Приближается экспирация. Что важно знать
В четверг, 20 марта, пройдет квартальная экспирация фьючерсов на Индексы МосБиржи и РТС, отдельные акции, а также валютные пары. Волатильность в этой связи может быть повышенной, как и объемы торгов. Что такое экспирация и как она проходит?
Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:
Что такое экспирация
• Фьючерсы и опционы по своей сути являются контрактами с определенным сроком действия. Поэтому рынок деривативов еще называют срочным.
• Истечение срока действия контракта называется экспирацией. В дату экспирации происходит окончательное подведение итогов по открытым позициям продавцов и покупателей конкретного контракта.
• Если фьючерс является поставочным, то покупатель обязан принять на свой счет базовый актив, а продавец должен обеспечить его поставку. Если фьючерс расчетный, то между сторонами договора происходят только денежные расчеты. Большинство фьючерсов носят именно такой характер.
• После того как все обязательства исполнены, контракт заканчивает свое существование.
Когда и как происходит
Дата экспирации определена заранее, ее можно посмотреть в приложении «БКС Мир инвестиций» и в личном кабинете, открыв карточку конкретного инструмента.
Также можно воспользоваться фильтрами торгового календаря на сайте Мосбиржи.
Срок жизни инструментов может различаться. Экспирация по валютным фьючерсам происходит раз в квартал. То же самое относится и к фьючерсам на российские акции и индексы. Также квартальная экспирация у контрактов на драгметаллы в валюте, иностранные акции, но она обычно на день позже, то есть в текущем квартале это 21 марта.
А вот, например, срок жизни фьючерсов на нефть и природный газ — всего месяц.
Исполнение может происходить как в дневной клиринг (14:00 МСК), так и в вечерний (18:50 МСК) — это опять же зависит от условий конкретного контракта.
Точный порядок и время исполнения всех фьючерсов можно посмотреть здесь.
Объемы торгов, волатильность, приметы
Незадолго до экспирации и в саму ее дату может наблюдаться повышенная волатильность. Например, крупные игроки могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок.
Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Внутри дня возможны частые резкие развороты. Недаром на американском рынке дни квартальной экспирации называют «ведьмиными».
А на российском рынке, кроме того, даты экспирации и вступления в силу итогов ребалансировки индексов близки, что усиливает эффект повышенной активности. Новые базы расчета индексов акций начнут действовать 21 марта.
На неделе экспирации квартального фьючерса на Индекс МосБиржи часто формируется локальный максимум или минимум рынка. На сильном бычьем рынке экспирация часто совпадает с локальным дном, на слабом — с локальным пиком, после которого спуск продолжается.
Почему важно знать дату экспирации
На срочном рынке бывает недостаточно просто рассмотреть удачную идею. Важно, чтобы она реализовалась до того, как истечет приобретенный или проданный вами контракт.
Если до экспирации контракта цена не достигает ожидаемых вами целей, но при этом идея остается актуальной, то лучше закрыть позицию в ближнем контракте и переложиться в следующий. Такое действие называется роллированием.
В данном случае актуальными становятся июньские контракты:
• На Индексы МосБиржи и РТС
• На валютные пары
• На Сбер, Газпром и другие акции
Лайфхак
Не всем инвесторам удобно работать с квартальными контрактами и периодически роллировать их. В этом случае можно использовать вечные фьючерсы.
Такой фьючерс представляет собой однодневный контракт с автоматической пролонгацией. Подробнее об этом инструменте вы можете прочитать в нашей статье.
В настоящее время для торговли доступны вечные фьючерсы на:
- Индекс МосБиржи
- валютные пары
- золото
- акции Сбера и Газпрома.
О фьючерсах
Как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.
Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.
Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить маржинальную торговлю. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.
Как подключить услугу
Чтобы подключить услугу, необходимо пройти тестирование на знания. Это можно сделать в личном кабинете.
В приложении «БКС Мир инвестиций» тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.
После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля. Также услугу можно подключить в личном кабинете «БКС Мир инвестиций» в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Маржинальная торговля.
БКС Мир инвестиций