банка Credit Suisse временной лаг между пересечениями доходностей и наступлением рецессии составляет порядка 22 месяцев.

Накануне спрос на долговые обязательства усилился после того, как премьер - министр Великобритании приостановил деятельность Палаты общин до середины октября, попытавшуюся «сорвать» его план по Brexit.

Управляющие активами стали испытывать сложности с удержанием в своих портфелях облигаций с такими низкими доходностями и высокими ценами. Однако сложности с прогнозированием дальнейшего развития событий в международной торговле останавливают их от продажи долговых инструментов.

Тем более по оценкам аналитиков Банка JP Morgan объем облигаций с отрицательной доходностью в мире уже составляет порядка 30% всех долговых инструментов, находящихся в обращении.

Нисходящую тенденцию с доходностями облигаций поддерживают и мировые Центробанки, «наперегонки» снижая свои учетные ставки.

Так, фьючерс 29 августа на снижение ставки на предстоящем заседании Комитета по открытым рынкам ФРС США 18 сентября указывает на 100% -ую вероятность смягчения до 2% годовых.

Долгосрочные 30-ти летние облигации США обновили свои исторические минимумы по доходности и закрепляются ниже 2% годовых, на данный момент времени торгуясь по 1,95%.

Текущая динамика принимает экстремальные значения, демонстрируя одно из крупнейших месячных падений доходностей долгосрочных государственных обязательств.

При этом, ставки на 30-ти летние бумаги стали ниже краткосрочных 3-х месячных бумаг (1,99% годовых), чего не наблюдалось с 2007 г.

В силу неопределенности исхода торговых переговоров между США и Китаем, краткосрочное планирование затруднено, что вызывает повышенный спрос на долгосрочные активы сохранения капитала, чем и вызван дисбаланс на международном долговом рынке.

БКС Брокер