Прибыль Московской биржи выросла в I квартале

Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г.

Основные показатели

• Комиссионные доходы сократились на 6,5%, до 9,96 млрд руб.
• Чистый процентный доход вырос на 21%. Чистый процентный доход без учета реализованных доходов или убытков от переоценки инвестиционного портфеля повысился на 20,4%.
• Операционные доходы увеличились на 6,9%.
• Операционные расходы снизились на 17,9%. Соотношение расходов и доходов снизилось на 7 п.п., до 23,4%.
• Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 17,4%, до 14,3 млрд руб.

Взгляд БКС: Чистая прибыль оказалась на рекордном уровне — на 21% и 13% выше ожиданий аналитиков БКС Мир инвестиций и консенсуса соответственно. Это обеспечено более высокими чистыми процентными доходами. При этом комиссии и операционные расходы — на уровне ожиданий. Компания улучшила прогноз на 2023 г.: рост операционных расходов 10–14% (ранее 12–16%), капитальные расходы 4–6 млрд руб.(ранее 4–7 млрд руб.). Позитивно.

Рекомендация по акциям Московской биржи: «Держать», цель на год 140 руб. / +24%

Подробнее

Чистый процентный доход вырос на 21%. Чистый процентный доход без учета реализованных доходов или убытков от переоценки инвестиционного портфеля повысился на 20,4%.

Комиссионные доходы сократились на 6,5%, до 9,96 млрд руб. Рост доходов наблюдался на рынке облигаций — в 2,4 раза. На валютном рынке рост составил только 0,6%. Заметно сократились доходы денежного рынка — на 18,6%, рынка акций — на 35,1%. Снижение на срочном рынке составило 2,2%. 

Объемы торгов сократились на 64,5% на фоне снижения оборачиваемости торгов. Несоответствие динамики комиссионных доходов и объемов торгов объясняется новой асимметричной структурой тарифов, введенной в ноябре 2022 г.

Операционные расходы за I квартал 2023 г. снизились на 17,9% г/г, до 5,4 млрд руб., в основном за счет сокращения расходов на рекламу и маркетинг.

Объем капитальных затрат составил 0,56 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение программного обеспечения. Обновленный прогноз по капитальным расходам на 2023 год: 4–6 млрд руб. Фактические расходы зависят от темпов реализации программы технического переоснащения.

Показатель EBITDA увеличился на 72,5% г/г, до 14,3 млрд руб.

Чистая прибыль увеличилась на 77% г/г, до 14,33 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль выросла на 17,4%, до 14,29 млрд руб.

Размер собственных средств биржи по итогам I квартала 2023 г. составил 114,82 млрд руб. По состоянию на конец отчетного периода Биржа не имела долговых обязательств.

БКС Мир инвестиций