Премаркет. Время действовать

Глава ФРС США не подвел ожидания рынка, намекнув на замедление темпа роста ключевой ставки — индексы акций взлетели, защитный доллар упал, а золото, видимо, пошло обновлять локальные максимумы. Но и фондовым медведям не стоит горевать — индекс S&P 500 несется к уровню, где интересно делать среднесрочные ставки на падение. Сырьевой рынок не остался в стороне от ралли — Brent +3%, а газ до +15%.

Тенденции биржевого четверга на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Заминка в росте американского рынка акций в последние дни была вызвана неуверенностью инвесторов — а действительно ли ФРС на фоне замедления инфляции готова пойти на послабление по ставке? И Джером Пауэлл косвенно подтвердил — на декабрьском заседании ключевая ставка может быть повышена лишь на 50 б.п., а не на +75 б.п. Срочный рынок это учел, и теперь вероятность более осторожного подъема стоимости фондирования — 75% (+10 п.п. за сутки).

Рынок акций США сразу же отыграл смягчение оценок регулятора — за считанные часы индексы взметнулись на 2–4,5%. Лидировал на выносе ИТ-бенчмарк Nasdaq, как самый чувствительный к вопросу изменения стоимости кредитования в экономике.

Индекс широкого рынка акций S&P 500 показал дневной скачок на 3% и вплотную подошел с снизу к годовому трендовому сопротивлению. Наши оценки последних недель предлагали выждать заход индекса в область 4100 п., прежде чем начинать игру на понижение. Закрытие вчерашней сессии было на 4080 п., и, учитывая инерционную природу рынка, планка 4100 п. наверняка будет достигнута сегодня.

Для фондовых медведей приходит время действовать. При открытии коротких позиций продавцы могут ориентироваться на среднесрочные 3750 п. — там остался незакрытый ноябрьский гэп, но путь к цели может быть волатильным и нервным. Возможно, придется запастись терпением, но соотношение риска и доходности сейчас уже на стороне медведей. Отработать идею шорта можно будет через фьючерс SPYF и самые волатильные бумаги рынка акций США.

Утренний фьючерс на S&P 500 стабилен и выше 4080 п., при этом рынки Азии уже начали отыгрывать вечерний заокеанский оптимизм, а европейским покупателям бумаг еще только предстоит отработать гэп вверх по индексам акций.

Доллара США планово ослаб, а валюты из мировой резервной корзины значительно окрепли. Поскольку Федрезерв пошел на некоторые уступки рынку, то нацвалюта, для которой монетарный драйвер является основным, ослабляется. Так, индекс доллара США DXY курсирует чуть выше 105,5 п., а вчера был и 107 п.

Следуя нашим расчетам, DXY может пойти на проверку минимумов ноября. Пока в глобальном долларе наблюдается слабость, у рынков акций, товаров, валют и облигаций будет поддержка. 

Рынок Азии

Ведущие индексы Азиатско-Тихоокеанского региона прибавляют до процента на фоне позитива от ФРС. Повышенным спросом пользуются высокотехнологичные компании роста, в структуре капитала которых преобладают заемные средства. Фактор Азии станет дополнительным аргументом для покупок европейских бумаг на открытии рынков в четверг.

Китайский юань позитивно реагирует как на снижение давления фактора антиковидных протестов и возможное смягчение карантинных мер в стране, так и на падение глобального доллара на мировом валютном рынке. Пара USD/CNY опускается ниже 7,1. С таким сочетанием драйверов курса теперь есть вероятность проверить на прочность и круглую отметку 7 юаней за доллар США.

Чего ждать сегодня

Ожидается публикация азиатских, европейских и американских индексов деловой активности на производстве и в сфере услуг. Китай уже отчитался утром — небольшое замедления падения PMI. В Европе ситуация вряд ли улучшится, и показатели будут ниже пограничной планки 50 п. А в США ожидается борьба за уровень, отделяющий стадию развития от рецессии.

Выйдут показатели потребительских расходов в США. Консенсус сводится к замедлению инфляции, очищенной от трат на энергию и продукты питания, до 5% г/г. Если не будет сюрпризов, то затухание роста уровня цен поддержит желание ФРС 14 декабря поднять ставку на меньший процент, а это позитив для акций и негатив для доллара.

Сырье

Фьючерс на Brent еще больше отдаляется от годовых минимумов, ожидания локального разворота вверх при приближении к $80 оправдались. Вчера баррель подорожал еще свыше 3%, а фьючерс переваливал за $87. Сегодня утром цены немного ниже $87.Технически контракту мало что мешает подняться на $90.

Факторы за нефтебыков: смягчение риторики ФРС, падение доллара США, снижение накала страстей вокруг пандемии в КНР, приближение дня ОПЕК+, грядущее эмбарго ЕС на российское сырье. Дополнительным драйвером за рост Brent выступает рекордное выбытие запасов сырой нефти в США. Минэнерго страны отчиталось о падении недельного показателя на 12,6 млн баррелей, такого не было с лета 2019 г.

На газовых хабах у быков тоже все в порядке. В Европу приходит зима, и кубометр топлива ожидаемо резко дорожает. Предложение понижено, а спрос растет: результат — $1600 за тыс. кубов на TTF, и, вероятно, это далеко не предел. А в США природный газ NG котируется дороже $7/Mmbtu, что почти на 50% дороже осеннего минимума цен. Восстановление сырьевых цен в дальнейшем может угрожать новым витком инфляции в экономиках-импортерах энергоносителей.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4080 п. (+3,1%)
Nasdaq 11 468 п. (+4,4%)
Shanghai Composite 3172 п. (+0,7%)
Нефть Brent январь $87 (+3,2%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

Donaldson Company — $0,23. Дивидендная доходность 0,38%.
Analog Devices — $0,76. Дивидендная доходность 0,45%.
Nike — $0,34. Дивидендная доходность 0,33%.
Knight-Swift Transportation — $0,12. Дивидендная доходность 0,22%.
UnitedHealth Group — $1,65. Дивидендная доходность 0,32%.
Lancaster Colony — $0,85. Дивидендная доходность 0,41%.
Red River Bancshares — $0,07. Дивидендная доходность 0,13%.
TotalEnergies SE — $0,77. Дивидендная доходность 1,27%.

Узнайте больше

• Какой рынок акций дешевле: США, Гонконг или Россия
• Куда вложиться «неквалам»: три варианта инвестиций в зарубежные рынки
• Отчетность XPeng. Инвесторы ожидали другого

БКС Мир инвестиций