ПРОГНОЗ: Что будет с рынками в августе?

Итоги июля (по сравнению с июнем 2011 года):

Фактические значения на конец июля (по сравнению с прогнозом):

	Прогноз на июль	Фактическое значение на 31/07
РТС (пунктов)	1830	1965.02
Brent (долл./барр.)	112	118.54
EUR/USD (долл./1 евро)	1.50	1.438
USD/RUB (руб./1 долл.)	27.42	27.6

Что будет с рынками в августе? Прогнозы экспертов

РТС/ММВБ

Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций Высшей школы экономики:
В последнюю неделю июля глобальные рынки снизились во многом из-за учета риска технического дефолта. Если, скорее всего, этого не произойдет, будем наблюдать краткосрочный рост цен акций, в том числе в России. Позитивной причиной в России может стать более активный рост расходов бюджета в преддверие парламентских выборов.
Каких неприятных сюрпризов ждать России в августе?
- резкое ухудшение макроэкономических показателей в США,
- падение цен на нефть,
- дефолтная ситуация в Европе,
- продолжение вывода средств иностранных инвестфондов,
Непосредственно в России нарастают кредитные риски в банковском секторе, хотя пока это не является критичным ввиду наличия у государства крупных резервов для поддержки проблемных банков.

Мой прогноз: Индекс РТС будет расти немного быстрее из-за временной тенденции укрепления рубля. Предполагаемые ориентиры: индекс ММВБ — 1750 пунктов, индекс РТС — 2100 пунктов.

Константин Гуляев, начальник аналитического отдела ИФД «КапиталЪ»:
Разрешение вопроса с госдолгом США может привести к выходу рынка из бокового диапазона вверх: индекс РТС — выше 2000 пунктов, ММВБ — выше 1750 пунктов. Это позволит отыграть позитивный сезон отчетности компаний за 2К11, а также смягчит негатив от вероятного понижения рейтинга США. Однако в течение месяца имеющиеся риски — долговые проблемы в еврозоне, слабая статистика в США — вновь могут возобладать, и на первый план снова выйдет дилемма: будет QE3 или нет. Таким образом, в конце августа индексы, скорее всего, вновь будут находиться в «боковике»: индекс ММВБ — около 1700 пунктов, РТС — около 1950 пунктов.

Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела «ИК РУСС-ИНВЕСТ»:
Я позитивно смотрю на российский рынок до конца августа. Сохранение цен на рынках сырья и металлов вблизи максимальных за год значений удерживает инвесторов от продаж российских активов. Наиболее вероятным мне представляется сценарий роста индекса РТС до конца августа в пределах 8-10% с тестированием годовых максимумов выше 2150 пунктов. По индексу ММВБ ждем 1830 пунктов.

Альберт Короев, эксперт БКС Экспресс:
С учетом тех событий, которые сейчас происходят в США и Европе, российские индексы к концу августа предположительно могут оказаться на уровнях 1900 пунктов по РТС и 1650 пунктов по индексу ММВБ. При этом, первая половина месяца может проходить в негативном ключе на фоне спора республиканцев и демократов в США и запланированного обмена греческих облигаций частными инвесторами с соответствующим присвоением греческим облигациям рейтинга «выборочный дефолт».

НЕФТЬ

Александр Абрамов:
Причин для роста цен у нефти нет. В августе нефтяные цены предположительно немного снизятся из-за намечающегося падения темпов экономического роста в США, Европе и Китае.

Арсен Балишян, аналитик «Урса Капитал»:
Негативные данные по экономике США и возможное усиление доллара будут давить на цены, однако надвигающийся сезон ураганов в США и увеличение глобального спроса будут поддерживать их. Ставим на уровень $118-120 по Brent.

Евгений Немзоров, эксперт БКС Экспресс:
Я негативно смотрю на перспективы рынка в августе. Что-то конкретное сейчас сложно говорить. Благополучное разрешение в США спора демократов и республиканцев вызовет спекулятивный рывок вверх, но он будет краткосрочным, проблем повышение планки госдолга не решит. По итогам месяца нефтяной рынок может потерять около 5%. Нефть марки Brent в конце августа будет в диапазоне $110-115 за баррель.

ВАЛЮТА

Александр Абрамов:
На фоне продолжающегося в Европе кризиса доллар несколько укрепится к евро. Рубль потяжелеет к бивалютной корзине. Но дальнейшее укрепление российской валюты будет тормозиться правительством и ЦБ из-за его отрицательного влияния на конкурентоспособность российского экспорта.

Арсен Балишян:
Положительное решение по лимиту долга США укрепит перепроданный доллар, а переключение внимания обратно на ситуацию распространения долгового кризиса в Европе будет давить на евро. Такой прогноз подтверждается рынком валютных деривативов. Защитным активом можно считать швейцарский франк при отсутствии действий Банка Швейцарии по ослаблению валюты. EUR/USD = 1.42, USD/RUB = 28, EUR/RUB = 39.7

Дмитрий Беденков:
Я не ожидаю существенных изменений в курсовой динамике пар евро-доллар, доллар-рубль и евро-рубль в августе. Наиболее вероятно, что доллар сохранит слабость. Хорошая ценовая конъюнктура на товарных рынках поддержит спрос на сырьевые валюты. На конец августа наиболее вероятным представляются уровни 1,4-1,45 по евро/долл., доллар/ рубль — 27,5-28,2 руб.

Дмитрий Тремасов, эксперт БКС Экспресс:
Долгосрочная тенденция по единой европейской валюте была и остается растущей уже более года. Сейчас есть очень сильная поддержка, находящаяся на уровне $1,385. Весь август инвесторы будут следить за политическими и экономическими событиями в Европе и США. Все движения восьмого месяца года будут очень нервозными и дерганными (хаотичными). Но, несмотря на нервозность, цель $1,38 по паре евро/доллар остается вполне возможной. Самый пессимистичный прогноз, на мой взгляд, — 1,38 по итогам месяца. А оптимистичный — это продолжение восходящего тренда и результат 1,44-1,47 по итогам месяца.

На фоне поведения доллара на международных рынках рубль по отношению к американской валюте может немного потерять свои позиции и достигнуть отметки в 28 рублей — до этого осталось совсем немного. К концу августа доллар продолжит усиливаться, и мы можем увидеть отметки 28,30-28,40 рублей.

Стоимость евро в рублевом выражении в течение августа будет повышаться к рублю и может подняться до отметок 40,8 руб. или даже 41 руб.

МЕТАЛЛЫ

Александр Абрамов:
Не ожидаю серьезного снижения цен на золото, поскольку на место страхов дефолта в США вернутся страхи нулевого роста и повышения безработицы. Не станет стабильной и ситуация в Европе. В ближайшие месяцы золото достигнет новых рекордов.

Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс:
Сейчас делать адекватные прогнозы практически по любым рынкам — все равно, что монетку подбрасывать. В любом случае при увеличении рисков будут дорожать драгоценные металлы: золото и серебро. В случае укрепления доллара и технические металлы, и драгоценные, и прочие сырьевые товары пойдут вниз.

КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗ на конец августа:

	ММВБ (пунктов)	РТС (пунктов)	EUR/USD (долл./1 евро)	USD/RUB (руб./1 долл.)	Нефть Brent (долл./барр.)
Урса Капитал	1750 — 1770		1.42	28	118 — 120
ИФД Капитал	1700	1950	1,39 — 1,49	выше 27,67	110 — 125
РУСС-ИНВЕСТ	1830	2150	1,4 — 1,45	27,5 — 28,2	110
БКС Экспресс	1650	1900	1,38 — 1,47	28,30 — 28,40	110 — 115
ВЭШ	1750	2100
Консенсус	1738	2025	1,42	выше 27,96	114,75

Консенсус-прогноз на конец августа 2011: индесы, нефть и валюты, %

БКС Экспресс