Прогнозы и комментарии: После заседания ФРС золото пошло в рост

Итоги торгов 15.06:

Индекс ММВБ повысился на 0,20% до 1889,75п.

Индекс РТС повысился на 1,10% до 910,08п.

С технической точки зрения вчерашний незначительный подъем российского рынка акций не несет в себе никаких новых сигналов. Общая картина остается прежней. Накануне индекс ММВБ вплотную подошел к зоне торможения 1880-1860 и затем начал отскакивать. Это обычное рыночное движение, которое лишь подтверждает общий формат среднесрочной консолидации.

Скорее всего, индекс ММВБ вскоре еще раз опустится в область 1860-1880. Стоит внимательно следить за этими рубежами, ведь в случае потенциального пробоя данной поддержки вниз начнет реализовываться коррекционный сценарий с более глубокими целями.

Среди голубых фишек накануне отскочили акции Сбербанка (+2,21%), о чем предупреждалось во вчерашнем обзоре. Все также лучше рынка выглядят некоторые представители электроэнергетики: ФСК ЕЭС (+6,09%), МосЭнерго (+3,46%). Причем в МосЭрнерго складывается очень красивая картина. Если не последует быстрого возврата ниже 1,65 руб., то далее можно будет говорить о движении к целевому диапазону 1,80-1,85 руб. Технический отскок наблюдается в бумагах Магнита (+3,11%). Не стоит думать, что это начало нового up-тренда. Есть шансы на продолжение локального движения наверх, но я полагаю, что в течение ближайших 2-3 месяцев устойчивой восходящей тенденции мы здесь все-таки не увидим. Слишком много желающих среди крупных игроков выйти из этого актива или хотя бы сократить долю.

Цены на нефть по итогам прошедших торгов вновь показали отрицательную динамику. В среду на рынке черного золота продолжилась локальная фаза коррекции, в рамках которой мы ранее обозначали цели в районе $47,4-48. Пока ситуация как раз идет именно по этому сценарию. Статистика о снижении добычи в США, снижении запасов, а также некоторое ослабление доллара, не помогли закрыть вчерашнюю сессию на положительной территории. На мой взгляд, мы как раз начинаем видеть то, о чем предупреждалось на прошлой неделе. В частности напомню, что говорилось о том, что популярные фундаментальные факторы в ближайшие месяцы уже не будут так сильно отыгрываться наверх. А вот любой локальный негативный фактор для нефти в летние месяцы будет способствовать движению вниз.

Центральным событием вчерашнего дня стало заседание ФРС. По его итогам регулятор ожидаемо сохранил уровень процентных ставок. Комитет по открытому рынку рассчитывает на то, что экономические условия в США будут развиваться таким образом, при котором правильным будет постепенное повышение базовой процентной ставок. Так что ставка может оставаться ниже тех уровней, которые ожидаются в долгосрочной перспективе. В ФРС отметили, что темпы улучшения на рынке труда замедлились (хотя Йеллен позже призвала не преувеличивать значения разового ухудшения статистики), в то время как рост экономической активности ускорился. С начала года ситуация на рынке жилья продолжает улучшаться, а негативное влияние со стороны чистого экспорта уменьшилось. Инфляция остается меньше долгосрочного целевого показателя в 2%, чему способствовало снижение стоимости энергоносителей и цен на импортируемые товары, не связанные с энергетикой. Регулятор также ухудшил оценку темпов роста американской экономики в текущем году до 2% с прогнозировавшихся в марте 2,2%.В 2017 году планируется рост на 2% против ожидавшихся ранее 2,1%.

Джанет Йеллен на пресс-конференции заметила, что Brexit стал одним из факторов, из-за которого ставка не была изменена. Глава ФРС подтвердила, что значительное влияние на политику ЦБ оказывает неопределенность за рубежом. Вместе с тем она также утвердительно заявила, что решение о следующем повышении ставки может быть принято на любом из заседаний.

В это же время отметим, что золото начало оправдывать ниши ожидания, о которых говорилось в начале недели. Котировки этого драгметалла направились в сторону максимальных значений с августа 2014 года, забравшись выше $1300. Движение наверх в ближайшей перспективе может быть продолжено.

Российский рубль накануне выглядел достаточно уверенно. Невзирая на снижение нефтяных котировок, пара USD/RUB немного снизилась (отчасти это обусловлено общим ослаблением доллара к ключевым мировым валютам). Вряд ли игнорирование сырьевого фактора продолжится и дальше. В прошлые разы подобная индивидуальность и независимость рубля растягивалась в среднем не более чем на 2-3 сессии. Пока доллар выше 63-63,4 руб., беспокоиться за стратегические длинные позиции по USD/RUB не стоит. Наверху в качестве ближайшего серьезного технического препятствия выделяется зона 67,3-67,7.

Внешний фон на данный момент складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия в среду немного снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра снижается на 0,22%, нефть Brent падает на 0,69%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия среды.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре

Карпунин Василий

БКС Экспресс