18.04.2023 в 07:59

Премаркет. Рисковать осторожно все еще можно

‌

С мартовского дна индексы США прибавили более 9%. По пути встречались технические преграды, но локальный аптренд идет относительно ровно. Потенциал роста еще есть, а на случай разворота имеется и защитный стоп.

Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

В понедельник основные индексы закрылись с небольшим повышением, при этом был перекрыт пятничный минус, вызванный опасениями дальнейшего ужесточения ФРС. Устойчивость рынка налицо — откаты незначительные, проливы быстро выкупаются, «индикатор страха» VIX падает. В общем, локальный восходящий тренд идет достаточно ровно.

Прошел лишь месяц, как рынок рушился на годовое дно на фоне кризиса в банковском секторе США и ЕС. Регуляторы быстро сориентировались, залив рынки ликвидностью, и индексы пошли быстро вверх. С минимума подъем почти достиг 10%, и можно было бы выдохнуть, но явного сигнала на смену формации нет, а потенциал, пусть и незначительный, все еще есть.

Учитывая падение индекса волатильности VIX: 17 п. на годовое дно, можно предположить, что S&P 500 все-таки постарается дотянуться до нашего таргета 4200 п. (обратная корреляция), а это чуть больше процента от вчерашнего закрытия. Утренний фьючерс на S&P 500 нейтрален у 4175 п.: индексы Азии после микроралли, скорее всего, уйдут в боковик, а европейские площадки откроются спокойно.

При этом благоприятная техническая картина по рынку США не должна расслаблять. Волатильность в любой момент может скакнуть, и чтобы защитить значительную накопленную прибыль от лонга, следует иметь защитный стоп, то есть, уровень, ниже которого риск удержания позиций будет перевешивать — 4100 п. по S&P 500 сдавать быкам теперь не рекомендуется. А на Мосбирже отрабатывать колебания заокеанского рынка можно через контракт SPYF.

Придать драйва рынку могут корпоративные результаты за I квартал. Пока компании отчитываются лучше ожидания, и сегодня свои успехи раскроют гиганты Johnson&Johnson, Bank of America, Goldman Sachs, Netflix и другие.

Рынок Азии

На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона идет небольшая коррекция после вчерашнего сильного китайского ралли на фоне ожиданий публикации квартального ВВП КНР. И ожидания реализовались — подъем экономики Поднебесной ускорился до 4,5% после 2,9% в IV квартале 2022 г. и против консенсус-оценок в +4%. Поэтому фиксация на фондовом рынке по факту события — вполне тривиальная ситуация.

Причина китайского экономического оптимизма — снятие барьеров пандемии, что привело к быстрому восстановлению деловой активности в промышленности и сфере услуг (индексы PMI выше планки 50 п., отделяющей стадию развития от рецессии). Рост промпроизводства за март оказался максимальным за пять месяцев (+3,9%), а розничные продажи подскочили до двухлетних пиков (+10,6%).

Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня вряд ли окажет какое-либо влияние. Инвесторам все же предстоит ориентироваться на траекторию фьючерсов Штатов.

Сырье

Нефть Brent накануне не удержалась выше 86, просев почти на 2%. Сегодня утром фьючерсы торгуются чуть выше $85. Цена вновь вернулась в коридор $86–84. Переживать нефтебыкам пока рано, но на всякий случай — защитный стоп-приказ можно иметь под $84. При этом в базовом варианте остается значительный шанс на заброс Brent к $90.

Фактор риска для сырьевого рынка — призрак экономической рецессии в США и активный отскок индекса доллара DXY с годового дна от 100,8 п. над 102 п. Но противостоит негативу китайская экономика, восстановление которой после локдаунов идет достаточно уверенно, что предполагает рост спроса на энергоносители.

Золото бьется под планкой $2000. На днях было $2050, но рост опасений по поводу повышения ставки ФРС и отскок DXY привел к резкому потемнению металла. Однако, видится, что доллар вскоре вновь пойдет вниз (мощное сопротивление DXY на 103 п. с перспективой к 100 п.), а унция подорожает до $2070 (обратная корреляция DXY и Gold). Главное — не уйти ниже $1950 (уровень может быть использован в качестве индикатора предела риска на позицию).

Газ в США вчера активно дорожал (+8%), чего не скажешь про цены на европейских хабах (по-прежнему за тыс. кубов предлагают менее $470). Похоже, фьючерс на природный газ NG смог разыграть карту «двойного дна» под $2/Mmbtu. Принципиальным было закрытие над $2,2, и это удалось. Технически стал просматриваться потенциал до $2,5.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4151 п. (+0,3%)
Nasdaq 12 157 п. (+0,3%)
Shanghai Composite 3384 п. (-0,1%)
Нефть Brent, июнь $84,8 (-1,8%)

Какие компании отчитываются 18 апреля

Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,51.
Bank of America: до открытия, прогноз EPS — $0,83.
Prologis: до открытия, прогноз EPS — $0,53.
Goldman Sachs: до открытия, прогноз EPS — $8,65.
Bank of New York Mellon: до открытия, прогноз EPS — $1,14.
Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $2,86.
Intuitive Surgical: после закрытия, прогноз EPS — $1,2.
United Airlines: после закрытия, прогноз EPS — -$0,31.
Interactive Brokers: после закрытия, прогноз EPS — $1,38.