Премаркет. Немного перелили

Главное

• Игроки на понижение рынка акций удачно разыграли карту ключевой ставки ФРС, им помог и фактор шатдауна — в итоге ведущие индексы обвалились на трехмесячные минимумы.

• Глобальный доллар США по-прежнему силен, ставки облигаций на 15-летних максимумах, волатильность торгов повышенная — напряженные индикаторы риска.

• На сырьевых площадках относительно спокойно, и у курсов нефти Brent, золота Gold и газа NG есть свои причины и перспективы.

США

Ведущие индексы акций в пятницу вновь снизились, хотя темп падения замедлился. По итогам сессии в индексе широкого рынка S&P 500 и ИТ-бенчмарке NASDAQ Composite потери уложились в 0,2%. А с момента оглашения ставки ФРС провал индексов уже 3%. Сегодня утром американские фьючерсы отскакивают на треть процента, и это несколько поддержит азиатских и европейских трейдеров.

Непримиримая позиция ФРС по ставке на фоне все еще повышенной инфляции в стране, а также очередная мыльная опера «шатдаун», по сценарию которой разыгрывается приостановка госфинансирования из-за задержки принятия федерального бюджета США на следующий финансовый год, играют против фондовых быков. Обычно власти договариваются в последний момент — дедлайн обозначен 30 сентября, а провалившееся в пятницу голосование в Палате представителей удержало индексы на локальных минимумах.

Очередные переговоры назначены на вторник, и при позитивном исходе данный фактор риска уйдет из биржевых новостей, а индексы попытаются стабилизироваться. Но пока фондовые медведи контролируют ситуацию, и индекс S&P 500 в моменте даже перелили за трехмесячную поддержку, а самые турбулентные бумаги с пика сентября просели уже более 10%.

С технической точки зрения индекс S&P 500 после ухода под принципиальную поддержку 4450 п. отработал первый ориентир падения — район 4330 п. Попытка отскока от уровня была, но неделя закрыта ниже уровня. Теперь стоит искать момент под отскок в области 4200–4300 п. Фон все еще нервозный, и это четко отражается в индексе волатильности VIX: 17 п. — так называемая страховка от падения рынка дорожает.

На валютном рынке сильная динамика доллара вызвана все тем же фактором неопределенности по продолжительности высокой ставки ФРС, и американец вновь проявляет свой защитный характер. Индекс доллара DXY остается выше 105,5 п. Жесткая ДКП обеспечивает еще и рост ставок на долговом рынке — доходности гособлигаций США остаются на максимумах с 2007 г., около 4,5% годовых, что также играет против акций.

Индикаторы риска (волатильность, доллар, ставки бондов) могут ослабнуть, если удастся избежать шатдауна, а ФРС не будет обострять ситуацию на кредитном рынке и хотя бы в 2023 г. оставит текущую ключевую ставку без повышения. Да и технически в индексе DXY есть сопротивление по максимумам года у 106 п., тем самым вскоре можно рассчитывать на замедление подъема доллара и даже его откат, а это уже перспективный фактор стабилизации в EUR и CNY.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу также делали попытку отскока, но на фоне неудачного восстановления в Штатах вновь снижаются, а это фактор против фондовых быков Европы. Тем не менее, если в ближайшие сессии американские индексы на фоне снятия риска шатдауна все же пойдут на восстановление, то азиатские трейдеры и это отыграют с удовольствием.

А самый волатильный индекс региона — гонконгский Hang Seng (-1,5%) — пока падает сильнее всех, но может решиться на более внятный отскок с годового дна. И российские трейдеры также будут иметь возможность в этом поучаствовать через самые турбулентные акции.

Сырье

Нефть Brent относительно стабильна выше $93, по совокупности фундаментальных факторов тренд вверх сохраняется. Но достигнутая на прошлой неделе область технического сопротивления на $95 не дает покоя, и ощущается некоторое сопротивление нефтемедведей. Тактически можно было бы подождать более низких уровней, скажем у $90, прежде чем настраиваться на движение в трехзначную область. Локальный сентимент по инструменту нейтральный — после полностью взятого хода с летнего дна в 35% нужна передышка.

Золото консолидируется в области $1920, и это важная техническая поддержка. При этом фактор крепкого доллара, с которым у унции обратная корреляция, кажется, перестал сильно тревожить игроков рынка драгметалла. Отмечается некоторая адаптация. Активные покупки золота могут вернуться при соблюдении двух взаимосвязанных факторов — снижение риска дальнейшего ужесточения ДКП и откат DXY.

Газ на хабах США нетипично спокоен, а учитывая исторически взрывной характер фьючерса на американский природный газ NG: $2,65/Mmbtu, скоро следует ждать скачка волатильности. Пока по-прежнему ориентируемся на вверх выше $3, но на случай непредвиденной ситуации есть защитный стоп в безубытке на $2,5.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4320 п. (-0,2%)
Nasdaq 13 211 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3120 п. (-0,4%)
Нефть Brent $93,3 (-0,0%)

Узнайте больше

• Сегодня в мире: последствия решения ФРС по ставке и подорожание ипотеки в США
• Копилка Дяди Сэма. Три бумаги — «звезды» недели
• Машина мечты, яхта и роль в кино. Тест: каким бы миллиардером вы были

БКС Мир инвестиций