Фьючерс на европейский газ: новые возможности для трейдера

На Мосбирже стратовали торги фьючерсами на природный газ, который ориентирован на европейский рынок. Датч ТТФ является основным индикатором на цену природного газа в Европе. Расскажем подробнее об инструменте, его отличиях от фьючерса Генри Хаб и текущих тенденциях рынка природного газа.

Новый и старый фьючерсы на природный газ

Прежде всего, приведем сравнение технических характеристик фьючерсов на природный газ Генри Хаб и Датч ТТФ на Мосбирже.

Еще в начале 2022 г. сильное влияние на цену газа в Европе оказывали поставки российского газа через трубопровод. В дальнейшем на ценообразование сильнее воздействовали поставки сжиженного природного газа (СПГ) из США, Катара, Австралии.

Для российских добывающих компаний новый фьючерс ближе к ценообразованию поставок, чем американский. Несмотря на существенное сокращение доли Газпрома за последние три года на премиальном европейском рынке, компания по-прежнему реализует свою продукцию в этот регион.

Что влияет на цену газа

Динамика разных фьючерсов на схожий базисный актив сильно отличается. Принадлежность к рынкам разных регионов заставляет трейдеров учитывать различные специфические факторы:

• геополитические события
• внутренняя стабильность стран-поставщиков и стран-получателей газа
• наличие месторождений газа в регионе
• уровень наполненности газовых хранилищ
• сезонные факторы, такие как погода и средняя температура воздуха
• разработки по использованию альтернативных — более эффективных или экологичных — источников энергии.

Текущее состояние европейского рынка природного газа

• Европа приближается к теплому весеннему периоду после истощения запасов на фоне неожиданно холодной зимы.
• Экспорт российского газа в Европу сократился после 2022 г. Ключевым поставщиком природного газа стали США. В условиях разгорающейся торговой войны конфронтация между партнерами может вызвать ограничение поставок газа в Европу и закономерный рост цен.
• Прогресс в дипломатическом разрешении украинского конфликта может послужить стартом к ослаблению ограничений на торговлю с Россией. В частности, это может касаться поставок природного газа.
• Поддержку ценам оказывает сохраняющийся повышенный общемировой спрос на газ, отчасти вызванный ростом его потребления азиатскими странами.
• Евросоюз сохраняет требования к наполненности газовых хранилищ к зиме на 90%, несмотря на отсутствие единодушия стран Европы в этом вопросе.

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать

Настроения на рынке фьючерсов

Фьючерсные кривые по Генри Хаб и Датч ТТФ наглядно отражают различия в ожиданиях трейдеров. Ожидания участников рынка насчет цены на природный газ формируются под влиянием разных факторов.

По фьючерсу Датч ТТФ мы видим бэквордацию, ежегодно усиливающуюся в феврале – апреле. Снижение цен ожидается по мере приближения к теплому весеннему периоду. Сохранение дисконта может быть связано с ожиданием трейдерами стабилизации поставок СПГ в Европу.

По фьючерсу Генри Хаб мы видим четкую сезонность: максимум приходится на зимний период (декабрь – февраль), минимум цен — весной, постепенный рост начинается к началу зимы. В летний период газ может расходоваться для охлаждения в кондиционерах, что повышает спрос на него. Однако сильное влияние оказывает приближение необходимости заполнения газовых хранилищ в процессе подготовки к зиме. Сохранение амплитуды колебаний говорит о текущей уверенности трейдеров в стабильности спроса и предложения природного газа в Северной Америке.

Дешевизна фьючерсов на природный газ весной 2027 г. может быть объяснена совокупностью факторов. В большинстве случаев точность прогнозов снижается по мере погружения в будущее. Появляются и модифицируются альтернативные источники энергии, а также способы их получения и применения. В снижение может закладываться ослабление геополитической напряженности и мирное урегулирование текущих конфликтов.

Техническая картина по Датч ТТФ

• Начиная с марта 2025 г., фьючерс торгуется ниже 200-дневной скользящей средней. Попытка преодолеть EMA 200 была одна, в марте, но успехом не увенчалась.
• С пиков начала прошлой недели котировки потеряли более 16,5%. С февральских максимумов падение составило более 38%. В феврале 2025 г. был достигнут двухлетний максимум цен на фоне похолоданий, повлекших истощение запасов газа в хранилищах. Волатильность в рамках вчерашнего дня достигла 13,2%.
• Восходящий тренд от марта 2024 г. не оказал достаточной поддержки и был пробит на фоне всплеска геополитической напряженности. Отскок фьючерса произошел от минимума сентября 2024 г. на уровне 33,3 евро. Закрепиться выше уровня 36,4 евро в ходе текущей сессии не удается. Ожидается дальнейшая консолидация в диапазоне 33–36,5 евро.

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. О том, как работать с ним, читайте в обучающем материале.

Что нужно для начала торговли фьючерсами

Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.

Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Производные финансовые инструменты.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, можно пройти тест на маржинальную торговлю и подключить ее. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

• Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.
• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в профиль — выберите счет в разделе Управление счетами — Маржинальная торговля.

БКС Мир инвестиций